Opções liquidadas em dinheiro
O que são opções liquidadas em dinheiro?
Uma opção liquidada em dinheiro é um tipo de opção para a qual a entrega física real do ativo ou título subjacente não é necessária. A liquidação resulta em um pagamento em dinheiro, em vez de liquidar em ações, títulos, commodities ou qualquer outro ativo.
Este tipo de opção evita os altos custos de transporte ou taxas de transação. Outra razão para usá-lo pode ser simplesmente que o comprador não deseja manter o investimento real devido a custos de armazenamento ou outros motivos não financeiros. As opções liquidadas em dinheiro incluem opções digitais,. opções binárias , opções de dinheiro ou nada,. bem como opções de índice de baunilha simples que se ajustam ao valor em dinheiro de um índice.
As opções liquidadas em dinheiro podem ser contrastadas com a liquidação física.
Entendendo as opções liquidadas em dinheiro
Existem duas formas de liquidação de opções: a liquidação física e a liquidação em dinheiro. Com uma liquidação física, a negociação é concluída com a transferência do ativo subjacente do vendedor para o comprador.
Um titular de opção de compra exerce a opção sobre uma ação específica. O vendedor de opções deve então vender as ações ao comprador das opções pelo preço de exercício. O inverso é válido para o titular da opção de venda . Nesse caso, o titular de uma opção venderia a ação específica ao lançador da opção pelo preço de exercício.
Alternativamente, uma opção pode ser liquidada em dinheiro. O valor do pagamento pode ser a diferença entre o preço de exercício da opção e o valor atual do título na data de exercício, ou pode ser um valor fixo em dinheiro, menos o preço da opção – dependendo do instrumento negociado.
As opções liquidadas em dinheiro normalmente são do estilo europeu,. onde o titular só pode exercer o contrato de opção no vencimento (ao contrário das opções americanas,. que podem ser exercidas antecipadamente).
Muitos contratos de opções hoje são liquidados em dinheiro. No entanto, uma grande exceção são os contratos de opções de ações listadas,. que são liquidados pela entrega das ações subjacentes reais do estoque.
Benefícios das opções liquidadas em dinheiro
Se e quando a liquidação em dinheiro for permitida para uma opção específica, o motivo típico para seu uso é reduzir ou eliminar custos de transporte, custos de seguro e custos de financiamento de manter uma mercadoria física,. como milho ou açúcar.
No mercado de ações, é um pouco diferente porque receber ou fornecer ações de uma única ação envolve custos mínimos. No entanto, uma opção sobre o índice Standard & Poor's 500 exigiria muito esforço e custos de transação, pois envolveria a compra ou venda de cada um dos componentes do índice nas proporções corretas. Esta necessidade é a razão pela qual as opções de índice são mais frequentemente liquidadas em dinheiro.
A vantagem mais significativa das opções liquidadas em dinheiro é que os compradores e vendedores podem especular em um mercado sem se preocupar em realmente comprar ou vender no mercado à vista. Por exemplo, se um comprador de opções de compra acha que um determinado índice de ações ou commodity vai subir de preço, ele pode especular sem ter que lidar com o próprio mercado subjacente. A liquidação em dinheiro é uma maneira eficiente de fazer isso.
Outras vantagens para liquidações em dinheiro incluem:
Reduzindo o tempo e os custos gerais necessários durante a finalização de um contrato: Os contratos liquidados em dinheiro são relativamente simples de entregar porque exigem apenas a transferência de dinheiro. Uma entrega física real tem custos adicionais, como custos de transporte e custos associados à garantia da qualidade e verificação da entrega.
Salvaguardas contra inadimplência: A liquidação em dinheiro requer contas de margem,. que são monitoradas diariamente para garantir que tenham os saldos necessários para realizar uma negociação.
Considerações Especiais
Para fins de negociação, há pouca diferença, se houver, entre liquidações físicas e em dinheiro. A diferença real é entre as opções liquidadas em dinheiro com o exercício de estilo europeu e as opções com o estilo de execução americano. A execução americana permite que o titular exerça a qualquer momento antes do vencimento. Essa diferença só apresenta um problema quando as estratégias dependem da flexibilidade do exercício no estilo americano.
Observe que a liquidação em dinheiro pode se tornar um problema no vencimento porque, sem a entrega dos ativos subjacentes reais, quaisquer hedges em vigor antes do vencimento não serão compensados. Isso significa que um trader deve ser diligente para fechar hedges ou rolar posições de derivativos vencidas para replicar as posições vencidas. Esse problema não ocorre com entrega física.
Para os vendedores que não desejam tomar posse real da mercadoria em dinheiro subjacente,. uma liquidação em dinheiro é um método mais conveniente de negociar contratos de futuros e opções. Os contratos liquidados à vista são um dos principais motivos da entrada de especuladores e, consequentemente, trazem mais liquidez aos mercados de derivativos.
Destaques
Esse tipo de liquidação muitas vezes simplifica a mecânica da negociação quando as opções são exercidas ou no vencimento.
As opções liquidadas em dinheiro normalmente incluem opções de índice e opções binárias/digitais.
As opções liquidadas em dinheiro são negociações que pagam em dinheiro no vencimento, em vez de entregar o ativo ou título subjacente.
