Garantia Coberta

O que é Garantia Coberta?

Um warrant autónomo é um tipo de warrant em que o emitente é uma instituição financeira em vez de uma empresa individual e oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço especificado numa data especificada ou antes.

Entendendo as garantias cobertas

Um warrant é um tipo de título de investimento que dá ao detentor o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado em ou antes de uma data especificada. Warrants cobertos podem ter ações únicas, cestas de ações (como em setores ou temas), índices, commodities ou moedas como seus ativos subjacentes.

Os warrants cobertos estão listados nas principais bolsas internacionais em Londres, Hong Kong e Singapura. O warrant está "coberto" porque quando o emitente (uma instituição financeira) vende um warrant a um investidor, normalmente cobrirá (cobrirá) a sua exposição comprando o activo subjacente no mercado. Um warrant regular, por outro lado, é emitido pela empresa que também emitiu as ações subjacentes.

Um mandado coberto tem muitas semelhanças com uma opção. Dá ao investidor o direito de comprar um ativo subjacente, como uma opção de compra (garantia de compra), ou vender, como uma opção de venda (garantia de venda). Cada warrant tem um preço de exercício e uma data de vencimento. Além disso, tanto os warrants quanto as opções são compostos de valor intrínseco e valor de tempo.

Um warrant autónomo pode ser do estilo europeu ou do estilo americano, o primeiro indicando que o exercício do direito só pode ocorrer na data de vencimento, e o segundo significando que um investidor pode exercer o direito a qualquer momento entre a data de compra e a data de vencimento.

Os warrants cobertos diferem das opções, pois só podem ser adquiridos, enquanto as opções podem ser "escritas". Por exemplo, ao lançar uma opção de compra,. o investidor está vendendo uma opção de compra, o que o obriga a entregar ações a um preço definido em uma data especificada ao comprador se esse comprador exercer a opção de compra. Por outro lado, lançar uma opção de venda é vender uma opção de venda, que obrigará o vendedor a comprar ações caso o comprador da opção de venda exerça o direito de vender a um preço de exercício definido.

Outra diferença entre uma garantia coberta e uma opção é que a vida típica de uma garantia coberta é de seis a nove meses, enquanto as opções podem ter prazos de vencimento que variam de uma semana a dois anos.

O índice FTSE 100 é uma referência para 100 dos principais nomes com ações na Bolsa de Valores de Londres (LSE). Está entre os warrants cobertos mais populares. Um investidor pode comprar warrants de compra quando espera que as ações no Reino Unido avancem ou comprar warrants de venda quando estiver preocupado com a queda dos preços.

Exemplo de Garantia Coberta

Um exemplo de estratégia que usa warrants autónomos é a chamada reposição de stock ou extracção de dinheiro. Digamos, por exemplo, que o índice FTSE 100 avançou consideravelmente nos últimos 12 meses e um gerente de portfólio que detém uma cesta de ações semelhantes está preocupado com um declínio do mercado. No entanto, eles também querem participar se o mercado avançar ainda mais.

Nesse cenário, uma estratégia pode ser vender suas ações e investir parte do dinheiro em warrants de compra FTSE 100. Manter os warrants permite que o gestor da carteira registre ganhos se o mercado avançar mais, mas com menos capital do que manter as ações subjacentes do FTSE 100. Se o mercado não avançar, no entanto, o prêmio pago pelos warrants provavelmente será perdido.

Destaques

• Assim como as opções listadas, os warrants cobertos são de dois tipos: put warrants e call warrants.

• Garantias cobertas só podem ser compradas e não vendidas ou "escritas" como opções de ações.

• Um warrant autónomo é um tipo de warrant em que o emitente é uma instituição financeira e não uma empresa individual e oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um activo a um preço especificado numa data especificada ou antes.

• Um investidor pode comprar um warrant de compra quando se espera que o preço do título subjacente aumente e um warrant de venda quando houver receio de um declínio do mercado.