सूचकांक विकल्प

इंडेक्स ऑप्शन क्या है?

सूचकांक के मूल्य को खरीदने या बेचने का अधिकार (लेकिन दायित्व नहीं) देता है , जैसे कि एस एंड पी 500 इंडेक्स, निर्दिष्ट व्यायाम मूल्य पर। कोई वास्तविक स्टॉक खरीदा या बेचा नहीं जाता है। अक्सर, एक इंडेक्स ऑप्शन एक इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को अपनी अंतर्निहित संपत्ति के रूप में उपयोग करेगा।

इंडेक्स विकल्प हमेशा नकद-निपटान होते हैं और आमतौर पर यूरोपीय शैली के विकल्प होते हैं,. जिसका अर्थ है कि वे केवल परिपक्वता की तारीख पर व्यवस्थित होते हैं और प्रारंभिक अभ्यास के लिए कोई प्रावधान नहीं है।

इंडेक्स ऑप्शन को समझना

इंडेक्स कॉल और पुट ऑप्शंस लोकप्रिय उपकरण हैं जिनका उपयोग किसी अंतर्निहित इंडेक्स की सामान्य दिशा में व्यापार करने के लिए किया जाता है, जबकि जोखिम में बहुत कम पूंजी लगाई जाती है। इंडेक्स कॉल विकल्पों के लिए लाभ की संभावना असीमित है, जबकि जोखिम विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम तक सीमित है। इंडेक्स पुट ऑप्शंस के लिए, जोखिम भुगतान किए गए प्रीमियम तक भी सीमित है, जबकि संभावित लाभ को इंडेक्स स्तर पर सीमित कर दिया गया है, भुगतान किए गए प्रीमियम को कम कर दिया गया है, क्योंकि इंडेक्स कभी भी शून्य से नीचे नहीं जा सकता है।

सामान्य सूचकांक स्तर की गतिविधियों से संभावित लाभ के अलावा, जब कोई निवेशक इंडेक्स के अंतर्निहित शेयरों में सीधे निवेश करने के लिए तैयार नहीं होता है, तो एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए इंडेक्स ऑप्शंस का उपयोग किया जा सकता है। पोर्टफोलियो में विशिष्ट जोखिमों को हेज करने के लिए इंडेक्स ऑप्शंस का भी उपयोग किया जा सकता है । ध्यान दें कि अमेरिकी शैली के विकल्पों का उपयोग समाप्ति से पहले किसी भी समय किया जा सकता है, सूचकांक विकल्प यूरोपीय शैली के होते हैं और केवल समाप्ति तिथि पर ही इसका प्रयोग किया जा सकता है।

किसी इंडेक्स को सीधे ट्रैक करने के बजाय, अधिकांश इंडेक्स विकल्प वास्तव में इंडेक्स फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को अंतर्निहित सुरक्षा के रूप में उपयोग करते हैं । एसएंडपी 500 फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पर एक विकल्प, इसलिए, एसएंडपी 500 इंडेक्स के दूसरे डेरिवेटिव के रूप में सोचा जा सकता है क्योंकि फ्यूचर्स खुद इंडेक्स के डेरिवेटिव हैं।

इस प्रकार, विचार करने के लिए और अधिक चर हैं क्योंकि विकल्प और वायदा अनुबंध दोनों की समाप्ति तिथियां और उनके अपने जोखिम/इनाम प्रोफाइल हैं। ऐसे सूचकांक विकल्पों के साथ, अनुबंध में एक गुणक होता है जो समग्र प्रीमियम या भुगतान की गई कीमत को निर्धारित करता है। आमतौर पर, गुणक 100 होता है। हालांकि, S&P 500 में 250x गुणक होता है।

सूचकांक विकल्प उदाहरण

इंडेक्स एक्स नामक एक काल्पनिक इंडेक्स की कल्पना करें, जिसका वर्तमान में 500 का स्तर है। मान लें कि एक निवेशक इंडेक्स एक्स पर 505 के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन खरीदने का फैसला करता है। अगर इस 505 कॉल ऑप्शन की कीमत 11 डॉलर है, तो पूरे कॉन्ट्रैक्ट की कीमत 1,100 डॉलर है। -या $11 x 100 गुणक।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इस अनुबंध में अंतर्निहित परिसंपत्ति कोई व्यक्तिगत स्टॉक या स्टॉक का सेट नहीं है, बल्कि गुणक द्वारा समायोजित सूचकांक का नकद स्तर है। इस उदाहरण में, यह $50,000, या 500 x $100 है। इंडेक्स के शेयरों में $50,000 का निवेश करने के बजाय, एक निवेशक $ 1,100 पर विकल्प खरीद सकता है और शेष $48,900 का उपयोग कहीं और कर सकता है।

इस व्यापार से जुड़ा जोखिम $1,100 तक सीमित है। इंडेक्स कॉल ऑप्शन ट्रेड का ब्रेक-ईवन पॉइंट स्ट्राइक मूल्य और भुगतान किया गया प्रीमियम है। इस उदाहरण में, यह 516 या 505 जमा 11 है। 516 से ऊपर के किसी भी स्तर पर, यह विशेष व्यापार लाभदायक हो जाता है।

यदि समाप्ति पर सूचकांक स्तर 530 है, तो इस कॉल विकल्प का मालिक इसका प्रयोग करेगा और व्यापार के दूसरी तरफ से 2,500 डॉलर नकद प्राप्त करेगा, या (530 - 505) x 100। भुगतान किए गए प्रारंभिक प्रीमियम से कम, इस व्यापार के परिणामस्वरूप $1,400 का लाभ होता है।

हाइलाइट्स

• सूचकांक विकल्प आमतौर पर यूरोपीय शैली के होते हैं और समाप्ति पर सूचकांक के मूल्य के लिए नकद में व्यवस्थित होते हैं।

• सभी विकल्पों की तरह, इंडेक्स विकल्प खरीदार को अधिकार देंगे, लेकिन दायित्व नहीं, या तो लंबे समय तक (कॉल के लिए) या कम (पुट के लिए) पूर्व-निर्दिष्ट स्ट्राइक मूल्य पर इंडेक्स का मूल्य।

• इंडेक्स ऑप्शंस ऐसे ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट होते हैं जो बेंचमार्क इंडेक्स या उस इंडेक्स के आधार पर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट का इस्तेमाल इसके अंतर्निहित इंस्ट्रूमेंट के रूप में करते हैं।