Täckt teckningsoption
Vad är täckt teckningsoption?
En täckt teckningsoption är en typ av teckningsoption där emittenten är en finansiell institution snarare än ett enskilt företag och erbjuder rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett angivet pris på eller före ett angivet datum.
Förstå täckta teckningsoptioner
En warrant är en typ av investeringssäkerhet som ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att köpa eller sälja en underliggande tillgång till ett specificerat pris på eller före ett angivet datum. Täckta warranter kan ha enskilda aktier, korgar med aktier (som i sektorer eller teman), index, råvaror eller valutor som underliggande tillgångar.
Täckda teckningsoptioner är noterade på stora internationella börser i London, Hong Kong och Singapore. Warranten är "täckt" eftersom när emittenten (en finansiell institution) säljer en warrant till en investerare, kommer den vanligtvis att säkra (täcka) sin exponering genom att köpa den underliggande tillgången på marknaden. En vanlig teckningsoption utges däremot av det bolag som också emitterat de underliggande aktierna.
En täckt teckningsoption har många likheter med en option. Det ger investeraren rätt att köpa en underliggande tillgång, som en köpoption (köpoption), eller sälja, som en säljoption (säljoption). Varje warrant har ett lösenpris och utgångsdatum. Dessutom är både täckta teckningsoptioner och optioner sammansatta av inneboende värde och tidsvärde.
En täckt teckningsoption kan vara antingen europeisk eller amerikansk stil, den förra anger att utövandet av rätten endast kan ske på utgångsdatumet, och den senare anger att en investerare kan utöva rätten när som helst mellan köpdatum och utgångsdatum.
Täckta teckningsoptioner skiljer sig från optioner genom att de endast kan köpas medan optioner kan "skrivas". Till exempel, när du skriver en köpoption säljer investeraren ett köp, vilket tvingar dem att leverera aktier till ett fastställt pris på ett angivet datum till köparen om den köparen utnyttjar köpet. Å andra sidan, att skriva en sälj är att sälja en säljoption, vilket kommer att förplikta säljaren att köpa aktier om köparen av säljet utnyttjar rätten att sälja till ett fastställt lösenpris.
En annan skillnad mellan en täckt teckningsoption och en option är att den typiska livslängden för en täckt teckningsoption är sex till nio månader, medan optioner kan ha utgångsperioder som sträcker sig från en vecka till två år.
FTSE 100 Index är ett riktmärke för 100 av de ledande namnen med aktier på London Stock Exchange (LSE). Den har bland de mest populära garantierna. En investerare kan köpa köpoptioner när de förväntar sig att aktier i Storbritannien ska avancera eller köpa säljoptioner när de är oroliga för att priserna kommer att falla.
Täckt Warrant Exempel
Ett exempel på en strategi som använder täckta teckningsoptioner kallas aktieersättning eller kontantutvinning. Säg till exempel att FTSE 100-indexet har avancerat avsevärt under de senaste 12 månaderna och en portföljförvaltare som har en korg med liknande aktier är oroad över en marknadsnedgång. Men de vill också vara med om marknaden avancerar ytterligare.
I det här scenariot kan en strategi vara att sälja sina aktier och investera en del av kontanterna i FTSE 100 call warranter. Att hålla teckningsoptionerna gör det möjligt för portföljförvaltaren att bokföra vinster om marknaden avancerar längre, men med mindre kapital än innehavet av de underliggande aktierna i FTSE 100. Om marknaden inte går framåt kommer premien som betalas för teckningsoptionerna sannolikt att gå förlorad.
Höjdpunkter
Liksom listade optioner finns täckta warranter i två typer: säljoptioner och köpoptioner.
Täckda teckningsoptioner kan endast köpas och inte säljas eller "skrivas" som aktieoptioner.
En täckt warrant är en typ av warrant där emittenten är en finansiell institution snarare än ett enskilt företag och erbjuder rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång till ett angivet pris på eller före ett angivet datum.
En investerare kan köpa en köpwarrant när priset på det underliggande värdepapperet förväntas öka och en säljwarrant när det finns farhågor om en marknadsnedgång.
