Katettu Warrant

Mikä Katettu Warrant on?

Warrantti on eräänlainen warrantti, jossa liikkeeseenlaskija on rahoituslaitos eikä yksittäinen yritys ja tarjoaa oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä omaisuuserän tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai sitä ennen.

Katettujen warranttien ymmärtäminen

Warrantti on eräänlainen sijoitusarvopaperi, joka antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä kohde-etuuden tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä. Katetut warrantit voivat sisältää yksittäisiä osakkeita, osakekoreja (kuten sektoreiden tai teemojen osalta), indeksejä, hyödykkeitä tai valuuttoja niiden kohde- etuutena.

Katetut warrantit on listattu suurissa kansainvälisissä pörsseissä Lontoossa, Hongkongissa ja Singaporessa. Warrantti on "katettu", koska kun liikkeeseenlaskija (rahoituslaitos) myy warrantin sijoittajalle, se yleensä suojaa (kattaa) riskinsä ostamalla kohde-etuuden markkinoilta. Tavanomaisen optiotodistuksen puolestaan antaa yhtiö, joka laski liikkeeseen myös kohde-etuutena olevat osakkeet.

Katettu warrantti sisältää monia yhtäläisyyksiä option kanssa. Se antaa sijoittajalle oikeuden ostaa kohde-etuuden, kuten osto-option (osto-optio), tai myydä, kuten myyntioptio (osto-optio ). Jokaisella warrantilla on lunastushinta ja viimeinen voimassaolopäivä. Lisäksi sekä katetut warrantit että optiot koostuvat todellisesta arvosta ja aika-arvosta.

Katettu warrantti voi olla joko eurooppalaista tai amerikkalaista tyyliä, joista ensimmäinen osoittaa, että oikeutta voi käyttää vain vanhenemispäivänä, ja jälkimmäinen tarkoittaa, että sijoittaja voi käyttää oikeutta milloin tahansa ostopäivän ja vanhenemispäivän välillä.

Katetut warrantit eroavat optioista siinä, että niitä voi ostaa vain, kun taas optiot voidaan "kirjoittaa". Esimerkiksi osto-optiota kirjoittaessaan sijoittaja myy ostopäätöksen, joka velvoittaa hänet toimittamaan osakkeita määrättyyn hintaan tiettynä päivänä ostajalle, jos ostaja käyttää ostoa. Toisaalta putoamisen kirjoittaminen on myyntioption myyntiä, joka velvoittaa myyjän ostamaan osakkeita, jos putoamisen ostaja käyttää oikeuttaan myydä määrättyyn toteutushintaan.

Toinen ero warrantin ja option välillä on se, että warrantin tyypillinen käyttöikä on kuudesta yhdeksään kuukautta, kun taas optioilla voi olla voimassaoloaika viikosta kahteen vuoteen.

FTSE 100 -indeksi on vertailuindeksi 100 Lontoon pörssin (LSE) johtavalle osakkeelle . Sillä on suosituimpia katettuja warrantteja. Sijoittaja saattaa ostaa osto-optioita, kun hän odottaa osakkeiden nousevan Isossa-Britanniassa, tai ostaa myyntioptioita, kun he ovat huolissaan hintojen laskusta.

Esimerkki katetusta warrantista

Esimerkki strategiasta, jossa käytetään katettuja warrantteja, kutsutaan osakkeiden korvaamiseksi tai käteisvaroiksi. Oletetaan esimerkiksi, että FTSE 100 -indeksi on edennyt huomattavasti viimeisen 12 kuukauden aikana ja salkunhoitaja, jolla on samankaltaisia osakkeita sisältävä kori, on huolissaan markkinoiden laskusta. He haluavat kuitenkin myös osallistua, jos markkinat edistyvät.

Tässä skenaariossa strategiana voisi olla osakkeidensa myyminen ja osan käteisen sijoittaminen FTSE 100 -optiotodistuksiin. Optioiden hallussapito antaa salkunhoitajalle mahdollisuuden kirjata voittoja, jos markkinat kehittyvät edelleen, mutta pienemmällä pääomalla kuin FTSE 100:n kohde-etuutena olevien osakkeiden hallussa. Jos markkinat eivät kuitenkaan edisty, optioista maksettu preemio todennäköisesti menetetään.

Kohokohdat

• Kuten luetellut vaihtoehdot, katettuja warrantteja on kahta tyyppiä: osto- ja ostowarrantteja.

• Katettuja warrantteja voidaan vain ostaa, ei myydä tai "kirjoittaa" kuten osakeoptioita.

• Warrantti on eräänlainen warrantti, jonka liikkeeseenlaskija on rahoituslaitos eikä yksittäinen yritys ja tarjoaa oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa tai myydä omaisuuserän tiettyyn hintaan tiettynä päivänä tai ennen sitä.

• Sijoittaja voi ostaa osto-option, kun kohde-etuutena olevan arvopaperin hinnan odotetaan nousevan, ja myyntioption, kun pelätään markkinoiden laskua.