कवर्ड वारंट

कवर्ड वारंट क्या है?

एक कवर वारंट एक प्रकार का वारंट होता है जहां जारीकर्ता एक व्यक्तिगत कंपनी के बजाय एक वित्तीय संस्थान होता है और एक निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है, लेकिन दायित्व नहीं।

कवर किए गए वारंट को समझना

एक वारंट एक प्रकार की निवेश सुरक्षा है जो धारक को एक निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है। कवर किए गए वारंट में एकल स्टॉक, स्टॉक की टोकरी (क्षेत्रों या विषयों के रूप में), इंडेक्स, कमोडिटीज या मुद्राएं उनकी अंतर्निहित संपत्ति के रूप में हो सकती हैं ।

कवर किए गए वारंट लंदन, हांगकांग और सिंगापुर में प्रमुख अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। वारंट "कवर" किया जाता है क्योंकि जब जारीकर्ता (एक वित्तीय संस्थान) किसी निवेशक को वारंट बेचता है, तो यह आमतौर पर बाजार में अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदकर अपने एक्सपोजर को हेज (कवर) करेगा। दूसरी ओर, एक नियमित वारंट, कंपनी द्वारा जारी किया जाता है जिसने अंतर्निहित शेयर भी जारी किए हैं।

एक कवर वारंट एक विकल्प के लिए कई समानताएं रखता है। यह निवेशक को कॉल ऑप्शन (कॉल वारंट) जैसी अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या पुट ऑप्शन (पुट वारंट) की तरह बेचने का अधिकार देता है। प्रत्येक वारंट में स्ट्राइक मूल्य और समाप्ति तिथि होती है। इसके अतिरिक्त, कवर किए गए वारंट और विकल्प दोनों आंतरिक मूल्य और समय मूल्य से बने होते हैं ।

एक कवर किया गया वारंट या तो यूरोपीय शैली या अमेरिकी शैली हो सकता है, पूर्व यह दर्शाता है कि अधिकार का प्रयोग केवल समाप्ति तिथि पर हो सकता है, और बाद वाला यह दर्शाता है कि एक निवेशक खरीद तिथि और समाप्ति तिथि के बीच कभी भी अधिकार का प्रयोग कर सकता है।

कवर किए गए वारंट विकल्पों से भिन्न होते हैं जिसमें उन्हें केवल खरीदा जा सकता है जबकि विकल्प "लिखित" हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, कॉल विकल्प लिखते समय,. निवेशक एक कॉल बेच रहा है, जो खरीदार को एक निर्दिष्ट तिथि पर एक निर्धारित मूल्य पर शेयर वितरित करने के लिए बाध्य करता है यदि वह खरीदार कॉल का प्रयोग करता है। दूसरी ओर, एक पुट लिखना एक पुट विकल्प बेच रहा है, जो विक्रेता को शेयर खरीदने के लिए बाध्य करेगा यदि पुट का खरीदार एक निर्धारित स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अधिकार का प्रयोग करता है ।

कवर किए गए वारंट और विकल्प के बीच एक और अंतर यह है कि कवर किए गए वारंट का सामान्य जीवन छह से नौ महीने का होता है, जबकि विकल्पों की समाप्ति अवधि एक सप्ताह से लेकर दो वर्ष तक हो सकती है।

एफटीएसई 100 इंडेक्स लंदन स्टॉक एक्सचेंज (एलएसई) पर शेयरों के साथ 100 प्रमुख नामों के लिए एक बेंचमार्क है । यह सबसे लोकप्रिय कवर वारंटों में से एक है। एक निवेशक कॉल वारंट खरीद सकता है जब वे यूके में शेयरों को आगे बढ़ने की उम्मीद करते हैं या जब कीमतों में गिरावट आती है तो पुट वारंट खरीदते हैं।

कवर वारंट उदाहरण

कवर किए गए वारंट का उपयोग करने वाली रणनीति का एक उदाहरण स्टॉक प्रतिस्थापन या नकद निकासी कहा जाता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एफटीएसई 100 इंडेक्स पिछले 12 महीनों में काफी आगे बढ़ा है और इसी तरह के शेयरों की एक टोकरी रखने वाला एक पोर्टफोलियो मैनेजर बाजार में गिरावट के बारे में चिंतित है। हालांकि, अगर बाजार आगे बढ़ता है तो वे भी भाग लेना चाहते हैं।

इस परिदृश्य में, एक रणनीति उनके शेयरों को बेचने और कुछ नकदी को एफटीएसई 100 कॉल वारंट में निवेश करने की हो सकती है। यदि बाजार आगे बढ़ता है, लेकिन एफटीएसई 100 के अंतर्निहित शेयरों को रखने की तुलना में कम पूंजी के साथ, वारंट धारण करने से पोर्टफोलियो प्रबंधक को लाभ बुक करने की अनुमति मिलती है। यदि बाजार आगे नहीं बढ़ता है, हालांकि, वारंट के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम खो जाएगा।

हाइलाइट्स

• सूचीबद्ध विकल्पों की तरह, कवर किए गए वारंट दो प्रकार के होते हैं: वारंट और कॉल वारंट।

• कवर किए गए वारंट केवल खरीदे जा सकते हैं और बेचे नहीं जा सकते हैं या स्टॉक विकल्पों की तरह "लिखित" किए जा सकते हैं।

• एक कवर किया गया वारंट एक प्रकार का वारंट होता है जहां जारीकर्ता एक व्यक्तिगत कंपनी के बजाय एक वित्तीय संस्थान होता है और एक निर्दिष्ट तिथि पर या उससे पहले एक निर्दिष्ट मूल्य पर संपत्ति खरीदने या बेचने का अधिकार प्रदान करता है, लेकिन दायित्व नहीं।

• एक निवेशक कॉल वारंट खरीद सकता है जब अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत बढ़ने की उम्मीद हो और जब बाजार में गिरावट के बारे में आशंका हो तो एक पुट वारंट खरीद सकता है।