默认概率
什么是默认概率？
违约概率是在特定时期（通常是一年）内，借款人无法按期还款的可能性。它可以应用于各种不同的风险管理或信用分析场景。也称为违约概率 (PD)，它不仅取决于借款人的特征，还取决于经济环境。
债权人通常希望获得更高的利率来补偿承担更高的违约风险。财务指标——例如与债务、收入或营业利润率趋势相关的现金流，以及杠杆的使用——是评估风险时的常见考虑因素。公司执行商业计划的能力和借款人的支付意愿有时也会被纳入分析。
了解默认概率
人们在购买住宅时有时会遇到违约概率的概念。当购房者为一块房地产申请抵押贷款时，贷方会根据他们的信用评分和财务资源对买方的违约风险进行评估。估计的违约概率越高，提供给借款人的利率就越高。对于消费者而言，FICO 分数意味着特定的违约概率。
对于企业而言，其信用评级暗示了违约概率。也可以使用历史数据和统计技术来估计 PD。 PD在各种风险管理模型中与“违约损失”（LGD）和“违约风险暴露”（EAD）一起使用，以估计贷方可能面临的损失。通常，违约概率越高，贷方向借方收取的利率就越高。
高收益与低收益债务
在公开市场上买卖固定收益证券时，同样的逻辑也会发挥作用。现金充裕且违约概率较低的公司将能够以较低的利率发行债券。与风险较高的债务相比，在公开市场上交易这些债券的投资者会以溢价定价。换句话说，更安全的债券收益率会更低。
如果一家公司的财务状况随着时间的推移而恶化，债券市场的投资者将适应增加的风险并以较低的价格交易债券，从而提高收益率（因为债券价格与收益率相反）。高收益债券违约概率最高，因此支付高收益或利率。另一端是政府债券，如美国国债，通常收益率最低，违约风险最低；政府总是可以印更多的钱来偿还债务。
＃＃ 强调
在固定收益市场中，高收益证券的违约风险最大，而政府债券则处于低风险端。
对于企业而言，违约概率反映在信用评级中。
对于个人而言， FICO 评分用于衡量信用风险。
违约概率或违约概率 (PD)，是借款人无法偿还债务的可能性。
当违约概率更大时，贷方通常会收取更高的利率。
