Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Hvad er Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)?
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) er den centrale clearingmodpart for børshandlede derivatprodukter, såsom optioner og futures, i Canada. CDCC fungerer også som clearinghus for et voksende udvalg af over-the-counter (OTC) finansielle instrumenter, herunder fastforrentede og udenlandske valutaværdipapirer. CDCC er et helejet datterselskab af Montreal Exchange og fungerer som et datterselskab af Bourse de Montreal, Inc.
Forståelse af Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), oprindeligt kaldet Trans Canada Options (TCO), blev etableret i 1977 gennem fusionen af Montreal og Toronto options clearinghuse. TCO skiftede navn til Canadian Derivatives Clearing Corporation i 1996
I 2000 blev CDCC fuldt ud ejet af Montreal Exchange. Otte år senere ændrede fusionen af Montreal Exchange og TSX Group ejerskabet af CDCC til TSX Group. Under denne ledelse vil Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) udvide sine aktiviteter til at omfatte clearing af rentetransaktioner i 2012.
CDCC oplyser, at det er den eneste integrerede centrale clearingmodpart i Nordamerika, der clearer og afvikler ikke kun futures og optioner, men også kontrakter for optioner på futures. Virksomheden har over 35 år været Canadas centrale clearingmodpart og garant for derivater. produkter, der er valutakurserede. Desuden omfatter CDCC mere end 30 clearingmedlemmer.
Medlemmerne omfatter store institutioner, såsom Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada og Scotia Capital. Medlemskab kræver en omfattende gennemgangsproces, der omfatter en gennemgang af ansøgernes økonomiske helbred
Der er to dominerende clearinghuse i USA, New York Stock Exchange (NYSE) og Nasdaq. Ud over CDCC har Canada også CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank og LCH Clearnets SwapClear-tjeneste .
Aktiviteter i Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Et clearinghus fungerer for at garantere transaktioner, der finder sted mellem købere og sælgere. Den hyppigste tilknytning til et clearinghus er med futuresmarkedet. Alle handler skal overføres gennem et clearinghus i slutningen af hver handelssession. Medlemmer er forpligtet til at indbetale tilstrækkelige midler til at dække medlemmets saldo.
Formålet med et clearinghus er at stabilisere markedet og fremskynde effektiviteten. Dette er især nødvendigt, når man beskæftiger sig med futuresmarkedet, da transaktionerne er komplekse og kræver en stabil mellemmand.
CDCC sørger for dette ved at dække aktier, fastforrentede og valutaderivater , der handles på Montreal-børsen, og giver sine medlemmer clearingtjenester i en storstilet produktpakke. Det understøtter også OTC -optioner på aktier og børshandlede fonde (ETF'er). Derudover har man til hensigt at tilbyde clearingtjenester til genkøbsaftaler (reposer).
CDCC tilbyder også en service kendt som "Converge", som giver finansiel risikostyring på højt niveau for komplekse og tilpassede finansielle værdipapirer. Disse er for transaktioner, der ikke finder sted på en børs. Denne service er blevet tilbudt siden 2006 til aktie- og renteprodukter
Marginering på Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC anvender to risikobaserede marginingmetoder. Dets første system blev etableret i 1990, Theoretical Intermarket Margin System (TIMS). Dette system er udviklet af Options Clearing Corporation (OCC).
I 1997 besluttede CDCC at opgradere sit marginsystem og begyndte at bruge Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN), som blev skabt af Chicago M ercantile Exchange (CME). SPAN er almindeligt anvendt og godkendt over hele verden og giver mulighed for en værdi ved risiko (VaR) vurdering på en samlet porteføljebasis. SPAN blev udviklet i 1988
Højdepunkter
CDCC har over 30 clearingmedlemmer, for det meste store finansielle institutioner.
The Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) er det vigtigste clearinghus for børshandlede derivatprodukter i Canada.
En specialtjeneste, som CDCC tilbyder, er "Converge", som leverer clearingtjenester til skræddersyede transaktioner uden for børsen.
Montreal Exchange ejer CDCC 100%, og CDCC fungerer som et datterselskab af Bourse de Montreal.
CDCC blev etableret i 1977 og er i løbet af dens levetid udvidet til at omfatte faste indkomster, aktier og valutaer.
CDCC anvender to margining-metoder: Theoretical Intermarket Margin System (TIMS) og Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN).
