Varsayılan Olasılık

Varsayılan Olasılık Nedir?

Temerrüt olasılığı, belirli bir süre boyunca, genellikle bir yıl boyunca, borçlunun planlı geri ödeme yapamaması olasılığıdır. Çeşitli farklı risk yönetimi veya kredi analizi senaryolarına uygulanabilir. Temerrüt olasılığı (PD) olarak da adlandırılır ve yalnızca borçlunun özelliklerine değil aynı zamanda ekonomik çevreye de bağlıdır.

Alacaklılar, daha yüksek temerrüt riskini telafi etmek için genellikle daha yüksek bir faiz oranı isterler. Borç, gelir veya faaliyet marjı eğilimlerine göre nakit akışları ve kaldıraç kullanımı gibi finansal ölçütler , risk değerlendirilirken genel olarak dikkate alınan hususlardır. Bir şirketin bir iş planını yürütme yeteneği ve borçlunun ödemeye istekliliği de bazen analize dahil edilir.

Varsayılan Olasılığı Anlama

İnsanlar konut satın alırken bazen temerrüt olasılığı kavramı ile karşılaşmaktadır. Bir ev alıcısı bir gayrimenkul üzerinde ipotek başvurusunda bulunduğunda , borç veren,. kredi puanına ve finansal kaynaklarına dayalı olarak alıcının temerrüt riskini değerlendirir. Tahmini temerrüt olasılığı ne kadar yüksek olursa, borçluya teklif edilecek faiz oranı da o kadar yüksek olur. Tüketiciler için bir FICO puanı, belirli bir temerrüt olasılığını ifade eder.

İşletmeler için, kredi notu temerrüt olasılığını ima eder. PD'ler ayrıca tarihsel veriler ve istatistiksel teknikler kullanılarak da tahmin edilebilir. PD, kredi verenlerin karşılaşabileceği olası kayıpları tahmin etmek için çeşitli risk yönetimi modellerinde " temerrüt halinde zarar " (LGD) ve " temerrüde maruz kalma " (EAD) ile birlikte kullanılır. Genel olarak, temerrüt olasılığı ne kadar yüksek olursa, borç verenin borç alandan talep edeceği faiz oranı da o kadar yüksek olur.

Yüksek Getirili ve Düşük Getirili Borç

açık piyasada sabit getirili menkul kıymetler alıp sattığında da devreye girer . Nakit akışı olan ve temerrüt olasılığı düşük olan şirketler, daha düşük faiz oranlarında borç ihraç edebilecekler. Bu tahvilleri açık piyasada işlem gören yatırımcılar, onları daha riskli borçlara kıyasla daha yüksek bir fiyatla fiyatlandıracak. Başka bir deyişle, daha güvenli tahvillerin getirisi daha düşük olacaktır.

Bir şirketin finansal sağlığı zamanla kötüleşirse, tahvil piyasasındaki yatırımcılar artan riske uyum sağlayacak ve tahvilleri daha düşük fiyatlarla ve dolayısıyla daha yüksek getirilerle takas edecek (çünkü tahvil fiyatları getirilerin tersine hareket ediyor). Yüksek getirili tahviller en yüksek temerrüt olasılığına sahiptir ve bu nedenle yüksek getiri veya faiz oranı öderler. Yelpazenin diğer ucunda, genellikle en düşük getiriyi ödeyen ve en düşük temerrüt riskine sahip olan ABD Hazine tahvilleri gibi devlet tahvilleri yer alır; hükümetler borcunu ödemek için her zaman daha fazla para basabilir.

Öne Çıkanlar

• Sabit getirili piyasada, yüksek getirili menkul kıymetler en büyük temerrüt riskini taşır ve devlet tahvilleri yelpazenin düşük riskli ucundadır.

• İşletmeler için temerrüt olasılığı kredi notlarına yansıtılır.

• Bireyler için, kredi riskini ölçmek için bir FICO puanı kullanılır.

• Temerrüt olasılığı veya temerrüt olasılığı (PD), bir borçlunun borcunu geri ödeyememe olasılığıdır.

• Borç verenler, temerrüt olasılığı daha yüksek olduğunda genellikle daha yüksek faiz oranları talep edecektir.