Investor's wiki

Dekket kombinasjon

Dekket kombinasjon

Hva er en dekket kombinasjon?

Begrepet dekket kombinasjon refererer til en opsjonsstrategi som involverer samtidig salg av en out-of-the-money (OTM) samtale og settes med samme utløpsdatoer på et verdipapir som eies av investoren. Enkelt sagt er en dekket kombinasjon en dekket samtale og en short put - posisjon kombinert sammen.

Investorer kan bruke denne strategien til å motta premieinntekter gjennom salg av call and put. I bytte tar de på seg risikoen for å øke sin posisjon i aksjen dersom prisen faller under innløsningsprisen på puten innen utløpsdatoen.

Hvordan dekkede kombinasjonene fungerer

Dekkede kombinasjoner er i hovedsak to forskjellige investeringsstrategier samlet i én. Som nevnt ovenfor involverer disse strategiene å selge en dekket out-of-the-money-call og en out-of-the-money put-som begge har samme utløpsdato-på samme tid. En OTM -kjøpsopsjon har en innløsningspris som er høyere enn den underliggende eiendelens markedspris, mens en OTM - puts innløsningspris er det motsatte - den er lavere enn eiendelens pris.

Dekkede kombinasjoner kalles også dekkede kombinasjoner. De gir premieinntekter - inntektene fra salg av opsjonskontrakter - fra to kilder. Den første kommer fra samtalen og den andre fra putten. Selv om de gir investoren premieinntekt, utsetter dekkede kombinasjoner dem også for risikoen for å måtte kjøpe flere aksjer hvis aksjen synker i verdi.

Av denne grunn er denne strategien best egnet for investorer som er moderat bullish på en aksje og er komfortable med å øke sin posisjon i tilfelle kursnedgang. Den brukes også av investorer som ønsker ytterligere nivåer av premieinntekter for å øke avkastningen på en aksje eller portefølje. Investorer som kan være interessert i å kjøpe halve posisjonen nå og den resterende halvparten til redusert pris.

Dekkede kombinasjonene er først og fremst godt egnet for bullish investorer som ikke har noe imot å øke sin posisjon selv om aksjekursen faller.

Eksempel på dekket kombinasjon

Her er et hypotetisk eksempel for å demonstrere hvordan dekkede kombinasjonene fungerer. La oss anta at en investor eier aksjer fra selskapet XYZ som handles til $30 per aksje. De selger en kjøpsopsjon på selskapet XYZ med en innløsningspris på $33 per aksje, samtidig som de selger en salgsopsjon med en innløsningspris på $27 per aksje. Både samtalen og putten utløper om tre måneder.

Opsjonene utløper verdiløse for den parten som kjøper dem innen utgangen av tremånedersperioden – forutsatt at XYZ forblir rundt $30 per aksje. Men investoren, som fortsatt eier aksjen, er i stand til å stikke inn premiene.

Men hvis prisen på selskapet XYZs aksjer stiger over $33, blir investoren tvunget til å selge aksjen for $33, siden personen som kjøpte kjøpsopsjonen sannsynligvis vil utøve opsjonen. I dette tilfellet tjener investoren opp til $33 på aksjen, men får også beholde begge premiene siden salgsopsjonen utløper verdiløs for personen som kjøper den.

Hvis aksjekursen faller under $27 per aksje,. starter salgsopsjonen. Personen som kjøper salgsopsjonen vil prøve å selge aksjen til $27, noe som betyr at investoren som solgte opsjonen må kjøpe flere aksjer til $27. For hver opsjon de solgte, må de kjøpe 100 aksjer til $27. Dette kan være gunstig hvis investoren ønsker å kjøpe flere aksjer til $27 uansett. Med den dekkede kombinasjonen får de aksjen de ønsker med den ekstra fordelen av å motta premiene. Den største risikoen i dette scenariet er hvis aksjen fortsetter å falle. Investoren har nå en større posisjon i en fallende eiendel.

Høydepunkter

– En dekket kombinasjon er en investeringsstrategi som går ut på å kombinere salg av en out-of-the-money call og putte med samme utløpsdatoer.

  • Selv om de kan tjene mer premieinntekter, antar investorer en større risiko for å øke sin posisjon i aksjen dersom kursen faller under strikekursen.

– Investorer som bruker denne strategien kan få premieinntekter gjennom salg av både call og put.