Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Vad är Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)?
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) är den centrala clearingmotparten för börshandlade derivatprodukter, såsom optioner och terminer, i Kanada. CDCC fungerar också som clearinghus för ett växande utbud av OTC-instrument ( over-the-counter ) inklusive ränte- och valutavärdepapper. CDCC är ett helägt dotterbolag till Montreal Exchange och verkar som ett dotterbolag till Bourse de Montreal, Inc.
Förstå Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), ursprungligen kallad Trans Canada Options (TCO), grundades 1977 genom en sammanslagning av optionsclearinghusen i Montreal och Toronto. TCO bytte namn till Canadian Derivatives Clearing Corporation 1996
År 2000 blev CDCC helt ägt av Montreal Exchange. Åtta år senare ändrade sammanslagningen av Montreal Exchange och TSX Group ägandet av CDCC till TSX Group. Under denna ledning skulle Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) utöka sin verksamhet till att omfatta clearing av räntetransaktioner 2012.
CDCC uppger att det är den enda integrerade centrala clearingmotparten i Nordamerika som clearar och avvecklar inte bara terminer och optioner utan också kontrakt för optioner på terminer.Företaget har över 35 år varit Kanadas centrala clearingmotpart och garant för derivat produkter som är valutakursvärda. Dessutom omfattar CDCC mer än 30 clearingmedlemmar.
Medlemmarna inkluderar stora institutioner, såsom Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada och Scotia Capital. Medlemskap kräver en omfattande granskningsprocess som inkluderar en granskning av de sökandes ekonomiska hälsa
Det finns två dominerande clearinghus i USA, New York Stock Exchange (NYSE) och Nasdaq. Förutom CDCC har Kanada också CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank och LCH Clearnets SwapClear-tjänst .
Aktiviteter i Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Ett clearinghus agerar för att garantera transaktioner som sker mellan köpare och säljare. Den vanligaste kopplingen till ett clearinghus är med terminsmarknaden. Alla affärer måste överföras via ett clearinghus i slutet av varje handelssession. Medlemmar måste sätta in tillräckligt med pengar för att täcka medlemmens saldo.
Syftet med ett clearinghus är att stabilisera marknaden och påskynda effektiviteten. Detta är särskilt nödvändigt när man har att göra med terminsmarknaden eftersom transaktionerna är komplexa och kräver en stabil mellanhand.
CDCC tillhandahåller detta genom att täcka aktier, ränte- och valutaderivat som handlas på Montreal-börsen, vilket ger sina medlemmar clearingtjänster i en storskalig produktsvit. Det stöder också OTC-optioner på aktier och börshandlade fonder (ETF). Dessutom avser man att erbjuda clearingtjänster för återköpsavtal (repor).
CDCC erbjuder också en tjänst som kallas "Converge", som tillhandahåller finansiell riskhantering på hög nivå för komplexa och anpassade finansiella värdepapper. Dessa är för transaktioner som inte sker på en börs. Denna tjänst har erbjudits sedan 2006 för aktie- och ränteprodukter
Marginal på Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC använder två riskbaserade marginaliseringsmetoder. Dess första system etablerades 1990, Theoretical Intermarket Margin System (TIMS). Detta system har utvecklats av Options Clearing Corporation (OCC).
1997 beslutade CDCC att uppgradera sitt marginalsystem och började använda Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN), som skapades av Chicago M ercantile Exchange (CME). SPAN är vanligt förekommande och godkänt över hela världen och möjliggör en riskbedömning (VaR) på en övergripande portföljbasis. SPAN utvecklades 1988
Höjdpunkter
CDCC har över 30 clearingmedlemmar, mestadels stora finansinstitut.
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) är det huvudsakliga clearinghuset för börshandlade derivatprodukter i Kanada.
En specialtjänst som CDCC erbjuder är "Converge", som tillhandahåller clearingtjänster för skräddarsydda transaktioner utanför börsen.
Montreal Exchange äger CDCC helt och CDCC fungerar som ett dotterbolag till Bourse de Montreal.
CDCC grundades 1977 och har under dess livstid utökats till att omfatta ränteintäkter, aktier och valutor.
CDCC använder två marginalmetoder: Theoretical Intermarket Margin System (TIMS) och Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN).
