ढका हुआ संयोजन

कवर्ड कॉम्बिनेशन क्या है?

टर्म कवर्ड कॉम्बिनेशन एक विकल्प रणनीति को संदर्भित करता है जिसमें आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) कॉल की एक साथ बिक्री शामिल होती है और निवेशक के स्वामित्व वाली सुरक्षा पर समान समाप्ति तिथियों के साथ होती है। सीधे शब्दों में कहें , एक कवर संयोजन एक कवर कॉल और एक साथ संयुक्त शॉर्ट पुट स्थिति है।

निवेशक इस रणनीति का उपयोग कॉल और पुट की बिक्री के माध्यम से प्रीमियम आय प्राप्त करने के लिए कर सकते हैं। बदले में, वे स्टॉक में अपनी स्थिति को बढ़ाने का जोखिम उठाते हैं, यदि इसकी कीमत समाप्ति तिथि तक पुट के स्ट्राइक मूल्य से कम हो जाती है।

कवर किए गए संयोजन कैसे काम करते हैं

कवर किए गए संयोजन अनिवार्य रूप से दो अलग-अलग निवेश रणनीतियाँ हैं जो एक में लुढ़की हुई हैं। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, इन रणनीतियों में एक कवर आउट-ऑफ-द-मनी कॉल और एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट बेचना शामिल है - दोनों की समाप्ति तिथि समान है - एक ही समय में। एक ओटीएम कॉल ऑप्शन का स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य से अधिक होता है, जबकि एक ओटीएम पुट का स्ट्राइक मूल्य इसके विपरीत होता है - यह परिसंपत्ति की कीमत से कम होता है।

कवर किए गए संयोजनों को कवर किए गए संयोजन भी कहा जाता है। वे प्रीमियम आय प्रदान करते हैं - विकल्प अनुबंधों को बेचने से अर्जित आय - दो स्रोतों से। पहला कॉल से आता है और दूसरा पुट से। हालांकि वे निवेशक को प्रीमियम आय देते हैं, कवर किए गए संयोजन भी उन्हें अधिक स्टॉक खरीदने के जोखिम के लिए उजागर करते हैं यदि स्टॉक मूल्य में गिरावट आती है।

इस कारण से, यह रणनीति उन निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो स्टॉक पर मामूली तेजी से हैं और कीमतों में गिरावट की स्थिति में अपनी स्थिति को बढ़ाने में सहज हैं। इसका उपयोग उन निवेशकों द्वारा भी किया जाता है जो स्टॉक या पोर्टफोलियो पर अपनी वापसी की दर बढ़ाने के लिए प्रीमियम आय के अतिरिक्त स्तर चाहते हैं। निवेशक जो अभी आधी पोजीशन और शेष आधी कम कीमत पर खरीदारी करने में रुचि रखते हैं।

कवर किए गए संयोजन मुख्य रूप से तेजी से निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं, जो स्टॉक की कीमत गिरने पर भी अपनी स्थिति बढ़ाने से कोई फर्क नहीं पड़ता।

कवर किए गए संयोजन का उदाहरण

कवर किए गए संयोजन कैसे काम करते हैं, यह प्रदर्शित करने के लिए यहां एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है। आइए मान लें कि एक निवेशक कंपनी एक्सवाईजेड से स्टॉक का मालिक है जो प्रति शेयर $ 30 पर ट्रेड करता है। वे कंपनी एक्सवाईजेड पर 33 डॉलर प्रति शेयर के स्ट्राइक प्राइस के साथ कॉल ऑप्शन बेचते हैं, साथ ही साथ पुट ऑप्शन को 27 डॉलर प्रति शेयर के स्ट्राइक प्राइस के साथ बेचते हैं। कॉल और पुट दोनों तीन महीने में समाप्त हो जाते हैं।

पार्टी के लिए विकल्प बेकार हो जाते हैं जो उन्हें तीन महीने की अवधि के अंत तक खरीदता है-बशर्ते एक्सवाईजेड प्रति शेयर लगभग $ 30 रहता है। लेकिन निवेशक, जो अभी भी स्टॉक का मालिक है, प्रीमियम जेब में रखने में सक्षम है ।

लेकिन अगर कंपनी एक्सवाईजेड के स्टॉक की कीमत 33 डॉलर से ऊपर बढ़ जाती है, तो निवेशक को अपने स्टॉक को 33 डॉलर में बेचने के लिए मजबूर होना पड़ता है, क्योंकि कॉल विकल्प खरीदने वाला व्यक्ति विकल्प का प्रयोग करेगा । इस मामले में, निवेशक को स्टॉक पर $33 तक का मुनाफा होता है, लेकिन दोनों प्रीमियम भी रखने पड़ते हैं क्योंकि पुट ऑप्शन उस व्यक्ति के लिए बेकार हो जाता है जो इसे खरीदता है।

यदि स्टॉक की कीमत $27 प्रति शेयर से नीचे गिरती है,. तो पुट ऑप्शन शुरू हो जाता है। जो व्यक्ति पुट ऑप्शन खरीदता है, वह स्टॉक को $27 पर बेचने की कोशिश करेगा, जिसका अर्थ है कि जिस निवेशक ने विकल्प बेचा है, उसे $27 पर अधिक स्टॉक खरीदना होगा। उनके द्वारा बेचे गए प्रत्येक विकल्प के लिए, उन्हें $27 पर 100 शेयर खरीदने होंगे। यह फायदेमंद हो सकता है अगर निवेशक किसी भी तरह से 27 डॉलर में अधिक स्टॉक खरीदना चाहता है। कवर किए गए संयोजन के साथ, उन्हें वह स्टॉक मिलता है जो वे प्रीमियम प्राप्त करने के अतिरिक्त लाभ के साथ चाहते हैं। इस परिदृश्य में प्रमुख जोखिम यह है कि यदि स्टॉक गिरता रहता है। निवेशक की अब घटती संपत्ति में बड़ी स्थिति है।

हाइलाइट्स

• एक कवर संयोजन एक निवेश रणनीति है जिसमें एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल की बिक्री का संयोजन होता है और उसी समाप्ति तिथियों के साथ रखा जाता है।

• हालांकि वे अधिक प्रीमियम आय अर्जित कर सकते हैं, निवेशक स्टॉक में अपनी स्थिति को बढ़ाने का अधिक जोखिम मानते हैं, अगर इसकी कीमत स्ट्राइक मूल्य से नीचे आती है।

• इस रणनीति का उपयोग करने वाले निवेशक कॉल और पुट दोनों की बिक्री के माध्यम से प्रीमियम आय प्राप्त कर सकते हैं।