पूंजी की समग्र लागत

पूंजी की समग्र लागत क्या है?

पूंजी की समग्र लागत एक कंपनी की अपने व्यवसाय को वित्तपोषित करने की लागत है, जिसे " पूंजी की भारित औसत लागत " या WACC द्वारा निर्धारित किया जाता है ।

पूंजी की समग्र लागत की गणना प्रत्येक पूंजी घटक की लागत को उसके आनुपातिक भार से गुणा करके की जाती है। एक कंपनी के ऋण और इक्विटी, या इसकी पूंजी संरचना में आम तौर पर सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक,. बांड, और कोई अन्य दीर्घकालिक ऋण शामिल होता है।

पूंजी की समग्र लागत को समझना

कंपनियों के पास निवेश करने और अपने संचालन के लिए धन जुटाने के लिए कई तरह के विकल्प उपलब्ध हैं। इनमें कंपनी स्टॉक के शेयर जारी करके, ऋण बेचकर , बांड या ऋण के रूप में पैसा उधार लेना, जिसे बाद की तारीख में वापस भुगतान किया जाना चाहिए, या दोनों का मिश्रण शामिल है।

पूंजी की समग्र लागत हमें बताती है कि एक कंपनी कर के बाद, उस धन पर हाथ रखने के लिए कितना खर्च करती है, जिसे उसे प्राप्त करने और विस्तार करने की आवश्यकता होती है। इस औसत दर का पता लगाना कई कारणों से काम आ सकता है। अन्य बातों के अलावा, यह उधारदाताओं और इक्विटी धारकों को उस रिटर्न का एक विचार देता है जो वे अपने द्वारा प्रदान की गई धनराशि या पूंजी पर प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं।

पूंजी की एक उच्च समग्र लागत संकेत देती है कि एक कंपनी की उच्च उधार लागत है। दूसरी ओर, पूंजी की एक कम समग्र लागत का अर्थ इसके विपरीत है।

पूंजी की समग्र लागत का उदाहरण

कंपनी एबीसी 22 % का रिटर्न देती है और इसकी पूंजी की समग्र लागत 12% है। दूसरे शब्दों में, यह कंपनी द्वारा निवेश किए गए प्रत्येक डॉलर पर 10% रिटर्न उत्पन्न करता है - या खर्च किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए 10 सेंट मूल्य बनाता है।

दूसरी ओर, कंपनी एक्सवाईजेड ने 11% का रिटर्न और 17% की पूंजी की समग्र लागत दर्ज की। इन नंबरों के आधार पर, ऐसा प्रतीत होता है कि एक्सवाईजेड खर्च किए गए प्रत्येक डॉलर के लिए 6 सेंट खो रहा है।

पूंजी की समग्र लागत का उपयोग कैसे किया जाता है

कंपनियां

कंपनी प्रबंधन निर्णय लेने के लिए आंतरिक रूप से पूंजी की समग्र लागत पर निर्भर करता है। परिणामी आंकड़े के आधार पर, निदेशक यह निर्धारित करने में सक्षम हैं कि क्या कंपनी एक नई विस्तारवादी परियोजना को लाभप्रद रूप से वित्तपोषित कर सकती है।

लक्ष्य यह पहचानना है कि क्या कोई निवेश सार्थक है और लागत से कम उत्पन्न करने के लिए उत्तरदायी नहीं है।

निवेशक

इस बीच, निवेशक कंपनी के शेयर को खरीदने का निर्णय लेने में कई कारकों में से एक के रूप में पूंजी की कंपनी की समग्र लागत का उपयोग कर सकते हैं। पूंजी की अपेक्षाकृत कम समग्र लागत वाली कंपनी संभावित रूप से पुरस्कृत शेयरधारकों को बढ़ने और विस्तार करने के लिए बेहतर स्थिति में हो सकती है ।

महत्वपूर्ण

जबकि ऋण जारी करने की लागत काफी सीधी है, स्टॉक जारी करने की लागत में अधिक चर हैं।

निवेश के मूल्य का आकलन करते समय प्रतिभूति विश्लेषक अक्सर WACC से परामर्श करते हैं। उदाहरण के लिए, डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विश्लेषण में, WACC को व्यवसाय के शुद्ध वर्तमान मूल्य (NPV) को प्राप्त करने के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह के लिए छूट दर के रूप में लागू किया जा सकता है ।

WACC का उपयोग एक बाधा दर के रूप में भी किया जा सकता है,. जिसके खिलाफ निवेशित पूंजी (ROIC) के प्रदर्शन पर रिटर्न का आकलन करने के लिए और आर्थिक मूल्य वर्धित (EVA) गणना करने के लिए आवश्यक है।

विशेष ध्यान

औसत निवेशक को पूंजी की समग्र लागत की गणना करने में कठिनाई हो सकती है। WACC को विस्तृत कंपनी जानकारी तक पहुंच की आवश्यकता होती है, और सूत्र के कुछ तत्व, जैसे कि इक्विटी की लागत,. संगत मान नहीं हैं और अलग-अलग रिपोर्ट किए जा सकते हैं।

नतीजतन, जबकि पूंजी की समग्र लागत अक्सर एक कंपनी में मूल्यवान अंतर्दृष्टि उधार देने में मदद कर सकती है, इसे भी सावधानी के साथ व्यवहार किया जाना चाहिए। ज्यादातर मामलों में, निवेशकों को सलाह दी जाती है कि वे स्टॉक में निवेश करें या नहीं यह निर्धारित करने के लिए दूसरों के साथ इस मीट्रिक का उपयोग करें।

हाइलाइट्स

• इस बीच, निवेशक यह पता लगाने के लिए मीट्रिक पर भरोसा करते हैं कि कोई स्टॉक बढ़ने और खरीदने लायक है या नहीं।

• इसकी गणना सामान्य स्टॉक, पसंदीदा स्टॉक, बांड और अन्य दीर्घकालिक ऋण सहित प्रत्येक पूंजी घटक की लागत को उसके आनुपातिक भार से गुणा करके की जाती है।

• पूंजी की समग्र लागत कंपनी की पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) द्वारा निर्धारित अपने व्यवसाय को वित्तपोषित करने की लागत का प्रतिनिधित्व करती है।

• पूंजी की समग्र लागत, या WACC, का उपयोग कंपनियों द्वारा यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि क्या वे एक नई विस्तारवादी परियोजना को लाभप्रद रूप से वित्तपोषित कर सकते हैं।