Investor's wiki

Täckt kombination

Täckt kombination

Vad Àr en tÀckt kombination?

Termen tÀckt kombination hÀnvisar till en optionsstrategi som innebÀr samtidig försÀljning av ett out-of-the-money (OTM)-samtal och placeras med samma utgÄngsdatum pÄ ett vÀrdepapper som Àgs av investeraren. Enkelt uttryckt Àr en tÀckt kombination ett tÀckt samtal och en kort putsposition kombinerat.

Investerare kan anvÀnda denna strategi för att fÄ premieinkomst genom försÀljning av samtalet och sÀljet. I utbyte tar de pÄ sig risken att öka sin position i aktien om dess pris skulle sjunka under lösenpriset pÄ puten vid utgÄngsdatumet.

Hur tÀckta kombinationer fungerar

TĂ€ckta kombinationer Ă€r i huvudsak tvĂ„ olika investeringsstrategier samlade i en. Som nĂ€mnts ovan involverar dessa strategier att sĂ€lja ett tĂ€ckt out-of-the-money-samtal och en out-of-the-money put – som bĂ„da har samma utgĂ„ngsdatum – samtidigt. En OTM -köpoption har ett lösenpris som Ă€r högre Ă€n den underliggande tillgĂ„ngens marknadspris, medan en OTM -puts lösenpris Ă€r det motsatta - det Ă€r lĂ€gre Ă€n tillgĂ„ngens pris.

TĂ€ckta kombinationer kallas ocksĂ„ tĂ€ckta kombinationer. De ger premieinkomst – intĂ€kterna frĂ„n att sĂ€lja optionskontrakt – frĂ„n tvĂ„ kĂ€llor. Den första kommer frĂ„n samtalet och den andra frĂ„n putten. Även om de ger investeraren premieinkomst, utsĂ€tter tĂ€ckta kombinationer dem ocksĂ„ för risken att behöva köpa mer aktier om aktien faller i vĂ€rde.

Av denna anledning Àr denna strategi bÀst lÀmpad för investerare som Àr mÄttligt hausse pÄ en aktie och Àr bekvÀma med att öka sin position i hÀndelse av en kursnedgÄng. Det anvÀnds ocksÄ av investerare som vill ha ytterligare nivÄer av premieinkomster för att öka avkastningen pÄ en aktie eller portfölj. Investerare som kan vara intresserade av att köpa halva positionen nu och resterande hÀlften till sÀnkt pris.

TÀckta kombinationer Àr i första hand vÀl lÀmpade för hausseartade investerare som inte har nÄgot emot att öka sin position Àven om aktiekursen faller.

Exempel pÄ tÀckt kombination

HÀr Àr ett hypotetiskt exempel för att visa hur tÀckta kombinationer fungerar. LÄt oss anta att en investerare Àger aktier frÄn företaget XYZ som handlas till $30 per aktie. De sÀljer en köpoption pÄ företaget XYZ med ett lösenpris pÄ $33 per aktie, samtidigt som de sÀljer en sÀljoption med ett lösenpris pÄ $27 per aktie. BÄde samtalet och putten gÄr ut om tre mÄnader.

Optionerna löper ut vĂ€rdelösa för den part som köper dem i slutet av tremĂ„nadersperioden – förutsatt att XYZ förblir runt 30 USD per aktie. Men investeraren, som fortfarande Ă€ger aktien, kan sĂ€nka premierna.

Men om priset pÄ företaget XYZ:s aktie stiger över $33, tvingas investeraren att sÀlja sin aktie för $33, eftersom personen som köpte köpoptionen sannolikt kommer att utnyttja optionen. I det hÀr fallet tjÀnar investeraren upp till $33 pÄ aktien, men fÄr ocksÄ behÄlla bÄda premierna eftersom sÀljoptionen löper ut vÀrdelös för den som köper den.

Om aktiekursen faller under 27 USD per aktie,. börjar sÀljoptionen. Personen som köper sÀljoptionen kommer att försöka sÀlja aktien för 27 USD, vilket innebÀr att investeraren som sÄlde optionen mÄste köpa mer aktier för 27 USD. För varje option de sÄlde mÄste de köpa 100 aktier för $27. Detta kan vara fördelaktigt om investeraren ÀndÄ vill köpa mer aktier för $27. Med den tÀckta kombinationen fÄr de det lager de vill ha med den extra fördelen att fÄ premierna. Den största risken i detta scenario Àr om aktien fortsÀtter att falla. Investeraren har nu en större position i en vikande tillgÄng.

Höjdpunkter

– En tĂ€ckt kombination Ă€r en investeringsstrategi som gĂ„r ut pĂ„ att kombinera försĂ€ljningen av ett out-of-the-money-samtal med samma utgĂ„ngsdatum.

  • Även om de kan tjĂ€na mer premieinkomst, antar investerare en större risk att öka sin position i aktien om dess pris skulle falla under lösenpriset.

– Investerare som anvĂ€nder den hĂ€r strategin kan fĂ„ premieinkomster genom försĂ€ljning av bĂ„de call och put.