加拿大衍生品清算公司 (CDCC)

什么是加拿大衍生品清算公司 (CDCC)？

加拿大衍生品清算公司 (CDCC) 是加拿大交易所交易衍生产品（例如期权和期货）的中央清算对手方。 CDCC还充当越来越多的场外交易 (OTC) 金融工具的票据交换所，包括固定收益和外汇证券。 CDCC 是蒙特利尔交易所的全资子公司，并作为 Bourse de Montreal, Inc.的子公司运营

了解加拿大衍生品清算公司 (CDCC)

加拿大衍生品清算公司 (CDCC)，最初称为 Trans Canada Options (TCO)，于 1977 年通过合并蒙特利尔和多伦多期权清算所而成立。 TCO 于 1996 年更名为加拿大衍生品清算公司。

到 2000 年，CDCC 完全归蒙特利尔交易所所有。八年后，蒙特利尔交易所和多伦多证券交易所集团的合并将CDCC的所有权更改为多伦多证券交易所集团。在此领导下，加拿大衍生品清算公司 (CDCC) 将在 2012 年扩大其业务，包括固定收益交易的清算。

美国疾病控制与预防中心表示，它是北美唯一一家不仅清算和结算期货和期权，还清算期货期权合约的综合中央清算对手方。该公司拥有超过 35 年的加拿大中央清算对手方和衍生品担保人的经验交换评级的产品。此外，CDCC 包括 30 多个清算会员。

成员包括大型机构，如蒙特利尔银行、法国巴黎银行、加拿大花旗银行、加拿大高盛、加拿大摩根大通证券和丰业资本。会员资格需要一个广泛的审查过程，包括审查申请人的财务状况。

美国有两家主要的票据交换所，纽约证券交易所(NYSE) 和纳斯达克。除了 CDCC，加拿大还有 CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing)、CLS 银行和 LCH Clearnet 的 SwapClear 服务。

加拿大衍生品清算公司 (CDCC) 的活动

票据交换所的作用是保证买卖双方之间发生的交易。票据交换所最常见的关联是期货市场。所有交易必须在每个交易时段结束时通过票据交换所进行。会员必须存入足够的资金来支付会员的余额。

票据交换所的目的是稳定市场并提高效率。这在与期货市场打交道时尤其必要，因为交易很复杂，需要稳定的中介。

CDCC 通过涵盖在蒙特利尔交易所交易的股票、固定收益和货币衍生品来提供这一点，为其成员提供大规模产品套件的清算服务。它还支持股票和交易所交易基金(ETF) 的场外交易期权。此外，它还打算为回购协议（repos）提供清算服务。

CDCC 还提供称为“Converge”的服务，为复杂和定制的金融证券提供高级金融风险管理。这些用于不在交易所发生的交易。这项服务自 2006 年开始提供，适用于股票和固定收益产品。

加拿大衍生品清算公司 (CDCC) 的保证金

CDCC 使用两种基于风险的保证金方法。它的第一个系统成立于 1990 年，即理论市场间保证金系统 (TIMS)。该系统由期权清算公司(OCC) 开发。

1997 年，CDCC 决定升级其保证金系统，并开始使用由芝加哥商品交易所(CME) 创建的标准风险投资组合分析 (SPAN)。 SPAN在全球范围内普遍使用和批准，并允许在整个投资组合的基础上进行风险价值 (VaR) 评估。 SPAN 于 1988 年开发。

＃＃强调

-CDCC 拥有 30 多个清算会员，主要是大型金融机构。

加拿大衍生品清算公司 (CDCC) 是加拿大交易所交易衍生产品的主要清算所。
CDCC 提供的一项专业服务是“Converge”，它为场外定制交易提供清算服务。
蒙特利尔交易所全资拥有CDCC，CDCC作为蒙特利尔交易所的子公司运营。
CDCC 成立于 1977 年，在其生命周期内已扩展到包括固定收益、股票和货币。
CDCC 使用两种保证金方法：理论市场间保证金系统 (TIMS) 和标准风险投资组合分析 (SPAN)。