Dekket garanti
Hva er dekket warrant?
En dekket warrant er en type warrant der utstederen er en finansinstitusjon i stedet for et individuelt selskap og tilbyr rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på eller før en spesifisert dato.
Forstå dekkede warrants
En warrant er en type investeringssikkerhet som gir innehaveren rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en underliggende eiendel til en spesifisert pris på eller før en spesifisert dato. Dekkede warrants kan ha enkeltaksjer, kurver med aksjer (som i sektorer eller temaer), indekser, råvarer eller valutaer som sine underliggende eiendeler.
Dekkede warrants er notert på store internasjonale børser i London, Hong Kong og Singapore. Warranten er "dekket" fordi når utstederen (en finansinstitusjon) selger en warrant til en investor, vil den vanligvis sikre (dekke) eksponeringen ved å kjøpe den underliggende eiendelen i markedet. En vanlig warrant utstedes derimot av selskapet som også utstedte de underliggende aksjene.
En dekket warrant har mange likheter med en opsjon. Det gir investoren rett til å kjøpe en underliggende eiendel, som en kjøpsopsjon (call warrant), eller selge, som en salgsopsjon (put warrant). Hver warrant har en innløsningspris og utløpsdato. I tillegg er både dekkede warrants og opsjoner sammensatt av egenverdi og tidsverdi.
En dekket warrant kan være enten europeisk eller amerikansk stil, førstnevnte indikerer at utøvelse av rettigheten kun kan skje på utløpsdatoen, og sistnevnte betyr at en investor kan utøve rettigheten når som helst mellom kjøpsdato og utløpsdato.
Dekkede warrants skiller seg fra opsjoner ved at de kun kan kjøpes mens opsjoner kan "skrives". For eksempel, når du skriver en kjøpsopsjon,. selger investoren en kjøpsløsning, som forplikter dem til å levere aksjer til en fastsatt pris på en spesifisert dato til kjøperen hvis den kjøperen utøver kjøpsavtalen. På den annen side, å skrive en put er å selge en salgsopsjon, som vil forplikte selgeren til å kjøpe aksjer hvis kjøperen av puten utøver retten til å selge til en fastsatt innløsningspris.
En annen forskjell mellom en dekket warrant og opsjon er at den typiske levetiden til en dekket warrant er seks til ni måneder, mens opsjoner kan ha utløpsbetingelser som varierer fra en uke til to år.
FTSE 100-indeksen er en benchmark for 100 av de ledende navnene med aksjer på London Stock Exchange (LSE). Den har blant de mest populære dekkede garantiene. En investor kan kjøpe call-warranter når de forventer at aksjer i Storbritannia går opp eller kjøpe put-warranter når de er bekymret for at prisene vil falle.
Eksempel på dekket warrant
Et eksempel på en strategi som bruker dekkede warrants kalles aksjeerstatning eller kontantutvinning. Si for eksempel at FTSE 100-indeksen har gått betydelig frem de siste 12 månedene, og en porteføljeforvalter som holder en kurv med lignende aksjer er bekymret for en markedsnedgang. Men de ønsker også å delta dersom markedet går videre.
I dette scenariet kan en strategi være å selge sine aksjer og investere noe av kontantene i FTSE 100 call warrants. Å holde warrantene lar porteføljeforvalteren bokføre gevinster hvis markedet går videre, men med mindre kapital enn å holde de underliggende aksjene i FTSE 100. Hvis markedet ikke går videre, vil premien som er betalt for warrantene sannsynligvis gå tapt.
Høydepunkter
I likhet med listede opsjoner kommer dekkede warrants i to typer: put-warrants og call-warrants.
Dekkede warranter kan bare kjøpes og ikke selges eller "skrives" som aksjeopsjoner.
En dekket warrant er en type warrant der utsteder er en finansinstitusjon i stedet for et enkelt selskap og tilbyr rett, men ikke plikt, til å kjøpe eller selge en eiendel til en spesifisert pris på eller før en spesifisert dato.
En investor kan kjøpe en call warrant når prisen på det underliggende verdipapiret forventes å øke og en put warrant når det er frykt for en markedsnedgang.
