Waran Berlindung

Apakah Waran Dilindungi?

Waran dilindungi ialah sejenis waran di mana pengeluar adalah institusi kewangan dan bukannya syarikat individu dan menawarkan hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada atau sebelum tarikh tertentu.

Memahami Waran Dilindungi

Waran ialah sejenis sekuriti pelaburan yang memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pendasar pada harga tertentu pada atau sebelum tarikh tertentu. Waran dilindungi boleh mempunyai saham tunggal, bakul saham (seperti dalam sektor atau tema), indeks, komoditi atau mata wang sebagai aset pendasarnya.

Waran dilindungi disenaraikan di bursa antarabangsa utama di London, Hong Kong dan Singapura. Waran itu "dilindungi"' kerana apabila penerbit (institusi kewangan) menjual waran kepada pelabur, ia biasanya akan melindung nilai (melindungi) pendedahannya dengan membeli aset pendasar dalam pasaran. Waran biasa, sebaliknya, dikeluarkan oleh syarikat yang juga menerbitkan saham pendasar.

Waran dilindungi mempunyai banyak persamaan dengan pilihan. Ia memberi pelabur hak untuk membeli aset asas, seperti opsyen panggilan (waran panggilan), atau menjual, seperti opsyen jual (waran letak). Setiap waran mempunyai harga mogok dan tarikh tamat tempoh. Selain itu, kedua-dua waran dilindungi dan opsyen terdiri daripada nilai intrinsik dan nilai masa.

Waran dilindungi boleh sama ada gaya Eropah atau gaya Amerika, yang pertama menunjukkan bahawa pelaksanaan hak hanya boleh berlaku pada tarikh tamat tempoh, dan yang kedua menandakan bahawa pelabur boleh menggunakan hak tersebut pada bila-bila masa antara tarikh pembelian dan tarikh tamat tempoh.

Waran dilindungi berbeza daripada pilihan kerana ia hanya boleh dibeli manakala pilihan boleh "ditulis". Contohnya, apabila menulis pilihan panggilan,. pelabur menjual panggilan, yang mewajibkan mereka untuk menghantar saham pada harga yang ditetapkan pada tarikh tertentu kepada pembeli jika pembeli tersebut melaksanakan panggilan tersebut. Sebaliknya, menulis meletakkan adalah menjual opsyen jual, yang akan mewajibkan penjual untuk membeli saham jika pembeli meletakkan melaksanakan hak untuk menjual pada harga mogok yang ditetapkan.

Satu lagi perbezaan antara waran dilindungi dan opsyen ialah hayat tipikal waran dilindungi ialah enam hingga sembilan bulan, manakala opsyen boleh mempunyai tempoh tamat antara satu minggu hingga dua tahun.

Indeks FTSE 100 ialah penanda aras untuk 100 nama terkemuka dengan saham di Bursa Saham London (LSE). Ia mempunyai antara waran dilindungi yang paling popular. Pelabur mungkin membeli waran panggilan apabila mereka menjangkakan saham di UK akan maju atau membeli waran jual apabila bimbang harga akan jatuh.

Contoh Waran Dilindungi

Contoh strategi menggunakan waran dilindungi dipanggil penggantian saham atau pengekstrakan tunai. Katakan, sebagai contoh, Indeks FTSE 100 telah meningkat dengan ketara dalam tempoh 12 bulan yang lalu dan pengurus portfolio yang memegang sekumpulan saham serupa bimbang tentang penurunan pasaran. Walau bagaimanapun, mereka juga mahu mengambil bahagian jika pasaran maju lebih jauh.

Dalam senario ini, strategi mungkin adalah untuk menjual saham mereka dan melaburkan sebahagian wang tunai ke dalam waran panggilan FTSE 100. Memegang waran membolehkan pengurus portfolio menempah keuntungan jika pasaran maju lebih jauh, tetapi dengan modal kurang daripada memegang saham asas FTSE 100. Walau bagaimanapun, jika pasaran tidak maju, premium yang dibayar untuk waran mungkin akan hilang.

Sorotan

• Seperti pilihan tersenarai, waran dilindungi datang dalam dua jenis: waran letak dan waran panggilan.

• Waran dilindungi hanya boleh dibeli dan tidak dijual atau "ditulis" seperti opsyen saham.

• Waran dilindungi ialah sejenis waran di mana pengeluar adalah institusi kewangan dan bukannya syarikat individu dan menawarkan hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu pada atau sebelum tarikh tertentu.

• Pelabur mungkin membeli waran panggilan apabila harga sekuriti asas dijangka meningkat dan waran meletakkan apabila terdapat kebimbangan tentang penurunan pasaran.