Sammensatt kapitalkostnad
Hva er sammensatt kapitalkostnad?
Sammensatt kapitalkostnad er et selskaps kostnad for å finansiere sin virksomhet, bestemt av og også referert til som " veid gjennomsnittlig kapitalkostnad " eller WACC.
Sammensatt kapitalkostnad beregnes ved å multiplisere kostnaden for hver kapitalkomponent med dens proporsjonale vekt. Et selskaps gjeld og egenkapital, eller dets kapitalstruktur,. inkluderer vanligvis ordinære aksjer, preferanseaksjer,. obligasjoner og annen langsiktig gjeld.
Forstå sammensatte kapitalkostnader
Selskaper har en rekke alternativer tilgjengelig for å skaffe penger for å foreta investeringer og finansiere driften. De inkluderer salg av egenkapital ved å utstede aksjer i selskapet, selge gjeld,. låne penger i form av obligasjoner eller lån som må betales tilbake på et senere tidspunkt, eller en blanding av de to.
Sammensatt kapitalkostnad forteller oss hvor mye et selskap betaler ut, etter skatt, for å få tak i pengene det trenger for å klare seg og ekspandere. Å finne ut denne gjennomsnittsprisen kan være nyttig av flere grunner. Det gir blant annet långivere og aksjeeiere en idé om avkastningen de kan forvente å få på midlene eller kapitalen de har tilført.
En høy sammensatt kapitalkostnad signaliserer at et selskap har høye lånekostnader. En lav sammensatt kapitalkostnad innebærer derimot det motsatte.
Eksempel på sammensatt kapitalkostnad
Selskapet ABC gir en avkastning på 22 % og har en sammensatt kapitalkostnad på 12 %. Med andre ord, det genererer 10 % avkastning på hver dollar selskapet investerer – eller skaper 10 cents verdi for hver dollar brukt.
Selskapet XYZ, derimot, registrerte avkastning på 11 % og en sammensatt kapitalkostnad på 17 %. Basert på disse tallene ser det ut til at XYZ taper 6 cent for hver dollar brukt.
Hvordan sammensatt kapitalkostnad brukes
Selskaper
Bedriftsledelsen er avhengig av sammensatte kapitalkostnader internt for å ta beslutninger. Basert på det resulterende tallet kan styremedlemmer avgjøre om selskapet kan lønnsomt finansiere et nytt ekspansivt prosjekt.
Målet er å identifisere om en investering er verdt og ikke kan generere mindre enn den kostet.
Investorer
Investorer kan i mellomtiden bruke et selskaps sammensatte kapitalkostnad som en av flere faktorer for å avgjøre om de skal kjøpe selskapets aksjer. Et selskap med en relativt lav sammensatt kapitalkostnad kan være bedre posisjonert til å vokse og utvide, og potensielt belønne aksjonærene.
Viktig
Mens kostnadene ved å utstede gjeld er ganske enkle, har kostnadene ved å utstede aksjer flere variabler.
Verdipapiranalytikere konsulterer ofte WACC når de vurderer verdien av investeringer. For eksempel, i analyse av diskontert kontantstrøm (DCF), kan WACC brukes som diskonteringsrente for fremtidige kontantstrømmer for å utlede en virksomhets netto nåverdi (NPV).
WACC kan også brukes som en hinderrate for å måle avkastning på investert kapital (ROIC) ytelse og er avgjørende for å utføre økonomisk verdiøkning (EVA) beregninger.
Spesielle hensyn
Den gjennomsnittlige investor kan ha problemer med å beregne sammensatte kapitalkostnader. WACC krever tilgang til detaljert selskapsinformasjon, og visse elementer i formelen, for eksempel egenkapitalkostnader,. er ikke konsistente verdier og kan rapporteres annerledes.
Som et resultat, mens sammensatte kapitalkostnader ofte kan bidra til å gi verdifull innsikt i et selskap, må det også behandles med forsiktighet. I de fleste tilfeller anbefales investorer å bruke denne beregningen sammen med andre for å avgjøre om de skal investere i en aksje eller ikke.
Høydepunkter
Investorer stoler i mellomtiden på beregningen for å måle om en aksje er godt posisjonert for å vokse og verdt å kjøpe.
Den beregnes ved å multiplisere kostnadene for hver kapitalkomponent, inkludert ordinære aksjer, preferanseaksjer, obligasjoner og annen langsiktig gjeld, med dens proporsjonale vekt.
Sammensatt kapitalkostnad representerer et selskaps kostnad for å finansiere sin virksomhet, bestemt av dens veide gjennomsnittlige kapitalkostnad (WACC).
– Sammensatt kapitalkostnad, eller WACC, brukes av selskaper for å avgjøre om de kan lønnsomt finansiere et nytt ekspansivt prosjekt.
