Probabilidade padrão
O que é probabilidade padrão?
A probabilidade de inadimplência é a probabilidade durante um período específico, geralmente um ano, de que um mutuário não poderá fazer pagamentos programados. Ele pode ser aplicado a uma variedade de diferentes cenários de gerenciamento de risco ou análise de crédito. Também chamada de probabilidade de inadimplência (PD), depende não apenas das características do tomador, mas também do ambiente econômico.
Os credores normalmente querem uma taxa de juros mais alta para compensar o risco de inadimplência mais alto. Métricas financeiras – como fluxos de caixa relativos à dívida, receitas ou tendências de margem operacional e o uso de alavancagem – são considerações comuns ao avaliar o risco. A capacidade de uma empresa de executar um plano de negócios e a disposição de pagar de um mutuário às vezes também são levadas em consideração na análise.
Entendendo a probabilidade padrão
As pessoas às vezes encontram o conceito de probabilidade de inadimplência quando compram uma residência. Quando um comprador de uma casa solicita uma hipoteca sobre um imóvel,. o credor faz uma avaliação do risco de inadimplência do comprador,. com base em sua pontuação de crédito e recursos financeiros. Quanto maior a probabilidade estimada de inadimplência, maior a taxa de juros que será oferecida ao mutuário. Para os consumidores, uma pontuação FICO implica uma probabilidade particular de inadimplência.
Para as empresas, uma probabilidade de inadimplência está implícita em sua classificação de crédito. PDs também podem ser estimados usando dados históricos e técnicas estatísticas. A PD é usada juntamente com " perda dada inadimplência " (LGD) e " exposição à inadimplência " (EAD) em uma variedade de modelos de gerenciamento de risco para estimar possíveis perdas enfrentadas pelos credores. Geralmente, quanto maior a probabilidade de inadimplência, maior a taxa de juros que o credor cobrará do mutuário.
Dívida de alto rendimento vs. de baixo rendimento
A mesma lógica entra em jogo quando os investidores compram e vendem títulos de renda fixa no mercado aberto. As empresas com fluxo de caixa e baixa probabilidade de inadimplência poderão emitir dívida a taxas de juros mais baixas. Os investidores que negociam esses títulos no mercado aberto irão precificá-los com um prêmio em comparação com dívidas mais arriscadas. Em outras palavras, títulos mais seguros terão um rendimento menor.
Se a saúde financeira de uma empresa piorar ao longo do tempo, os investidores no mercado de títulos se ajustarão ao risco aumentado e negociarão os títulos a preços mais baixos e, portanto, rendimentos mais altos (porque os preços dos títulos se movem em oposição aos rendimentos). Os títulos de alto rendimento têm a maior probabilidade de inadimplência e, portanto, pagam um alto rendimento ou taxa de juros. Na outra ponta do espectro estão os títulos do governo, como títulos do Tesouro dos EUA, que normalmente pagam os rendimentos mais baixos e têm o menor risco de inadimplência; os governos sempre podem imprimir mais dinheiro para pagar a dívida.
Destaques
No mercado de renda fixa, os títulos de alto rendimento apresentam o maior risco de inadimplência, e os títulos do governo estão na extremidade de baixo risco do espectro.
Para as empresas, a probabilidade de inadimplência é refletida nas classificações de crédito.
Para pessoas físicas, uma pontuação FICO é usada para avaliar o risco de crédito.
Probabilidade de inadimplência, ou probabilidade de inadimplência (PD), é a probabilidade de um mutuário deixar de pagar uma dívida.
Os credores normalmente cobram taxas de juros mais altas quando a probabilidade de inadimplência é maior.
