Kapalı Kombinasyon

Kapalı Kombinasyon Nedir?

Kapsanan kombinasyon terimi, parasız (OTM) bir çağrının eşzamanlı satışını içeren ve yatırımcının sahip olduğu bir menkul kıymete aynı son kullanma tarihleriyle konan bir opsiyon stratejisini ifade eder. Basitçe söylemek gerekirse, kapalı bir kombinasyon kapalı bir çağrı ve birlikte bir kısa pozisyon pozisyonudur.

Yatırımcılar bu stratejiyi, call and put satış yoluyla prim geliri elde etmek için kullanabilirler. Buna karşılık, son kullanma tarihine kadar fiyatının satım fiyatının altına düşmesi durumunda hisse senedindeki pozisyonlarını artırma riskini üstlenirler.

Kapsamlı Kombinasyonlar Nasıl Çalışır?

Kapsanan kombinasyonlar, esasen bir araya getirilmiş iki farklı yatırım stratejisidir. Yukarıda bahsedildiği gibi, bu stratejiler, her ikisi de aynı sona erme tarihine sahip olan, kapsanan bir parasız çağrı ve parasız bir satışın aynı anda satılmasını içerir. OTM alım opsiyonu,. dayanak varlığın piyasa fiyatından daha yüksek bir kullanım fiyatına sahipken, bir OTM satış fiyatının kullanım fiyatı tam tersidir - varlığın fiyatından daha düşüktür.

Kapalı kombinasyonlara kapalı kombinasyonlar da denir. İki kaynaktan prim geliri -seçenek sözleşmelerinin satışından elde edilen gelirler- sağlarlar . Birincisi çağrıdan, diğeri ise konuşmadan gelir. Yatırımcıya prim geliri sağlasalar da, teminatlı kombinasyonlar aynı zamanda onları, hisse senedinin değerinin düşmesi durumunda daha fazla hisse satın alma riskine maruz bırakır.

Bu nedenle, bu strateji, bir hisse senedinde orta derecede yükselişe sahip olan ve bir fiyat düşüşü durumunda pozisyonlarını artırma konusunda rahat olan yatırımcılar için en uygun olanıdır. Ayrıca, bir hisse senedi veya portföy üzerindeki getiri oranlarını artırmak için ek prim geliri seviyeleri isteyen yatırımcılar tarafından da kullanılır . Pozisyonun yarısını şimdi ve kalan yarısını daha düşük bir fiyattan satın almakla ilgilenebilecek yatırımcılar.

Kapsanan kombinasyonlar, hisse senedi fiyatı düşse bile pozisyonlarını artırmayı umursamayan boğa yatırımcıları için çok uygundur.

Kapalı Kombinasyon Örneği

Kapsanan kombinasyonların nasıl çalıştığını göstermek için varsayımsal bir örnek. Bir yatırımcının, hisse başına 30 dolardan işlem gören XYZ Şirketinin hissesine sahip olduğunu varsayalım. XYZ Şirketinde hisse başına 33$ kullanım fiyatıyla bir alım opsiyonu satarken, aynı anda hisse başına 27$ kullanım fiyatıyla bir satım opsiyonu satıyorlar. Hem arama hem de put üç ay içinde sona erer .

XYZ'nin hisse başına 30$ civarında kalması şartıyla, üç aylık sürenin sonunda opsiyonlar satın alan taraf için değersiz hale gelir. Ancak hissenin sahibi olan yatırımcı, primleri cebe indirebilir.

Ancak XYZ Şirketinin hisse senedinin fiyatı 33 doların üzerine çıkarsa, yatırımcı hisselerini 33 dolardan satmak zorunda kalır, çünkü arama opsiyonunu satın alan kişi bu opsiyonu kullanacaktır. Bu durumda, yatırımcı hisse senedinden 33$'a kadar kar elde eder, ancak satım opsiyonunun süresi onu satın alan kişi için değersiz hale getirdiği için her iki primi de elinde tutar.

hisse başına 27$'ın altına düşerse , satım opsiyonu devreye girer. Satım opsiyonunu satın alan kişi hisse senedini 27$'dan satmaya çalışır, bu da opsiyonu satan yatırımcının 27$'dan daha fazla hisse alması gerektiği anlamına gelir. Sattıkları her opsiyon için 27 dolardan 100 hisse almaları gerekecek. Yatırımcı yine de 27 dolardan daha fazla hisse satın almak isterse bu faydalı olabilir. Kapsanan kombinasyon ile istedikleri stoğu alırlar ve ayrıca prim alma avantajı da elde ederler. Bu senaryodaki en büyük risk, hisse senedinin düşmeye devam etmesidir. Yatırımcı artık azalan bir varlıkta daha büyük bir pozisyona sahip.

Öne Çıkanlar

• Kapsanan bir kombinasyon, parasız bir çağrının satışını ve aynı sona erme tarihleriyle satışını birleştirmeyi içeren bir yatırım stratejisidir.

• Daha fazla prim geliri elde edebilmelerine rağmen, yatırımcılar, fiyatı kullanım fiyatının altına düşerse hisse senedindeki pozisyonlarını artırma riskini üstlenirler.

• Bu stratejiyi kullanan yatırımcılar hem call hem de put satış yoluyla prim geliri elde edebilirler.