थीटा

थीटा क्या है?

समय बीतने के कारण किसी विकल्प के मूल्य में गिरावट की दर को दर्शाता है । इसे किसी विकल्प का समय क्षय भी कहा जा सकता है। इसका मतलब यह है कि जब तक सब कुछ स्थिर रहता है, तब तक एक विकल्प मूल्य खो देता है क्योंकि समय अपनी परिपक्वता के करीब आता है। थीटा को आम तौर पर एक ऋणात्मक संख्या के रूप में व्यक्त किया जाता है और इसे उस राशि के रूप में माना जा सकता है जिसके द्वारा एक विकल्प का मूल्य हर दिन घटता है।

थीटा को समझना

ग्रीक के रूप में ज्ञात उपायों के समूह का हिस्सा है , जिसका उपयोग विकल्प मूल्य निर्धारण में किया जाता है। याद रखें—विकल्प खरीदार को विकल्प समाप्त होने से पहले स्ट्राइक मूल्य पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं । स्ट्राइक मूल्य, जिसे एक व्यायाम मूल्य भी कहा जाता है,. जब अनुबंध पहली बार लिखा जाता है, तो निवेशक को उस कीमत के बारे में सूचित किया जाता है जिस पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को विकल्प का प्रयोग करने से पहले पहुंचना चाहिए।

थीटा का माप उस जोखिम को मापता है जो समय विकल्प खरीदारों के लिए होता है क्योंकि विकल्प केवल एक निश्चित अवधि के लिए प्रयोग योग्य होते हैं। इसे समय के क्षय या किसी विकल्प के मूल्य के क्षरण के रूप में जाना जाता है क्योंकि समय बीत जाता है। समय बीतने के साथ एक विकल्प की लाभप्रदता कम हो जाती है। लेकिन क्या होता है जब दो विकल्प समान होते हैं लेकिन एक लंबी अवधि में समाप्त हो जाता है? लंबी अवधि के विकल्प का मूल्य अधिक है क्योंकि अधिक संभावना या अधिक समय है कि विकल्प स्ट्राइक मूल्य से आगे बढ़ सकता है।

क्योंकि थीटा समय के जोखिम और एक विकल्प के मूल्य के नुकसान का प्रतिनिधित्व करता है, इसे हमेशा एक नकारात्मक आंकड़े के रूप में व्यक्त किया जाता है। समाप्ति तिथि तक समय बीतने के साथ विकल्प का मूल्य कम हो जाता है। चूंकि लंबे विकल्पों के लिए थीटा हमेशा नकारात्मक होता है, विकल्प समाप्त होने पर हमेशा शून्य समय मान होगा। यही कारण है कि थीटा विक्रेताओं के लिए एक अच्छी चीज है, लेकिन खरीदारों के लिए नहीं - समय के साथ खरीदार की ओर से मूल्य घटता है, लेकिन विक्रेता के लिए बढ़ता है। इसलिए एक विकल्प को बेचने को सकारात्मक थीटा व्यापार के रूप में भी जाना जाता है - जैसे-जैसे थीटा तेज होता है, विक्रेता की अपने विकल्पों पर आय में वृद्धि होती है।

विशेष ध्यान

यदि बाकी सब समान रहता है, तो समय क्षय एक विकल्प को बाहरी मूल्य खोने का कारण बनता है क्योंकि यह अपनी समाप्ति तिथि के करीब पहुंचता है। इसलिए, थीटा मुख्य यूनानियों में से एक है जिसके बारे में विकल्प खरीदारों को चिंता करनी चाहिए क्योंकि समय लंबे विकल्प धारकों के खिलाफ काम करता है।

इसके विपरीत, समय का क्षय एक निवेशक के लिए अनुकूल है जो विकल्प लिखता है। विकल्प लेखकों को समय के क्षय से लाभ होता है क्योंकि समय समाप्ति के समय के रूप में लिखे गए विकल्प कम मूल्यवान हो जाते हैं। नतीजतन, विकल्प लेखकों के लिए शॉर्ट पोजीशन को बंद करने के लिए विकल्पों को वापस खरीदना सस्ता है।

एक अलग तरीके से रखें, विकल्प मान, यदि लागू हो, बाह्य और आंतरिक मूल्य दोनों से बने होते हैं । विकल्प की समाप्ति पर, जो कुछ बचा है वह आंतरिक मूल्य है, यदि कोई हो, क्योंकि समय बाहरी मूल्य का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है।

थीटा बनाम। अन्य यूनानी

यूनानी अपने संबंधित चरों के लिए विकल्प कीमतों की संवेदनशीलता को मापते हैं। उदाहरण के लिए, एक विकल्प का डेल्टा अंतर्निहित सुरक्षा में $ 1 परिवर्तन के संबंध में एक विकल्प की कीमत की संवेदनशीलता को इंगित करता है जबकि एक विकल्प का गामा अंतर्निहित सुरक्षा में $ 1 परिवर्तन के संबंध में एक विकल्प के डेल्टा की संवेदनशीलता को इंगित करता है।

वेगा इंगित करता है कि कैसे एक विकल्प की कीमत सैद्धांतिक रूप से निहित अस्थिरता में प्रत्येक एक प्रतिशत बिंदु चाल के लिए बदलती है।

ग्रीक वर्णमाला से लिया गया, थीटा के विभिन्न क्षेत्रों में कई अर्थ हैं-अर्थशास्त्र में, यह आर्थिक मॉडल में बैंकों के आरक्षित अनुपात को भी संदर्भित करता है।

थीटा का उदाहरण

मान लेते हैं कि एक निवेशक $1,150 के स्ट्राइक मूल्य के साथ $5 के लिए एक कॉल विकल्प खरीदता है । अंतर्निहित स्टॉक $ 1,125 पर कारोबार कर रहा है। विकल्प की समाप्ति तक पांच दिन हैं और थीटा $1 है। सिद्धांत रूप में, विकल्प का मूल्य समाप्ति तिथि तक पहुंचने तक प्रति दिन $ 1 गिरता है। यह विकल्प धारक के प्रतिकूल है।

मान लें कि अंतर्निहित स्टॉक $ 1,125 पर बना हुआ है और दो दिन बीत चुके हैं। विकल्प लगभग $ 3 के लायक होगा। विकल्प फिर से $ 5 से अधिक मूल्य का हो जाता है, अगर कीमत $ 1,155 से ऊपर हो जाती है। यह विकल्प को कम से कम $ 5 आंतरिक मूल्य ($ 1,155 - $ 1,150 स्ट्राइक मूल्य) में देगा, थीटा या समय क्षय के कारण नुकसान की भरपाई करेगा।

##हाइलाइट

• थीटा, जिसे आमतौर पर एक ऋणात्मक संख्या के रूप में व्यक्त किया जाता है, यह दर्शाता है कि परिपक्वता तक विकल्प का मूल्य हर दिन कितना घटेगा।

• थीटा समय के साथ एक विकल्प के मूल्य में गिरावट की दर को दर्शाता है।

• यदि अन्य सभी चर स्थिर हैं, तो जैसे-जैसे समय अपनी परिपक्वता के करीब आता जाएगा, एक विकल्प का मूल्य कम होगा।