Sjálfgefin líkur
Hverjar eru sjálfgefnar líkur?
Vanskilalíkur eru líkurnar á því á tilteknu tímabili, venjulega eitt ár, að lántaki geti ekki staðið í skilum. Það er hægt að nota í margs konar áhættustýringu eða útlánagreiningu. Einnig kallaðar líkurnar á vanskilum (PD), það fer ekki aðeins eftir eiginleikum lántaka heldur einnig af efnahagsumhverfinu.
Kröfuhafar vilja venjulega hærri vexti til að bæta upp fyrir að bera meiri vanskilaáhættu. Fjárhagsmælikvarðar - eins og sjóðstreymi miðað við skuldir, tekjur eða þróun framlegðar á rekstri, og notkun skuldsetningar - eru algeng sjónarmið þegar áhættu er metin. Geta fyrirtækis til að framkvæma viðskiptaáætlun og greiðsluvilji lántaka eru stundum líka teknir inn í greininguna.
Að skilja sjálfgefnar líkur
Fólk lendir stundum í hugmyndinni um vanskilalíkur þegar það kaupir búsetu. Þegar húsnæðiskaupandi sækir um veð í fasteign,. leggur lánveitandi mat á vanskilaáhættu kaupanda,. byggt á lánshæfiseinkunn hans og fjárhag. Því meiri sem áætlaðar líkur á vanskilum eru, þeim mun hærri vextir verða lántaka í boði. Fyrir neytendur þýðir FICO skor ákveðnar líkur á vanskilum.
Fyrir fyrirtæki eru líkur á vanskilum gefið í skyn af lánshæfismati þeirra. Einnig má áætla PD með því að nota söguleg gögn og tölfræðilegar aðferðir. PD er notað ásamt " tap gefið vanskilum " (LGD) og " áhættu við vanskil " (EAD) í ýmsum áhættustýringarlíkönum til að meta hugsanlegt tap sem lánveitendur standa frammi fyrir. Almennt, því meiri vanskilalíkur, því hærri vextir mun lánveitandinn rukka lántaka.
Hár ávöxtunarkröfur vs lágvaxtaskuldir
Sama rökfræði kemur til greina þegar fjárfestar kaupa og selja verðbréf með föstum tekjum á frjálsum markaði. Fyrirtæki sem eru reiðubúin og hafa litlar vanskilalíkur munu geta gefið út skuldir á lægri vöxtum. Fjárfestar sem versla með þessi skuldabréf á opnum markaði munu verðleggja þau á yfirverði miðað við áhættusamari skuldir. Með öðrum orðum, öruggari skuldabréf munu hafa lægri ávöxtunarkröfu.
Ef fjárhagsleg heilsa fyrirtækis versnar með tímanum munu fjárfestar á skuldabréfamarkaði aðlagast aukinni áhættu og eiga viðskipti með bréfin á lægra verði og þar af leiðandi hærri ávöxtunarkröfu (vegna þess að skuldabréfaverð breytist á móti ávöxtunarkröfu). Hávaxtaskuldabréf hafa mestar líkur á vanskilum og greiða því háa ávöxtun eða vexti. Á hinum enda litrófsins eru ríkisskuldabréf eins og bandarísk ríkisverðbréf, sem venjulega greiða lægstu ávöxtunina og hafa minnstu hættu á vanskilum; stjórnvöld geta alltaf prentað meiri peninga til að greiða til baka skuldir.
Hápunktar
Á skuldabréfamarkaði bera hávaxtaverðbréf mesta áhættan á vanskilum og ríkisskuldabréf eru í áhættulítinni enda litrófsins.
Fyrir fyrirtæki endurspeglast líkur á vanskilum í lánshæfismati.
Fyrir einstaklinga er FICO skor notað til að meta útlánaáhættu.
Vanskilalíkur, eða líkur á vanskilum (PD), eru líkurnar á því að lántaki muni ekki greiða til baka skuld.
Lánveitendur munu venjulega rukka hærri vexti þegar vanskilalíkur eru meiri.
