Garantía cubierta
¿Qué es la garantía cubierta?
Un warrant cubierto es un tipo de warrant en el que el emisor es una institución financiera en lugar de una empresa individual y ofrece el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha específica o antes.
Comprender las garantías cubiertas
Un warrant es un tipo de valor de inversión que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en una fecha específica o antes. Los warrants cubiertos pueden tener acciones individuales, cestas de acciones (como en sectores o temas), índices, materias primas o divisas como activos subyacentes.
Los warrants cubiertos cotizan en las principales bolsas internacionales de Londres, Hong Kong y Singapur. El warrant está "cubierto" porque cuando el emisor (una institución financiera) vende un warrant a un inversor, normalmente cubrirá (cubrirá) su exposición comprando el activo subyacente en el mercado. Una garantía regular, por otro lado, es emitida por la empresa que también emitió las acciones subyacentes.
Una garantía cubierta tiene muchas similitudes con una opción. Otorga al inversionista el derecho de comprar un activo subyacente, como una opción de compra (certificado de compra), o vender, como una opción de venta (certificado de venta). Cada orden tiene un precio de ejercicio y una fecha de vencimiento. Además, tanto los warrants como las opciones cubiertos se componen de valor intrínseco y valor temporal.
Un warrant cubierto puede ser de estilo europeo o americano, el primero indica que el ejercicio del derecho solo puede ocurrir en la fecha de vencimiento y el segundo significa que un inversor puede ejercer el derecho en cualquier momento entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento.
Los warrants cubiertos se diferencian de las opciones en que solo se pueden comprar, mientras que las opciones se pueden "escribir". Por ejemplo, al suscribir una opción de compra,. el inversionista está vendiendo una opción de compra, lo que lo obliga a entregar acciones a un precio fijo en una fecha específica al comprador si ese comprador ejerce la opción de compra. Por otro lado, suscribir una opción de venta es vender una opción de venta, lo que obligará al vendedor a comprar acciones si el comprador de la opción de venta ejerce el derecho a vender a un precio de ejercicio establecido.
Otra diferencia entre un warrant cubierto y una opción es que la vida típica de un warrant cubierto es de seis a nueve meses, mientras que las opciones pueden tener plazos de vencimiento que van desde una semana hasta dos años.
El índice FTSE 100 es un punto de referencia para 100 de los principales nombres con acciones en la Bolsa de Valores de Londres (LSE). Tiene una de las garantías cubiertas más populares. Un inversor puede comprar warrants de compra cuando espera que las acciones en el Reino Unido avancen o comprar warrants de venta cuando le preocupa que los precios bajen.
Ejemplo de garantía cubierta
Un ejemplo de una estrategia que utiliza garantías cubiertas se llama reemplazo de acciones o extracción de efectivo. Digamos, por ejemplo, que el índice FTSE 100 ha avanzado considerablemente en los últimos 12 meses y un administrador de cartera que tiene una canasta de acciones similares está preocupado por una caída del mercado. Sin embargo, también quieren participar si el mercado avanza más.
En este escenario, una estrategia podría ser vender sus acciones e invertir parte del efectivo en garantías de llamada FTSE 100. Tener los warrants le permite al administrador de la cartera registrar ganancias si el mercado avanza más, pero con menos capital que tener las acciones subyacentes del FTSE 100. Sin embargo, si el mercado no avanza, es probable que se pierda la prima pagada por los warrants .
Reflejos
Al igual que las opciones cotizadas, los warrants cubiertos vienen en dos tipos: los warrants put y los warrants call.
Los warrants cubiertos solo pueden comprarse y no venderse ni "suscribirse" como las opciones sobre acciones.
Un warrant cubierto es un tipo de warrant en el que el emisor es una institución financiera en lugar de una empresa individual y ofrece el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio determinado en una fecha determinada o antes.
Un inversor puede comprar una orden de compra cuando se espera que aumente el precio del valor subyacente y una orden de venta cuando se teme una caída del mercado.
