Investor's wiki

Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC)

Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC)

Что такое Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC)?

Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) является центральным клиринговым контрагентом для биржевых производных продуктов, таких как опционы и фьючерсы, в Канаде. CDCC также выступает в качестве расчетной палаты для растущего спектра внебиржевых (OTC) финансовых инструментов, включая ценные бумаги с фиксированным доходом и валютные ценные бумаги. CDCC является дочерней компанией, находящейся в полной собственности Монреальской биржи, и действует как дочерняя компания Bourse de Montreal, Inc.

Понимание Канадской клиринговой корпорации по деривативам (CDCC)

Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC), первоначально называвшаяся Trans Canada Options (TCO), была создана в 1977 году в результате слияния клиринговых палат опционов в Монреале и Торонто. В 1996 году ТШО сменила название на Canadian Derivatives Clearing Corporation .

К 2000 году CDCC стал полностью принадлежать Монреальской бирже. Восемь лет спустя слияние Montreal Exchange и TSX Group изменило право собственности CDCC на TSX Group. Под этим руководством Канадская клиринговая корпорация деривативов (CDCC) расширит свою деятельность, включив в 2012 году клиринг операций с фиксированным доходом.

CDCC заявляет, что это единственный интегрированный центральный клиринговый контрагент в Северной Америке, который осуществляет клиринг и расчеты не только по фьючерсам и опционам, но и по контрактам на опционы на фьючерсы. товары с обменным курсом. Кроме того, в CDCC входит более 30 участников клиринга.

В число членов входят крупные учреждения, такие как Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada и Scotia Capital. Членство требует обширного процесса проверки, который включает проверку финансового состояния заявителей .

В США есть две основные расчетные палаты: Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и Nasdaq. Помимо CDCC, в Канаде также есть CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), CLS Bank и служба SwapClear LCH Clearnet .

Деятельность Канадской клиринговой корпорации по деривативам (CDCC)

Клиринговая палата действует, чтобы гарантировать транзакции, которые происходят между покупателями и продавцами. Наиболее часто клиринговая палата ассоциируется с фьючерсным рынком. Все сделки должны передаваться через расчетную палату в конце каждой торговой сессии. Участники должны внести достаточно средств, чтобы покрыть баланс участника.

Цель информационного центра — стабилизировать рынок и повысить эффективность. Это особенно необходимо при работе на фьючерсном рынке, поскольку сделки сложны и требуют стабильного посредника.

CDCC обеспечивает это, охватывая акции, фиксированный доход и валютные деривативы, торгуемые на Монреальской бирже, предоставляя своим членам клиринговые услуги по крупномасштабному набору продуктов. Он также поддерживает внебиржевые опционы на акции и биржевые фонды (ETF). Кроме того, он намерен предлагать клиринговые услуги по сделкам репо (репо).

CDCC также предлагает услугу, известную как Converge, которая обеспечивает управление финансовыми рисками высокого уровня для сложных и индивидуальных финансовых ценных бумаг. Это для транзакций, которые не происходят на бирже. Эта услуга предлагается с 2006 года для продуктов с акциями и инструментами с фиксированным доходом .

Маржа Канадской клиринговой корпорации по деривативам (CDCC)

CDCC использует две методологии маржи, основанные на оценке риска. Его первая система была создана в 1990 году - Система теоретической межрыночной маржи (TIMS). Эта система была разработана Клиринговой корпорацией опционов (OCC).

В 1997 году CDCC решила модернизировать свою систему маржи и начала использовать Стандартный портфельный анализ рисков (SPAN), созданный Чикагской товарной биржей (CME). SPAN широко используется и одобрен во всем мире и позволяет оценивать стоимость под риском (VaR) на основе всего портфеля. SPAN был разработан в 1988 году .

Особенности

  • CDCC насчитывает более 30 участников клиринга, в основном крупных финансовых организаций.

  • Канадская клиринговая корпорация по деривативам (CDCC) является основной клиринговой палатой для торгуемых на бирже деривативов в Канаде.

  • Специальной услугой, которую предлагает CDCC, является «Конвергенция», которая предоставляет клиринговые услуги для внебиржевых индивидуальных транзакций.

  • Монреальская биржа полностью владеет CDCC, а CDCC действует как дочерняя компания Bourse de Montreal.

  • CDCC была основана в 1977 году и за время своего существования расширилась, включив в нее инструменты с фиксированным доходом, акции и валюты.

  • CDCC использует две методологии маржи: систему теоретической межрыночной маржи (TIMS) и стандартный портфельный анализ риска (SPAN).