現金決済オプション

##現金決済オプションとは何ですか？

現金決済オプションは、原資産または証券の実際の物理的引渡しが必要とされないタイプのオプションです。決済の結果、株式、債券、商品、またはその他の資産で決済されるのではなく、現金で支払われます。

このタイプのオプションは、輸送や取引手数料の高額な費用を回避します。それを使用する別の理由は、単に保管費用または他の非財務的な理由のために購入者が実際の投資を保持することを望まないということである可能性があります。現金決済オプションには、デジタルオプション、バイナリオプション、キャッシュオアナッシングオプション、およびインデックスの現金価値に決済されるプレーンバニラインデックスオプションが含まれます。

現金決済オプションは、物理決済とは対照的です。

##現金決済オプションについて

オプション決済には、物理的決済と現金決済の2つの形式があります。物理的な決済では、売り手から買い手への原資産の譲渡で取引が完了します。

コールオプション保有者は、特定の株式に対してオプションを行使します。オプションの売り手は、行使価格でオプションの買い手に株を売らなければなりません。逆はプットオプション保有者に有効です。この場合、オプションの保有者は、特定の株式を行使価格でオプションのライターに売却します。

または、オプションを現金で決済することもできます。支払額は、取引される商品に応じて、オプションの行使価格と行使日の証券の現在価値との差額である場合もあれば、オプションの価格を差し引いた固定額の現金である場合もあります。

現金決済オプションは通常、ヨーロッパ式であり、保有者は満期時にのみオプション契約を行使することができます（早期に行使できるアメリカンオプションとは異なります）。

今日の多くのオプション契約は、現金で決済されます。ただし、主な例外は、実際の原株式の引渡しによって決済される上場エクイティオプション契約の例外です。

##現金決済オプションのメリット

特定のオプションで現金決済が許可されている場合、その使用の一般的な理由は、輸送コスト、保険コスト、およびトウモロコシや砂糖などの物理的な商品を保持するための資金調達コストを削減または排除することです。

株式市場では、単一株の引渡しや株式の提供にかかる費用が最小限であるため、わずかに異なります。ただし、 Standard＆Poorの500インデックスのオプションでは、インデックスの各コンポーネントを正しい比率で売買する必要があるため、多くの労力と取引コストが必要になります。この必要性が、インデックスオプションがほとんどの場合現金決済される理由です。

現金決済オプションの最も重要な利点は、買い手と売り手がスポット市場で実際に売買することを心配することなく、市場で投機できることです。たとえば、コールオプションの買い手が、特定の株価指数または商品の価格が高くなると考えた場合、原資産市場自体に対処する必要なしに推測する可能性があります。現金決済はこれを行うための効率的な方法です。

現金決済のその他の利点は次のとおりです。

1. 契約の確定に必要な全体的な時間とコストの削減：現金決済の契約は、送金のみが必要なため、比較的簡単に提供できます。実際の物理的な配送には、輸送コストや配送品質と検証の保証に関連するコストなど、追加のコストがかかります。

1。デフォルトに対する保護：現金決済には証拠金口座が必要です。証拠金口座は、取引を行うために必要な残高があることを確認するために毎日監視されます。

##特別な考慮事項

取引目的では、物理的な決済と現金による決済の間にほとんど違いはありません。本当の違いは、ヨーロッパ式の行使による現金決済オプションと、アメリカ式の執行スタイルによるオプションの違いです。アメリカの死刑執行により、保有者は満了前であればいつでも行使することができます。この違いは、戦略がアメリカンスタイルのエクササイズの柔軟性に依存している場合にのみ問題となります。

実際の基礎となる資産の引渡しがなければ、満了前に実施されていたヘッジは相殺されないため、現金決済が満了時に問題になる可能性があることに注意してください。つまり、トレーダーは、期限切れのポジションを複製するために、ヘッジを終了するか、期限切れのデリバティブのポジションをロールオーバーするように勤勉でなければなりません。この問題は、物理的な配送では発生しません。

原資産の現金商品を実際に所有することを望まない売り手にとって、現金決済は先物およびオプション契約を取引するためのより便利な方法です。現金決済契約は、投機家が参入する主な理由の1つであり、その結果、デリバティブ市場により多くの流動性をもたらします。

##ハイライト

-この種の決済は、オプションが行使されたとき、または満了時に、取引の仕組みを単純化することがよくあります。

-現金決済オプションには、通常、インデックスオプションとバイナリ/デジタルオプションが含まれます。

-現金決済オプションは、原資産や証券を提供するのではなく、満期時に現金で支払う取引です。