Samsettur fjármagnskostnaður
Hvað er samsettur fjármagnskostnaður?
Samsettur fjármagnskostnaður er kostnaður fyrirtækis til að fjármagna viðskipti sín, ákvarðaður af og einnig nefndur " veginn meðalkostnaður fjármagns " eða WACC.
Samsettur fjármagnskostnaður er reiknaður út með því að margfalda kostnað hvers fjármagnshluta með hlutfallslegu vægi hans. Skuldir og eigið fé fyrirtækis, eða fjármagnsskipan þess,. felur venjulega í sér almenn hlutabréf, forgangshlutabréf,. skuldabréf og allar aðrar langtímaskuldir.
Skilningur á samsettum fjármagnskostnaði
Fyrirtæki hafa margvíslega möguleika í boði til að afla fjár til fjárfestinga og fjármagna starfsemi sína. Þau fela í sér að selja eigið fé með því að gefa út hlutabréf í fyrirtækinu, selja skuldir,. taka lán í formi skuldabréfa eða lána sem þarf að greiða til baka síðar, eða blöndu af þessu tvennu.
Samsettur fjármagnskostnaður segir okkur hversu miklu fyrirtæki punga út, eftir skatta, til að ná peningunum sem það þarf til að komast af og stækka. Að reikna út þetta meðaltal getur komið sér vel af ýmsum ástæðum. Það gefur meðal annars lánveitendum og hlutabréfaeigendum hugmynd um þá ávöxtun sem þeir geta búist við að fá af fjármunum eða fjármagni sem þeir hafa lagt fram.
Hár samsettur fjármagnskostnaður gefur til kynna að fyrirtæki hafi háan lántökukostnað. Lágur samsettur fjármagnskostnaður þýðir hins vegar hið gagnstæða.
Dæmi um samsettan fjármagnskostnað
Fyrirtækið ABC skilar 22% ávöxtun og er með samsettan fjármagnskostnað upp á 12%. Með öðrum orðum, það skilar 10% ávöxtun á hverjum dollara sem fyrirtækið fjárfestir - eða skapar 10 sent af verðmæti fyrir hvern dollar sem varið er.
Fyrirtækið XYZ var hins vegar skráð ávöxtun upp á 11% og samsettan fjármagnskostnað upp á 17%. Miðað við þessar tölur virðist sem XYZ sé að tapa 6 sentum fyrir hvern dollara sem varið er.
Hvernig samsettur fjármagnskostnaður er notaður
Fyrirtæki
Stjórnendur fyrirtækja treysta á samsettan fjármagnskostnað innbyrðis til að taka ákvarðanir. Byggt á niðurstöðunni geta stjórnarmenn ákveðið hvort fyrirtækið gæti fjármagnað nýtt þensluverkefni með hagnaði.
Markmiðið er að greina hvort fjárfesting sé þess virði og ekki líkleg til að skila minna en hún kostaði.
Fjárfestar
Fjárfestar geta á sama tíma notað samsettan fjármagnskostnað fyrirtækis sem einn af nokkrum þáttum við ákvörðun um hvort kaupa eigi hlutabréf fyrirtækisins. Fyrirtæki með tiltölulega lágan samsettan fjármagnskostnað gæti verið betur í stakk búið til að vaxa og stækka og hugsanlega umbuna hluthöfum.
Mikilvægt
Þó að kostnaður við útgáfu skulda sé nokkuð einfaldur, hefur kostnaður við útgáfu hlutabréfa fleiri breytur.
Verðbréfasérfræðingar ráðfæra sig oft við WACC þegar þeir meta verðmæti fjárfestinga. Til dæmis, í greiningu á núvirðu sjóðstreymi (DCF) er hægt að nota WACC sem ávöxtunarkröfu fyrir framtíðarsjóðstreymi til að leiða út hreint núvirði fyrirtækis (NPV).
WACC má einnig nota sem hindrunarhlutfall til að meta ávöxtun á fjárfestu fjármagni (ROIC) og er nauðsynlegt til að framkvæma útreikninga á efnahagslegum virðisauka (EVA).
Sérstök atriði
Meðalfjárfestir gæti átt í erfiðleikum með að reikna út samsettan fjármagnskostnað. WACC krefst aðgangs að nákvæmum fyrirtækjaupplýsingum og ákveðnir þættir formúlunnar, svo sem kostnaður við eigið fé,. eru ekki samræmd gildi og geta verið tilkynnt á annan hátt.
Þar af leiðandi, þó að samsettur fjármagnskostnaður geti oft hjálpað til við að veita dýrmæta innsýn í fyrirtæki, verður einnig að fara varlega. Í flestum tilfellum er fjárfestum ráðlagt að nota þessa mælikvarða ásamt öðrum til að ákvarða hvort þeir eigi að fjárfesta í hlutabréfum eða ekki.
Hápunktar
Fjárfestar treysta hins vegar á mælikvarðana til að meta hvort hlutabréf séu vel í stakk búin til að vaxa og þess virði að kaupa.
Hann er reiknaður út með því að margfalda kostnað hvers hlutafjár, þar með talið almennra hluta, forgangshlutabréfa, skuldabréfa og annarra langtímaskulda, með hlutfallslegu vægi hans.
Samsettur fjármagnskostnaður táknar kostnað fyrirtækis við að fjármagna starfsemi sína eins og hann er ákvarðaður af vegnum meðalfjárkostnaði þess (WACC).
Samsettur fjármagnskostnaður, eða WACC, er notaður af fyrirtækjum til að ákvarða hvort þau gætu fjármagnað nýtt þensluverkefni með hagnaði.
