Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Was ist die Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)?
Die Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) ist die zentrale Clearing-Gegenpartei für börsengehandelte Derivatprodukte wie Optionen und Futures in Kanada. Die CDCC fungiert auch als Clearingstelle für ein wachsendes Angebot an außerbörslichen (OTC) Finanzinstrumenten, einschließlich festverzinslicher Wertpapiere und Devisen. CDCC ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Montreal Exchange und fungiert als Tochtergesellschaft von Bourse de Montreal, Inc.
Die Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) verstehen
Die Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), ursprünglich Trans Canada Options (TCO) genannt, wurde 1977 durch die Fusion der Options - Clearinghäuser von Montreal und Toronto gegründet. TCO änderte 1996 seinen Namen in Canadian Derivatives Clearing Corporation
Bis zum Jahr 2000 ging die CDCC vollständig in den Besitz der Montreal Exchange über. Acht Jahre später wechselte die Fusion der Montreal Exchange und der TSX Group das Eigentum der CDCC an die TSX Group. Unter dieser Leitung würde die Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) ihre Geschäftstätigkeit erweitern, um im Jahr 2012 das Clearing von Transaktionen mit festverzinslichen Wertpapieren einzuschließen.
Die CDCC gibt an, dass sie die einzige integrierte zentrale Clearing-Gegenpartei in Nordamerika ist, die nicht nur Futures und Optionen, sondern auch Kontrakte für Optionen auf Futures abwickelt und abwickelt. Das Unternehmen ist seit über 35 Jahren Kanadas zentrale Clearing-Gegenpartei und Garant für Derivate börsennotierte Produkte. Darüber hinaus umfasst die CDCC mehr als 30 Clearing-Mitglieder.
Zu den Mitgliedern gehören große Institutionen wie die Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada und Scotia Capital. Die Mitgliedschaft erfordert einen umfangreichen Überprüfungsprozess, der eine Überprüfung der finanziellen Gesundheit der Bewerber beinhaltet .
In den Vereinigten Staaten gibt es zwei dominierende Clearinghäuser, die New York Stock Exchange (NYSE) und die Nasdaq. Neben der CDCC gibt es in Kanada auch die CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), die CLS Bank und den SwapClear-Dienst von LCH Clearnet
Aktivitäten der Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Eine Clearingstelle dient dazu, Transaktionen zu garantieren, die zwischen Käufern und Verkäufern stattfinden. Die häufigste Assoziation einer Clearingstelle ist die mit dem Terminmarkt. Alle Trades müssen am Ende jeder Handelssitzung über eine Clearingstelle übertragen werden. Mitglieder müssen genügend Guthaben einzahlen, um das Guthaben des Mitglieds zu decken.
Der Zweck einer Clearingstelle besteht darin, den Markt zu stabilisieren und die Effizienz zu beschleunigen. Dies ist insbesondere beim Umgang mit dem Terminmarkt erforderlich, da die Transaktionen komplex sind und einen stabilen Vermittler erfordern.
Die CDCC stellt dies bereit, indem sie Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und Währungsderivate abdeckt, die an der Börse von Montreal gehandelt werden, und ihren Mitgliedern Clearingdienste für eine große Produktpalette anbietet. Es unterstützt auch OTC-Optionen auf Aktien und börsengehandelte Fonds (ETFs). Darüber hinaus beabsichtigt sie, Clearing-Dienstleistungen für Pensionsgeschäfte (Repos) anzubieten.
CDCC bietet auch einen als "Converge" bekannten Service an, der ein Finanzrisikomanagement auf hohem Niveau für komplexe und kundenspezifische Finanzsicherheiten bietet. Diese sind für Transaktionen, die nicht an einer Börse stattfinden. Dieser Service wird seit 2006 für Aktien- und Rentenprodukte angeboten .
Margining bei der Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC verwendet zwei risikobasierte Margining-Methoden. Das erste System wurde 1990 eingeführt, das Theoretical Intermarket Margin System (TIMS). Dieses System wurde von der Options Clearing Corporation (OCC) entwickelt.
1997 beschloss CDCC, sein Margining-System zu aktualisieren und begann mit der Verwendung der Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN), die von der Chicago Mercantile Exchange (CME) entwickelt wurde. SPAN ist weltweit verbreitet und zugelassen und ermöglicht eine Bewertung des Value at Risk (VaR) auf Gesamtportfoliobasis. SPAN wurde 1988 entwickelt .
Höhepunkte
Die CDCC hat über 30 Clearing-Mitglieder, meist große Finanzinstitute.
Die Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) ist die wichtigste Clearingstelle für börsengehandelte Derivatprodukte in Kanada.
Ein Spezialdienst, den die CDCC anbietet, ist „Converge“, der Clearing-Dienste für außerbörsliche, kundenspezifische Transaktionen bereitstellt.
Die Montreal Exchange besitzt CDCC zu 100% und CDCC wird als Tochtergesellschaft der Bourse de Montreal betrieben.
Der CDCC wurde 1977 gegründet und hat sich im Laufe seines Bestehens auf festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und Währungen ausgeweitet.
Die CDCC verwendet zwei Margining-Methoden: das Theoretical Intermarket Margin System (TIMS) und die Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN).
