Tryggð heimild
Hvað er tryggð heimild?
Tryggð ábyrgð er tegund ábyrgðar þar sem útgefandi er fjármálastofnun frekar en einstaklingsfyrirtæki og býður rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja eign á tilteknu verði á eða fyrir tiltekinn dagsetningu.
Skilningur á tryggðum ábyrgðarheimildum
Ábyrgð er tegund fjárfestingartryggingar sem veitir handhafa rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja undirliggjandi eign á tilteknu verði á eða fyrir tiltekinn dagsetningu. Tryggðar ábyrgðir geta haft einstök hlutabréf, körfur af hlutabréfum (eins og í geirum eða þemum), vísitölur, hrávörur eða gjaldmiðla sem undirliggjandi eignir.
Tryggðar ábyrgðir eru skráðar á helstu alþjóðlegum kauphöllum í London, Hong Kong og Singapúr. Ábyrgðin er „tryggð““ vegna þess að þegar útgefandi (fjármálastofnun) selur ábyrgð til fjárfestis mun hann venjulega verja (dekka) áhættu sína með því að kaupa undirliggjandi eign á markaði. Regluleg heimild er hins vegar gefin út af fyrirtækinu sem einnig gaf út undirliggjandi hlutabréf.
Tryggð heimild hefur margt líkt við valrétt. Það veitir fjárfestinum rétt til að kaupa undirliggjandi eign, eins og kauprétt (kauprétt) eða selja, eins og sölurétt (sölurétt). Hver heimild hefur verkfallsverð og gildistíma. Að auki eru bæði tryggðar ábyrgðir og valkostir samsettar af innra virði og tímavirði.
Tryggð heimild getur verið annaðhvort í evrópskum stíl eða í amerískum stíl, sá fyrrnefndi gefur til kynna að nýting réttarins geti aðeins átt sér stað á fyrningardegi og sá síðarnefndi táknar að fjárfestir geti nýtt sér réttinn hvenær sem er frá kaupdegi og fyrningardag.
Tryggðar ábyrgðir eru frábrugðnar valréttum að því leyti að aðeins er hægt að kaupa þá en hægt er að „skrifa“ valkosti. Til dæmis, þegar kaupréttur er skrifaður,. er fjárfestirinn að selja kauprétt, sem skuldbindur hann til að afhenda kaupanda hlutabréf á ákveðnu verði á tilteknum degi ef sá kaupandi nýtir kaupið. Á hinn bóginn, að skrifa sölu er að selja sölurétt, sem mun skuldbinda seljanda til að kaupa hlutabréf ef kaupandi söluréttarins nýtir sér réttinn til að selja á ákveðnu verkfallsverði.
Annar munur á ábyrgðarheimild og valrétti er að dæmigerður líftími tryggðrar heimildar er sex til níu mánuðir, en valkostir geta haft fyrningartíma á bilinu einni viku til tveggja ára.
FTSE 100 vísitalan er viðmið fyrir 100 af leiðandi nöfnum með hlutabréf í London Stock Exchange (LSE). Það hefur meðal vinsælustu tryggðra ábyrgða. Fjárfestir gæti keypt útkallsábyrgðir þegar þeir búast við því að hlutabréf í Bretlandi hækki eða keypt söluábyrgðir þegar þeir hafa áhyggjur af því að verð muni lækka.
Dæmi um tryggða heimild
Dæmi um stefnu sem notar tryggðar ábyrgðir kallast hlutabréfaskipti eða peningaútdráttur. Segðu til dæmis að FTSE 100 vísitalan hafi hækkað umtalsvert undanfarna 12 mánuði og eignasafnsstjóri með körfu af svipuðum hlutabréfum hefur áhyggjur af lækkun á markaði. Hins vegar vilja þeir einnig taka þátt ef markaðurinn fleygir frekar fram.
Í þessari atburðarás gæti stefna verið sú að selja hlutabréf sín og fjárfesta eitthvað af peningunum í FTSE 100 kallheimildir. Með því að halda áskriftunum gerir eignasafnsstjóranum kleift að bóka hagnað ef markaðurinn gengur lengra, en með minna fjármagni en með undirliggjandi hlutabréfum í FTSE 100. Ef markaðurinn hækkar ekki mun þó líklega iðgjaldið sem greitt er fyrir ábyrgðina tapast.
Hápunktar
Eins og skráðir valkostir eru tryggðar ábyrgðir í tvennum gerðum: söluábyrgðir og kaupheimildir.
Tryggðar ábyrgðir er aðeins hægt að kaupa og ekki selja eða "skrifa" eins og kaupréttarsamningar.
Tryggt ábyrgðarleyfi er tegund ábyrgðar þar sem útgefandi er fjármálastofnun frekar en einstaklingsfyrirtæki og býður upp á rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja eign á tilteknu verði á tilteknum degi eða fyrir tiltekinn dag.
Fjárfestir gæti keypt innkallsábyrgð þegar gert er ráð fyrir að verð undirliggjandi verðbréfs hækki og söluábyrgð þegar óttast er um lækkun á markaði.
