Zusammengesetzte Kapitalkosten
Was sind zusammengesetzte Kapitalkosten?
Die zusammengesetzten Kapitalkosten sind die Kosten eines Unternehmens zur Finanzierung seines Geschäfts, die durch „ gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten “ oder WACC bestimmt und auch als „ gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten“ bezeichnet werden.
Die zusammengesetzten Kapitalkosten werden berechnet, indem die Kosten jeder Kapitalkomponente mit ihrem proportionalen Gewicht multipliziert werden. Die Schulden und das Eigenkapital eines Unternehmens oder seine Kapitalstruktur umfassen in der Regel Stammaktien, Vorzugsaktien,. Anleihen und andere langfristige Verbindlichkeiten.
Zusammengesetzte Kapitalkosten verstehen
Unternehmen haben eine Vielzahl von Optionen zur Verfügung, um Geld zu beschaffen, um Investitionen zu tätigen und ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren. Dazu gehören der Verkauf von Eigenkapital durch die Ausgabe von Aktien des Unternehmens, der Verkauf von Schulden,. die Aufnahme von Geld in Form von Anleihen oder Darlehen, die zu einem späteren Zeitpunkt zurückgezahlt werden müssen, oder eine Mischung aus beidem.
Die zusammengesetzten Kapitalkosten sagen uns, wie viel ein Unternehmen nach Steuern ausgibt, um an das Geld zu kommen, das es braucht, um über die Runden zu kommen und zu expandieren. Das Ermitteln dieser Durchschnittsrate kann sich aus einer Reihe von Gründen als nützlich erweisen. Unter anderem gibt es Kreditgebern und Anteilseignern eine Vorstellung davon, welche Rendite sie auf die von ihnen bereitgestellten Mittel oder Kapital erwarten können.
Hohe zusammengesetzte Kapitalkosten signalisieren, dass ein Unternehmen hohe Fremdkapitalkosten hat. Niedrige zusammengesetzte Kapitalkosten hingegen implizieren das Gegenteil.
Beispiel fĂĽr zusammengesetzte Kapitalkosten
Das Unternehmen ABC erzielt eine Rendite von 22 % und hat zusammengesetzte Kapitalkosten von 12 %. Mit anderen Worten, es generiert 10 % Rendite auf jeden Dollar, den das Unternehmen investiert – oder schafft 10 Cent Wert für jeden ausgegebenen Dollar.
Das Unternehmen XYZ hingegen verzeichnete eine Rendite von 11 % und zusammengesetzte Kapitalkosten von 17 %. Basierend auf diesen Zahlen scheint es, dass XYZ 6 Cent fĂĽr jeden ausgegebenen Dollar verliert.
Wie zusammengesetzte Kapitalkosten verwendet werden
Firmen
Die Unternehmensführung verlässt sich bei der Entscheidungsfindung intern auf zusammengesetzte Kapitalkosten. Anhand der resultierenden Zahl können die Direktoren feststellen, ob das Unternehmen ein neues Expansionsprojekt rentabel finanzieren könnte.
Ziel ist es, festzustellen, ob sich eine Investition lohnt und nicht weniger einbringt, als sie gekostet hat.
Investoren
Anleger können die zusammengesetzten Kapitalkosten eines Unternehmens als einen von mehreren Faktoren bei der Entscheidung verwenden, ob sie die Aktien des Unternehmens kaufen. Ein Unternehmen mit relativ niedrigen zusammengesetzten Kapitalkosten ist möglicherweise besser positioniert, um zu wachsen und zu expandieren, was möglicherweise Aktionäre belohnt.
Wichtig
Während die Kosten für die Emission von Schuldtiteln ziemlich einfach sind, haben die Kosten für die Emission von Aktien mehr Variablen.
Wertpapieranalysten konsultieren häufig WACC, wenn sie den Wert von Anlagen bewerten. Beispielsweise kann bei der Discounted-Cashflow- Analyse (DCF) der WACC als Abzinsungssatz für zukünftige Cashflows verwendet werden, um den Nettogegenwartswert (NPV) eines Unternehmens abzuleiten.
WACC kann auch als Hurdle Rate verwendet werden, um die Leistung des Return on Invested Capital (ROIC) zu messen , und ist für die Durchführung von Berechnungen des wirtschaftlichen Mehrwerts (EVA) unerlässlich.
Besondere Ăśberlegungen
Der durchschnittliche Anleger könnte Schwierigkeiten haben, die zusammengesetzten Kapitalkosten zu berechnen. WACC erfordert Zugang zu detaillierten Unternehmensinformationen, und bestimmte Elemente der Formel, wie z. B. Eigenkapitalkosten,. sind keine konsistenten Werte und können anders ausgewiesen werden.
Aus diesem Grund können zusammengesetzte Kapitalkosten zwar oft dazu beitragen, wertvolle Einblicke in ein Unternehmen zu geben, sie müssen jedoch auch mit Vorsicht behandelt werden. In den meisten Fällen wird Anlegern empfohlen, diese Kennzahl zusammen mit anderen zu verwenden, um zu entscheiden, ob sie in eine Aktie investieren sollen oder nicht.
Höhepunkte
Anleger verlassen sich derweil auf die Kennzahl, um abzuschätzen, ob eine Aktie gut positioniert ist, um zu wachsen und den Kauf wert ist.
Er wird berechnet, indem die Kosten jeder Kapitalkomponente, einschlieĂźlich Stammaktien, Vorzugsaktien, Anleihen und anderer langfristiger Verbindlichkeiten, mit ihrem proportionalen Gewicht multipliziert werden.
Die zusammengesetzten Kapitalkosten stellen die Kosten eines Unternehmens dar, um sein Geschäft zu finanzieren, bestimmt durch seine gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC).
Zusammengesetzte Kapitalkosten oder WACC werden von Unternehmen verwendet, um festzustellen, ob sie ein neues Expansionsprojekt rentabel finanzieren könnten.
