कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (सीडीसीसी)

कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) क्या है?

कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीडीसीसी) कनाडा में एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव उत्पादों, जैसे विकल्प और वायदा, के लिए केंद्रीय समाशोधन प्रतिपक्ष है। सीडीसीसी निश्चित आय और विदेशी मुद्रा प्रतिभूतियों सहित ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) वित्तीय साधनों की बढ़ती रेंज के लिए क्लियरिंगहाउस के रूप में भी कार्य करता है। सीडीसीसी मॉन्ट्रियल एक्सचेंज की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है और बोर्स डी मॉन्ट्रियल, इंक। की सहायक कंपनी के रूप में काम करती है

कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीडीसीसी) को समझना

कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (CDCC), जिसे शुरू में ट्रांस कनाडा ऑप्शंस (TCO) कहा जाता था, की स्थापना 1977 में मॉन्ट्रियल और टोरंटो ऑप्शंस क्लियरिंगहाउस के विलय के माध्यम से की गई थी। 1996 में TCO ने अपना नाम बदलकर कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉर्पोरेशन कर लिया ।

2000 तक, सीडीसीसी पूरी तरह से मॉन्ट्रियल एक्सचेंज के स्वामित्व में हो गया। आठ साल बाद, मॉन्ट्रियल एक्सचेंज और टीएसएक्स ग्रुप के विलय ने सीडीसीसी के स्वामित्व को टीएसएक्स ग्रुप में बदल दिया। इस नेतृत्व के तहत, कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीडीसीसी) 2012 में निश्चित आय लेनदेन के समाशोधन को शामिल करने के लिए अपने कार्यों का विस्तार करेगा।

सीडीसीसी का कहना है कि यह उत्तरी अमेरिका में एकमात्र एकीकृत केंद्रीय समाशोधन प्रतिपक्ष है जो न केवल वायदा और विकल्प बल्कि वायदा पर विकल्पों के अनुबंधों को भी साफ़ और व्यवस्थित करता है । कंपनी के पास कनाडा के केंद्रीय समाशोधन प्रतिपक्ष और डेरिवेटिव के गारंटर होने के 35 से अधिक वर्षों से अधिक है उत्पाद जो विनिमय-रेटेड हैं। इसके अलावा, सीडीसीसी में 30 से अधिक समाशोधन सदस्य शामिल हैं।

सदस्यों में बैंक ऑफ मॉन्ट्रियल, बीएनपी परिबास, सिटीबैंक कनाडा, गोल्डमैन सैक्स कनाडा, जेपी मॉर्गन सिक्योरिटीज कनाडा और स्कोटिया कैपिटल जैसे बड़े संस्थान शामिल हैं। सदस्यता के लिए एक व्यापक समीक्षा प्रक्रिया की आवश्यकता होती है जिसमें आवेदकों के वित्तीय स्वास्थ्य की समीक्षा शामिल होती है ।

संयुक्त राज्य अमेरिका में दो प्रमुख समाशोधन गृह हैं, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) और नैस्डैक । सीडीसीसी के अलावा, कनाडा में सीडीएस क्लियरिंग एंड डिपॉजिटरी सर्विसेज इंक (सीडीएस क्लियरिंग), सीएलएस बैंक और एलसीएच क्लियरनेट की स्वैपक्लियर सेवा भी है ।

कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीडीसीसी) की गतिविधियां

एक क्लियरिंगहाउस खरीदारों और विक्रेताओं के बीच होने वाले लेनदेन की गारंटी के लिए कार्य करता है। क्लियरिंगहाउस का सबसे अधिक जुड़ाव वायदा बाजार के साथ होता है। प्रत्येक ट्रेडिंग सत्र के अंत में सभी ट्रेडों को एक क्लियरिंगहाउस के माध्यम से स्थानांतरित करना होगा। सदस्यों को सदस्य की शेष राशि को कवर करने के लिए पर्याप्त धनराशि जमा करने की आवश्यकता होती है।

क्लियरिंग हाउस का उद्देश्य बाजार को स्थिर करना और दक्षता में तेजी लाना है। वायदा बाजार के साथ व्यवहार करते समय यह विशेष रूप से आवश्यक है क्योंकि लेनदेन जटिल होते हैं और एक स्थिर मध्यस्थ की आवश्यकता होती है।

सीडीसीसी मॉन्ट्रियल एक्सचेंज पर कारोबार करने वाले इक्विटी, निश्चित आय और मुद्रा डेरिवेटिव को कवर करके इसे प्रदान करता है,. अपने सदस्यों को बड़े पैमाने पर उत्पाद सूट पर समाशोधन सेवाएं प्रदान करता है। यह इक्विटी और एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर ओटीसी विकल्पों का भी समर्थन करता है । इसके अलावा, यह पुनर्खरीद समझौतों (रेपो) के लिए समाशोधन सेवाओं की पेशकश करने का इरादा रखता है।

सीडीसीसी एक सेवा भी प्रदान करता है जिसे "अभिसरण" कहा जाता है, जो जटिल और अनुकूलित वित्तीय प्रतिभूतियों के लिए उच्च स्तरीय वित्तीय जोखिम प्रबंधन प्रदान करता है। ये लेन-देन के लिए हैं जो किसी एक्सचेंज पर नहीं होते हैं। यह सेवा 2006 से इक्विटी और निश्चित आय वाले उत्पादों के लिए पेश की जा रही है ।

कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीडीसीसी) पर मार्जिन

सीडीसीसी दो जोखिम-आधारित मार्जिनिंग पद्धतियों का उपयोग करता है। इसकी पहली प्रणाली 1990 में सैद्धांतिक इंटरमार्केट मार्जिन सिस्टम (TIMS) में स्थापित की गई थी। यह प्रणाली विकल्प समाशोधन निगम (ओसीसी) द्वारा विकसित की गई थी ।

1997 में, सीडीसीसी ने अपने मार्जिन सिस्टम को अपग्रेड करने का फैसला किया और स्टैंडर्ड पोर्टफोलियो एनालिसिस ऑफ रिस्क (स्पैन) का उपयोग करना शुरू किया, जिसे शिकागो एम इर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) द्वारा बनाया गया था। स्पैन आमतौर पर दुनिया भर में उपयोग और स्वीकृत किया जाता है और समग्र पोर्टफोलियो आधार पर जोखिम पर मूल्य (वीएआर) मूल्यांकन की अनुमति देता है। स्पैन को 1988 में विकसित किया गया था

हाइलाइट्स

• सीडीसीसी में 30 से अधिक समाशोधन सदस्य हैं, जिनमें ज्यादातर बड़े वित्तीय संस्थान हैं।

• कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉरपोरेशन (सीडीसीसी) कनाडा में एक्सचेंज-ट्रेडेड डेरिवेटिव उत्पादों के लिए मुख्य क्लियरिंगहाउस है।

• सीडीसीसी द्वारा प्रदान की जाने वाली एक विशेष सेवा "अभिसरण" है, जो ऑफ-एक्सचेंज, अनुकूलित लेनदेन के लिए समाशोधन सेवाएं प्रदान करती है।

• मॉन्ट्रियल एक्सचेंज पूरी तरह से सीडीसीसी का मालिक है और सीडीसीसी बोर्स डी मॉन्ट्रियल की सहायक कंपनी के रूप में काम करता है।

• सीडीसीसी की स्थापना 1977 में हुई थी और इसके जीवनकाल में निश्चित आय, इक्विटी और मुद्राओं को शामिल करने के लिए इसका विस्तार हुआ है।

• सीडीसीसी दो मार्जिनिंग पद्धतियों का उपयोग करता है: सैद्धांतिक इंटरमार्केट मार्जिन सिस्टम (टीआईएमएस) और जोखिम का मानक पोर्टफोलियो विश्लेषण (स्पैन)।