Überdachte Kombination
Was ist eine gedeckte Kombination?
Der Begriff Covered Combination bezieht sich auf eine Optionsstrategie, die den gleichzeitigen Verkauf eines Out-of-the-money (OTM)-Calls und eines Puts mit den gleichen Verfalldaten auf ein Wertpapier im Besitz des Anlegers beinhaltet. Einfach ausgedrückt ist eine gedeckte Kombination ein gedeckter Call und eine Short-Put- Position kombiniert.
Anleger können diese Strategie nutzen, um Prämieneinnahmen durch den Verkauf von Call und Put zu erhalten. Im Gegenzug gehen sie das Risiko ein, ihre Position in der Aktie zu erhöhen, falls ihr Kurs bis zum Ablaufdatum unter den Ausübungspreis des Put fällt.
Wie gedeckte Kombinationen funktionieren
Gedeckte Kombinationen sind im Wesentlichen zwei verschiedene Anlagestrategien in einer. Wie oben erwähnt, beinhalten diese Strategien den gleichzeitigen Verkauf eines gedeckten Calls aus dem Geld und eines Puts aus dem Geld, die beide das gleiche Verfallsdatum haben. Eine OTM -Call- Option hat einen Ausübungspreis, der höher ist als der Marktpreis des Basiswerts , während der Ausübungspreis eines OTM -Puts das Gegenteil ist – er ist niedriger als der Preis des Vermögenswerts.
Gedeckte Kombinationen werden auch als gedeckte Kombinationen bezeichnet. Sie bieten Prämieneinnahmen – die Erlöse aus dem Verkauf von Optionskontrakten – aus zwei Quellen. Der erste kommt aus dem Call und der andere aus dem Put. Obwohl sie dem Anleger Prämieneinnahmen bringen, setzen ihn gedeckte Kombinationen auch dem Risiko aus, mehr Aktien kaufen zu müssen, wenn die Aktie an Wert verliert.
Aus diesem Grund eignet sich diese Strategie am besten für Anleger, die gegenüber einer Aktie moderat optimistisch eingestellt sind und bei einem Kursrückgang gerne ihre Position erhöhen. Es wird auch von Anlegern verwendet, die zusätzliche Prämieneinnahmen wünschen, um ihre Rendite auf eine Aktie oder ein Portfolio zu steigern. Anleger, die möglicherweise daran interessiert sind, die Hälfte der Position jetzt und die verbleibende Hälfte zu einem niedrigeren Preis zu kaufen.
Gedeckte Kombinationen eignen sich vor allem für bullishe Anleger, denen es nichts ausmacht, ihre Position auch bei fallenden Aktienkursen aufzustocken.
Beispiel einer gedeckten Kombination
Hier ist ein hypothetisches Beispiel, um zu demonstrieren, wie verdeckte Kombinationen funktionieren. Nehmen wir an, ein Investor besitzt Aktien des Unternehmens XYZ, die mit 30 $ pro Aktie gehandelt werden. Sie verkaufen eine Call-Option auf das Unternehmen XYZ mit einem Ausübungspreis von 33 $ pro Aktie, während sie gleichzeitig eine Put-Option mit einem Ausübungspreis von 27 $ pro Aktie verkaufen. Sowohl der Call als auch der Put verfallen in drei Monaten.
Die Optionen verfallen für die Partei, die sie kauft, am Ende des Dreimonatszeitraums wertlos – vorausgesetzt, XYZ bleibt bei etwa 30 US-Dollar pro Aktie. Aber der Investor, der die Aktie noch besitzt, kann die Prämien einstreichen.
Aber wenn der Kurs der Aktien von Unternehmen XYZ über 33 $ steigt, ist der Investor gezwungen, seine Aktie zu 33 $ zu verkaufen, da die Person, die die Call-Option gekauft hat, wahrscheinlich die Option ausüben wird. In diesem Fall profitiert der Anleger von der Aktie bis zu 33 US-Dollar, behält aber auch beide Prämien, da die Put-Option für den Käufer wertlos verfällt.
Wenn der Aktienkurs unter 27 $ pro Aktie fällt,. tritt die Put-Option ein. Die Person, die die Put- Option kauft, versucht, die Aktie zu 27 $ zu verkaufen, was bedeutet, dass der Investor, der die Option verkauft hat, weitere Aktien zu 27 $ kaufen muss. Für jede verkaufte Option müssen sie 100 Aktien zu 27 $ kaufen. Dies kann von Vorteil sein, wenn der Anleger sowieso mehr Aktien für 27 $ kaufen möchte. Mit der abgedeckten Kombination erhalten sie die gewünschte Aktie mit dem zusätzlichen Vorteil, dass sie die Prämien erhalten. Das größte Risiko in diesem Szenario besteht darin, dass die Aktie weiter fällt. Der Anleger hat jetzt eine größere Position in einem fallenden Vermögenswert.
Höhepunkte
Eine gedeckte Kombination ist eine Anlagestrategie, bei der der Verkauf eines aus dem Geld liegenden Calls und Puts mit denselben Verfalldaten kombiniert wird.
Obwohl sie möglicherweise höhere Prämieneinnahmen erzielen, gehen Anleger ein größeres Risiko ein, ihre Position in der Aktie zu erhöhen, falls ihr Kurs unter den Ausübungspreis fällt.
Anleger, die diese Strategie anwenden, können Prämieneinnahmen durch den Verkauf sowohl des Calls als auch des Puts erzielen.
