असाधारण मोचन

असाधारण मोचन क्या है?

एक असाधारण मोचन एक प्रावधान है जो एक बांड जारीकर्ता को एक असामान्य घटना के कारण अपने बांड को कॉल करने का अधिकार देता है , जैसे कि एक आपदा जो बांड के राजस्व के स्रोत को प्रभावित करती है। बांड के पेशकश विवरण में एक असाधारण मोचन सुविधा निर्दिष्ट की जानी चाहिए।

असाधारण मोचन को समझना

एक असाधारण मोचन का अर्थ है कि जारीकर्ता बांड को राजस्व के स्रोत को प्रभावित करने वाली असामान्य परिस्थितियों के कारण बांड के परिपक्व होने से पहले बराबर पर भुनाता है। असाधारण घटना खंड या तो अनिवार्य या वैकल्पिक हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि ट्रिगर घटना या तो कंपनी को बांडों को भुनाने की आवश्यकता हो सकती है या कंपनी को ऐसा करने का विकल्प दे सकती है। एक असाधारण मोचन की शर्तों को बांड की पेशकश विवरण में उल्लिखित किया जाना चाहिए।

एक सामान्य परिस्थिति जिसके तहत एक बांड को बुलाया जा सकता है वह ब्याज दरों में गिरावट है, जो जारीकर्ता को कम दर पर नए बांड जारी करके पुनर्वित्त की अनुमति देगा। इस प्रावधान का उपयोग एकल-परिवार बंधक राजस्व बांड या बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों को सेवानिवृत्त करने के लिए भी किया जा सकता है, जब बड़ी संख्या में गृहस्वामी अपने बंधक को पुनर्वित्त करते हैं। असाधारण मोचन सुविधाओं वाले बांड के उदाहरण पानी और सीवर बांड, आवास बांड और बिल्ड अमेरिका बांड (बीएबी) हैं।

नगरपालिका बांडों में असाधारण मोचन प्रावधान पाए जाते हैं । एक प्रकार का म्यूनिसिपल बॉन्ड राजस्व बांड है,. जो उस परियोजना से उत्पन्न राजस्व से चुकाया जाता है जिसे वह निधि देता है। उदाहरण के लिए, एक हवाईअड्डे को निधि देने के लिए एक राजस्व बांड जारी किया जा सकता है, जिसमें गेट फीस, शुल्क, और करों से उत्पन्न राजस्व ऋण की सेवा के लिए उपयोग किया जाता है । हालांकि, अगर कोई प्रतिकूल घटना हवाईअड्डे की राजस्व उत्पन्न करने की क्षमता को प्रभावित करती है, तो जारीकर्ता असाधारण मोचन खंड को ट्रिगर करने का चुनाव कर सकता है।

असाधारण मोचन, जिसे असाधारण कॉल भी कहा जाता है, का सबसे अधिक प्रयोग किया जाता है यदि:

• बांड आय को उल्लिखित के रूप में खर्च नहीं किया जाता है

• बांड आय का उपयोग इस तरह से किया जाता है जो अर्जित ब्याज की कर स्थिति को प्रभावित करता है

• एक आपदा वित्तपोषित परियोजना को प्रभावित करती है

बिल्ड अमेरिका बांड (BABs)

बीएबी 2010 में आर्थिक मंदी के दौरान नगर पालिकाओं को सॉल्वेंसी बनाए रखने में मदद करने के तरीके के रूप में जारी किए गए थे। सरकार ने जारीकर्ता और बांडधारकों को टैक्स क्रेडिट के माध्यम से ब्याज भुगतान की 35% सब्सिडी की पेशकश की,. जारीकर्ता की उधार लागत और बांडधारक की कर देयता को कम किया । सब्सिडी, असाधारण मोचन प्रावधान को सक्रिय किया जा सकता है और बांड को किसी भी समय भुनाया जा सकता है।

वास्तव में, जब सरकार ने सब्सिडी को 35% से घटाकर 28% कर दिया, तो कुछ जारीकर्ताओं ने तुरंत कार्रवाई की और उच्च कूपन बांडों में बुलाया और उन्हें कम दर पर जारी किए गए नए बांडों के साथ बदल दिया ।

असाधारण मोचन बनाम। नियमित कॉल

एक नियमित या निश्चित कॉल निर्धारित है और जारीकर्ता द्वारा प्रयोग किया जा सकता है यदि ब्याज दरें उस स्तर तक गिरती हैं जो बांड पुनर्वित्त को जारीकर्ता के लिए वित्तीय रूप से फायदेमंद बनाती है। ट्रस्ट इंडेंट कॉल की तारीख या तारीखों को सूचीबद्ध करता है जिस पर जारीकर्ता बांड को भुना सकता है। इन तारीखों से पहले बांड को भुनाया नहीं जा सकता है।

दूसरी ओर, एक असाधारण मोचन, एक कॉल विकल्प है जो जारीकर्ता को ट्रिगर घटनाओं के होने पर बांड को कॉल करने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं। बांड सेवानिवृत्ति अनिर्धारित है और इसे केवल एक प्रमाणित आपदाजनक घटना के परिणामस्वरूप बुलाया जा सकता है, आमतौर पर परियोजना के पूरा होने से पहले।

##हाइलाइट

• एक असाधारण मोचन का अर्थ है कि जारीकर्ता बांड के परिपक्व होने से पहले बांड को सममूल्य पर भुना सकता है।

• एक असाधारण मोचन एक प्रावधान है जो एक बांड जारीकर्ता को एक असामान्य घटना के कारण बांड को वापस बुलाने का अधिकार देता है, जैसे कि एक आपदा जो बांड के राजस्व के स्रोत को प्रभावित करती है।

• असाधारण मोचन, जिसे असाधारण कॉल भी कहा जाता है, का सबसे अधिक प्रयोग तब किया जाता है जब बांड की आय को अनुसूची के अनुसार खर्च नहीं किया जाता है या कोई आपदा वित्तपोषित परियोजना को प्रभावित करती है।