Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Hva er Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)?
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) er den sentrale clearingmotparten for børshandlede derivatprodukter, som opsjoner og futures, i Canada. CDCC fungerer også som oppgjørssentral for et voksende utvalg av over-the-counter (OTC) finansielle instrumenter, inkludert rente- og valutapapirer. CDCC er et heleid datterselskap av Montreal Exchange og opererer som et datterselskap av Bourse de Montreal, Inc.
Forstå Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC), opprinnelig kalt Trans Canada Options (TCO), ble etablert i 1977 gjennom sammenslåingen av Montreal og Toronto opsjonsclearinghouses. TCO endret navn til Canadian Derivatives Clearing Corporation i 1996
I 2000 ble CDCC i sin helhet eid av Montreal Exchange. Åtte år senere endret sammenslåingen av Montreal Exchange og TSX Group eierskapet til CDCC til TSX Group. Under denne ledelsen ville Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) utvide sin virksomhet til å omfatte clearing av rentetransaksjoner i 2012.
CDCC uttaler at det er den eneste integrerte sentrale clearingmotparten i Nord-Amerika som clearer og avgjør ikke bare futures og opsjoner, men kontrakter for opsjoner på futures også. Selskapet har over 35 år som Canadas sentrale clearingmotpart og garantist for derivater. produkter som er valutakurs. Videre inkluderer CDCC mer enn 30 clearingmedlemmer.
Medlemmene inkluderer store institusjoner, som Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada og Scotia Capital. Medlemskap krever en omfattende gjennomgangsprosess som inkluderer en gjennomgang av søkernes økonomiske helse
Det er to dominerende oppgjørssentraler i USA, New York Stock Exchange (NYSE) og Nasdaq. I tillegg til CDCC har Canada også CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank og LCH Clearnets SwapClear-tjeneste .
Aktiviteter i Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
Et oppgjørssentral fungerer for å garantere transaksjoner som finner sted mellom kjøpere og selgere. Den hyppigste assosiasjonen til et oppgjørssentral er med futuresmarkedet. Alle handler må overføres gjennom et oppgjørssentral på slutten av hver handelsøkt. Medlemmer må sette inn nok midler til å dekke medlemmets saldo.
Formålet med et oppgjørssentral er å stabilisere markedet og fremskynde effektiviteten. Dette er spesielt nødvendig når man har å gjøre med futuresmarkedet da transaksjonene er komplekse og krever en stabil mellommann.
CDCC gir dette ved å dekke aksjer, rente- og valutaderivater som handles på Montreal-børsen, og gir medlemmene clearingtjenester i en storskala produktserie. Den støtter også OTC -opsjoner på aksjer og børshandlede fond (ETF). I tillegg har det til hensikt å tilby clearingtjenester for gjenkjøpsavtaler (repos).
CDCC tilbyr også en tjeneste kjent som "Converge", som gir finansiell risikostyring på høyt nivå for komplekse og tilpassede finansielle verdipapirer. Disse er for transaksjoner som ikke skjer på en børs. Denne tjenesten har blitt tilbudt siden 2006 for aksje- og renteprodukter
Marginering på Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC)
CDCC bruker to risikobaserte marginmetoder. Det første systemet ble etablert i 1990, Theoretical Intermarket Margin System (TIMS). Dette systemet ble utviklet av Options Clearing Corporation (OCC).
I 1997 bestemte CDCC seg for å oppgradere marginsystemet sitt og begynte å bruke Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN), som ble opprettet av Chicago M ercantile Exchange (CME). SPAN er ofte brukt og godkjent over hele verden og gir mulighet for en verdi ved risiko (VaR) vurdering på en samlet porteføljebasis. SPAN ble utviklet i 1988
Høydepunkter
– CDCC har over 30 clearingmedlemmer, for det meste store finansinstitusjoner.
- The Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) er hovedoppgjørssentralen for børshandlede derivatprodukter i Canada.
– En spesialitetstjeneste som CDCC tilbyr er «Converge», som tilbyr clearingtjenester for skreddersydde transaksjoner utenfor børsen.
Montreal Exchange eier CDCC og CDCC opererer som et datterselskap av Bourse de Montreal.
CDCC ble etablert i 1977 og har i løpet av levetiden utvidet seg til å omfatte rente, aksjer og valutaer.
CDCC bruker to margineringsmetoder: Theoretical Intermarket Margin System (TIMS) og Standard Portfolio Analysis of Risk (SPAN).
