Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC)

Что такое Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC)?

Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) является центральным клиринговым контрагентом для биржевых производных продуктов, таких как опционы и фьючерсы, в Канаде. CDCC также выступает в качестве расчетной палаты для растущего спектра внебиржевых (OTC) финансовых инструментов, включая ценные бумаги с фиксированным доходом и валютные ценные бумаги. CDCC является дочерней компанией, находящейся в полной собственности Монреальской биржи, и действует как дочерняя компания Bourse de Montreal, Inc.

Понимание Канадской клиринговой корпорации по деривативам (CDCC)

Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC), первоначально называвшаяся Trans Canada Options (TCO), была создана в 1977 году в результате слияния клиринговых палат опционов в Монреале и Торонто. В 1996 году ТШО сменила название на Canadian Derivatives Clearing Corporation .

К 2000 году CDCC стал полностью принадлежать Монреальской бирже. Восемь лет спустя слияние Montreal Exchange и TSX Group изменило право собственности CDCC на TSX Group. Под этим руководством Канадская клиринговая корпорация деривативов (CDCC) расширит свою деятельность, включив в 2012 году клиринг операций с фиксированным доходом.

CDCC заявляет, что это единственный интегрированный центральный клиринговый контрагент в Северной Америке, который осуществляет клиринг и расчеты не только по фьючерсам и опционам, но и по контрактам на опционы на фьючерсы. товары с обменным курсом. Кроме того, в CDCC входит более 30 участников клиринга.

В число членов входят крупные учреждения, такие как Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada и Scotia Capital. Членство требует обширного процесса проверки, который включает проверку финансового состояния заявителей .

В США есть две основные расчетные палаты: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq. Помимо CDCC, в Канаде также есть CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), CLS Bank и служба SwapClear LCH Clearnet .

Деятельность Канадской клиринговой корпорации по деривативам (CDCC)

Клиринговая палата действует, чтобы гарантировать транзакции, которые происходят между покупателями и продавцами. Наиболее часто клиринговая палата ассоциируется с фьючерсным рынком. Все сделки должны передаваться через расчетную палату в конце каждой торговой сессии. Участники должны внести достаточно средств, чтобы покрыть баланс участника.

Цель информационного центра — стабилизировать рынок и повысить эффективность. Это особенно необходимо при работе на фьючерсном рынке, поскольку сделки сложны и требуют стабильного посредника.

CDCC обеспечивает это, охватывая акции, фиксированный доход и валютные деривативы, торгуемые на Монреальской бирже, предоставляя своим членам клиринговые услуги по крупномасштабному набору продуктов. Он также поддерживает внебиржевые опционы на акции и биржевые фонды (ETF). Кроме того, он намерен предлагать клиринговые услуги по сделкам репо (репо).

CDCC также предлагает услугу, известную как Converge, которая обеспечивает управление финансовыми рисками высокого уровня для сложных и индивидуальных финансовых ценных бумаг. Это для транзакций, которые не происходят на бирже. Эта услуга предлагается с 2006 года для продуктов с акциями и инструментами с фиксированным доходом .

Маржа Канадской клиринговой корпорации по деривативам (CDCC)

CDCC использует две методологии маржи, основанные на оценке риска. Его первая система была создана в 1990 году - Система теоретической межрыночной маржи (TIMS). Эта система была разработана Клиринговой корпорацией опционов (OCC).

В 1997 году CDCC решила модернизировать свою систему маржи и начала использовать Стандартный портфельный анализ рисков (SPAN), созданный Чикагской товарной биржей (CME). SPAN широко используется и одобрен во всем мире и позволяет оценивать стоимость под риском (VaR) на основе всего портфеля. SPAN был разработан в 1988 году .

Особенности

• CDCC насчитывает более 30 участников клиринга, в основном крупных финансовых организаций.

• Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC) является основной клиринговой палатой для торгуемых на бирже деривативов в Канаде.

• Специальной услугой, которую предлагает CDCC, является «Конвергенция», которая предоставляет клиринговые услуги для внебиржевых индивидуальных транзакций.

• Монреальская биржа полностью владеет CDCC, а CDCC действует как дочерняя компания Bourse de Montreal.

• CDCC была основана в 1977 году и за время своего существования расширилась, включив в нее инструменты с фиксированным доходом, акции и валюты.

• CDCC использует две методологии маржи: систему теоретической межрыночной маржи (TIMS) и стандартный портфельный анализ риска (SPAN).