क्रेडिट डिफ़ॉल्ट बीमा

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट बीमा क्या है?

क्रेडिट डिफॉल्ट बीमा एक वित्तीय समझौता है - आमतौर पर एक क्रेडिट व्युत्पन्न जैसे कि क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) या कुल रिटर्न स्वैप - एक उधारकर्ता या बांड जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट रूप से नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए।

क्रेडिट डिफॉल्ट बीमा अंतर्निहित परिसंपत्ति के हस्तांतरण के बिना क्रेडिट जोखिम के हस्तांतरण की अनुमति देता है।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट बीमा को समझना

क्रेडिट डिफॉल्ट इंश्योरेंस का सबसे व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला प्रकार क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) है। क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप केवल क्रेडिट जोखिम को स्थानांतरित करता है; वे ब्याज दर जोखिम को स्थानांतरित नहीं करते हैं। एक सीडीएस एक वित्तीय व्युत्पन्न है जो एक निवेशक को किसी अन्य निवेशक के साथ अपने क्रेडिट जोखिम को "स्वैप" या ऑफसेट करने की अनुमति देता है ।

वास्तव में, एक सीडीएस भुगतान न करने के खिलाफ बीमा है। एक सीडीएस के माध्यम से, एक खरीदार एक आवधिक शुल्क के बदले, एक बीमा कंपनी, या अन्य सीडीएस विक्रेता पर जोखिम के सभी या एक हिस्से को स्थानांतरित करके अपने निवेश के जोखिम को कम कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई ऋणदाता चिंतित है कि एक उधारकर्ता ऋण पर चूक करने जा रहा है,. तो ऋणदाता सीडीएस का उपयोग उस जोखिम को ऑफसेट या स्वैप करने के लिए कर सकता है।

इस तरह, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप के खरीदार को क्रेडिट सुरक्षा प्राप्त होती है, जबकि स्वैप का विक्रेता ऋण सुरक्षा की साख की गारंटी देता है। क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप का खरीदार स्वैप के विक्रेता द्वारा अनुबंध के बराबर मूल्य का हकदार होगा, भुगतान पर जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट होना चाहिए।

यदि ऋण जारीकर्ता डिफॉल्ट नहीं करता है और सब कुछ ठीक हो जाता है, तो सीडीएस खरीदार को कुछ पैसे का नुकसान होगा, लेकिन अगर जारीकर्ता चूक करता है, तो खरीदार अपने निवेश का एक बड़ा हिस्सा खो देता है, और उन्होंने सीडीएस नहीं खरीदा है। इस प्रकार, जितना अधिक सुरक्षा धारक सोचता है कि उसके जारीकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने की संभावना है, एक सीडीएस उतना ही अधिक वांछनीय है और उतना ही अधिक प्रीमियम को एक सार्थक निवेश माना जा सकता है।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप का इतिहास

क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप 1994 से मौजूद हैं। CDS का सार्वजनिक रूप से कारोबार नहीं किया जाता है, और उन्हें किसी सरकारी एजेंसी को रिपोर्ट करने की आवश्यकता नहीं होती है। सीडीएस डेटा का उपयोग वित्तीय पेशेवरों, नियामकों और मीडिया द्वारा यह निगरानी करने के लिए किया जा सकता है कि बाजार किसी भी इकाई के क्रेडिट जोखिम को कैसे देखता है, जिस पर सीडीएस उपलब्ध है, जिसकी तुलना मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस सहित क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा प्रदान की जा सकती है। और स्टैंडर्ड एंड पूअर्स।

अधिकांश CDS को अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और डेरिवेटिव्स एसोसिएशन (ISDA) द्वारा तैयार किए गए मानक रूपों का उपयोग करके प्रलेखित किया जाता है, हालांकि इसके कई रूप हैं। बेसिक, सिंगल-नेम स्वैप के अलावा, बास्केट डिफॉल्ट स्वैप (BDS), इंडेक्स CDS, फंडेड CDS (क्रेडिट-लिंक्ड नोट्स भी कहा जाता है), साथ ही लोन-ओनली क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (LCDS) भी हैं। निगमों और सरकारों के अलावा, संदर्भ इकाई में संपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों को जारी करने वाला एक विशेष उद्देश्य वाहन शामिल हो सकता है।

क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप बनाम कुल रिटर्न स्वैप

जबकि क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप केवल क्रेडिट जोखिम को स्थानांतरित करते हैं, कुल रिटर्न स्वैप क्रेडिट और ब्याज दर जोखिम दोनों को स्थानांतरित करते हैं। कुल रिटर्न स्वैप एक स्वैप समझौता है जिसमें एक पक्ष एक निर्धारित दर के आधार पर भुगतान करता है, या तो निश्चित या परिवर्तनशील, जबकि दूसरा पक्ष एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की वापसी के आधार पर भुगतान करता है, जिसमें आय और कोई भी पूंजी शामिल है। गा में ।

कुल रिटर्न स्वैप में, अंतर्निहित परिसंपत्ति, जिसे संदर्भ परिसंपत्ति के रूप में संदर्भित किया जाता है, आमतौर पर एक इक्विटी इंडेक्स, ऋणों की एक टोकरी या बांड होता है। संपत्ति का स्वामित्व उस पार्टी के पास है जो निर्धारित दर भुगतान प्राप्त करता है।

हाइलाइट्स

• क्रेडिट डिफॉल्ट बीमा एक वित्तीय समझौता है जिसका उपयोग उधारकर्ता या बांड जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट रूप से नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए किया जाता है।

• कुल रिटर्न स्वैप एक स्वैप समझौता है जिसमें एक पक्ष एक निर्धारित दर के आधार पर भुगतान करता है, या तो निश्चित या परिवर्तनशील, जबकि दूसरा पक्ष एक अंतर्निहित परिसंपत्ति की वापसी के आधार पर भुगतान करता है, जिसमें आय और कोई भी शामिल है। पूँजीगत लाभ।

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (सीडीएस) एक वित्तीय डेरिवेटिव है जो एक निवेशक को किसी अन्य निवेशक के साथ अपने क्रेडिट जोखिम को "स्वैप" या ऑफसेट करने की अनुमति देता है।

• क्रेडिट डिफॉल्ट बीमा एक अंतर्निहित परिसंपत्ति के हस्तांतरण के बिना क्रेडिट जोखिम के हस्तांतरण की अनुमति देता है।

• क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप (CDS) और टोटल रिटर्न स्वैप क्रेडिट डिफॉल्ट इंश्योरेंस के प्रकार हैं।