डिफ़ॉल्ट संभावना
डिफ़ॉल्ट संभावना क्या है?
डिफ़ॉल्ट संभावना एक निर्दिष्ट अवधि, आमतौर पर एक वर्ष में होने वाली संभावना है, कि एक उधारकर्ता अनुसूचित पुनर्भुगतान करने में सक्षम नहीं होगा। इसे विभिन्न जोखिम प्रबंधन या क्रेडिट विश्लेषण परिदृश्यों की एक किस्म पर लागू किया जा सकता है। इसे डिफ़ॉल्ट की संभावना (पीडी) भी कहा जाता है, यह न केवल उधारकर्ता की विशेषताओं पर बल्कि आर्थिक वातावरण पर भी निर्भर करता है।
लेनदार आमतौर पर उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम को वहन करने के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च ब्याज दर चाहते हैं। वित्तीय मेट्रिक्स- जैसे कि ऋण, राजस्व या ऑपरेटिंग मार्जिन प्रवृत्तियों के सापेक्ष नकदी प्रवाह, और उत्तोलन का उपयोग -जोखिम का मूल्यांकन करते समय सामान्य विचार हैं। एक व्यवसाय योजना को निष्पादित करने की कंपनी की क्षमता और एक उधारकर्ता की भुगतान करने की इच्छा को कभी-कभी विश्लेषण में भी शामिल किया जाता है।
डिफ़ॉल्ट संभावना को समझना
लोग कभी-कभी आवास खरीदते समय डिफ़ॉल्ट संभावना की अवधारणा का सामना करते हैं। जब एक होमबॉयर अचल संपत्ति के एक टुकड़े पर एक बंधक के लिए आवेदन करता है, तो ऋणदाता अपने क्रेडिट स्कोर और वित्तीय संसाधनों के आधार पर खरीदार के डिफ़ॉल्ट जोखिम का आकलन करता है। डिफ़ॉल्ट की अनुमानित संभावना जितनी अधिक होगी, उतनी ही अधिक ब्याज दर जो उधारकर्ता को दी जाएगी। उपभोक्ताओं के लिए, एक FICO स्कोर डिफ़ॉल्ट की एक विशेष संभावना को दर्शाता है।
व्यवसायों के लिए, डिफ़ॉल्ट की संभावना उनकी क्रेडिट रेटिंग से निहित होती है। पीडी का अनुमान ऐतिहासिक डेटा और सांख्यिकीय तकनीकों का उपयोग करके भी लगाया जा सकता है। उधारदाताओं द्वारा सामना किए जाने वाले संभावित नुकसान का अनुमान लगाने के लिए पीडी का उपयोग विभिन्न जोखिम प्रबंधन मॉडल में " नुकसान दिए गए डिफ़ॉल्ट " (एलजीडी) और " डिफ़ॉल्ट पर एक्सपोजर " (ईएडी) के साथ किया जाता है। आम तौर पर, डिफ़ॉल्ट संभावना जितनी अधिक होती है, उतनी ही अधिक ब्याज दर ऋणदाता उधारकर्ता से वसूल करेगा।
हाई-यील्ड बनाम लो-यील्ड डेट
खुले बाजार में निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों को खरीदते और बेचते हैं । जो कंपनियां कैश-फ्लश हैं और कम डिफ़ॉल्ट संभावना है, वे कम ब्याज दरों पर ऋण जारी करने में सक्षम होंगी। खुले बाजार में इन बांडों का व्यापार करने वाले निवेशक जोखिम भरे कर्ज की तुलना में उन्हें प्रीमियम पर कीमत देंगे। दूसरे शब्दों में, सुरक्षित बॉन्ड की यील्ड कम होगी।
यदि किसी कंपनी की वित्तीय स्थिति समय के साथ बिगड़ती है, तो बांड बाजार में निवेशक बढ़े हुए जोखिम के साथ तालमेल बिठाएंगे और कम कीमतों पर बांड का व्यापार करेंगे और इसलिए उच्च प्रतिफल (क्योंकि बांड की कीमतें प्रतिफल के विपरीत चलती हैं)। उच्च-उपज बांड में डिफ़ॉल्ट की उच्चतम संभावना होती है और इसलिए उच्च उपज या ब्याज दर का भुगतान करते हैं। स्पेक्ट्रम के दूसरे छोर पर यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज जैसे सरकारी बॉन्ड हैं, जो आमतौर पर सबसे कम प्रतिफल का भुगतान करते हैं और इनमें डिफ़ॉल्ट का सबसे कम जोखिम होता है; कर्ज चुकाने के लिए सरकारें हमेशा अधिक पैसा छाप सकती हैं।
हाइलाइट्स
फिक्स्ड-इनकम मार्केट में, हाई-यील्ड सिक्योरिटीज में डिफॉल्ट का सबसे बड़ा जोखिम होता है, और सरकारी बॉन्ड स्पेक्ट्रम के कम जोखिम वाले अंत में होते हैं।
व्यवसायों के लिए, क्रेडिट रेटिंग में डिफ़ॉल्ट की संभावना परिलक्षित होती है।
व्यक्तियों के लिए, क्रेडिट जोखिम का आकलन करने के लिए FICO स्कोर का उपयोग किया जाता है।
डिफॉल्ट प्रायिकता, या डिफॉल्ट की प्रायिकता (पीडी), यह संभावना है कि एक कर्जदार कर्ज का भुगतान करने में विफल रहेगा।
डिफ़ॉल्ट संभावना अधिक होने पर ऋणदाता आमतौर पर उच्च ब्याज दर वसूलेंगे।
