Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC)
驴Qu茅 es la Corporaci贸n Canadiense de Compensaci贸n de Derivados (CDCC)?
La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la contraparte central de compensaci贸n de productos derivados negociados en bolsa, como opciones y futuros, en Canad谩. El CDCC tambi茅n act煤a como c谩mara de compensaci贸n para una gama cada vez mayor de instrumentos financieros extraburs谩tiles (OTC), incluidos valores de renta fija y de divisas. CDCC es una subsidiaria de propiedad total de la Bolsa de Montreal y opera como una subsidiaria de Bourse de Montreal, Inc.
Comprender la Corporaci贸n Canadiense de Compensaci贸n de Derivados (CDCC)
compensaci贸n de opciones de Montreal y Toronto . TCO cambi贸 su nombre a Canadian Derivatives Clearing Corporation en 1996 .
En 2000, el CDCC pas贸 a ser propiedad exclusiva de la Bolsa de Montreal. Ocho a帽os despu茅s, la fusi贸n de Montreal Exchange y TSX Group cambi贸 la propiedad de CDCC a TSX Group. Bajo este liderazgo, la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) expandir铆a sus operaciones para incluir la compensaci贸n de transacciones de renta fija en 2012.
La CDCC afirma que es la 煤nica contraparte de compensaci贸n central integrada en Am茅rica del Norte que compensa y liquida no solo futuros y opciones, sino tambi茅n contratos de opciones sobre futuros.锘縇a compa帽铆a tiene m谩s de 35 a帽os de ser la contraparte de compensaci贸n central de Canad谩 y garante de derivados productos con tasa de cambio. Adem谩s, la CDCC incluye m谩s de 30 miembros compensadores.
Los miembros incluyen grandes instituciones, como el Banco de Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada y Scotia Capital. La membres铆a requiere un extenso proceso de revisi贸n que incluye una revisi贸n de la salud financiera de los solicitantes .
Hay dos c谩maras de compensaci贸n dominantes en los Estados Unidos, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y el Nasdaq. Adem谩s del CDCC, Canad谩 tambi茅n cuenta con CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank y el servicio SwapClear de LCH Clearnet .
Actividades de la Corporaci贸n Canadiense de Compensaci贸n de Derivados (CDCC)
Una c谩mara de compensaci贸n act煤a para garantizar las transacciones que tienen lugar entre compradores y vendedores. La asociaci贸n m谩s frecuente de una c谩mara de compensaci贸n es con el mercado de futuros. Todas las operaciones deben transferirse a trav茅s de una c谩mara de compensaci贸n al final de cada sesi贸n de negociaci贸n. Los miembros deben depositar suficientes fondos para cubrir el saldo del miembro.
El prop贸sito de una c谩mara de compensaci贸n es estabilizar el mercado y acelerar las eficiencias. Esto es especialmente necesario cuando se trata del mercado de futuros, ya que las transacciones son complejas y requieren un intermediario estable.
El CDCC proporciona esto al cubrir acciones, ingresos fijos y derivados de divisas negociados en la bolsa de Montreal, brindando a sus miembros servicios de compensaci贸n en un conjunto de productos a gran escala. Tambi茅n admite opciones OTC sobre acciones y fondos cotizados (ETF). Adem谩s, pretende ofrecer servicios de compensaci贸n para pactos de recompra (repos).
CDCC tambi茅n ofrece un servicio conocido como "Converge", que proporciona gesti贸n de riesgos financieros de alto nivel para valores financieros complejos y personalizados. Estos son para transacciones que no ocurren en un intercambio. Este servicio se ofrece desde 2006 para productos de renta variable y renta fija .
Margen en la Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC utiliza dos metodolog铆as de m谩rgenes basadas en el riesgo. Su primer sistema se estableci贸 en 1990, el Sistema Te贸rico de Margen Intermercado (TIMS). Este sistema fue desarrollado por Options Clearing Corporation (OCC).
En 1997, CDCC decidi贸 actualizar su sistema de m谩rgenes y comenz贸 a utilizar el An谩lisis de Riesgo de Cartera Est谩ndar (SPAN), que fue creado por la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). SPAN se usa y aprueba com煤nmente en todo el mundo y permite una evaluaci贸n del valor en riesgo (VaR) sobre una base de cartera general. SPAN fue desarrollado en 1988 .
Reflejos
La CDCC tiene m谩s de 30 miembros liquidadores, en su mayor铆a grandes instituciones financieras.
La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la principal c谩mara de compensaci贸n de productos derivados negociados en bolsa en Canad谩.
Un servicio especializado que ofrece la CDCC es "Converge", que brinda servicios de compensaci贸n para transacciones personalizadas fuera de la bolsa.
La Bolsa de Montreal es propietaria total de CDCC y CDCC opera como una subsidiaria de Bourse de Montreal.
El CDCC se estableci贸 en 1977 y durante su vigencia se ha expandido para incluir renta fija, acciones y divisas.
El CDCC utiliza dos metodolog铆as de margen: el Sistema Te贸rico de Margen Intermercado (TIMS) y el An谩lisis de Riesgo de Cartera Est谩ndar (SPAN).
