Förinställd sannolikhet
Vad Àr standardsannolikhet?
Standardsannolikhet Ă€r sannolikheten att en lĂ„ntagare under en viss period, vanligtvis ett Ă„r, inte kommer att kunna göra planerade Ă„terbetalningar. Det kan tillĂ€mpas pĂ„ en mĂ€ngd olika riskhanterings- eller kreditanalysscenarier. Ăven kallad sannolikheten för fallissemang (PD), beror det inte bara pĂ„ lĂ„ntagarens egenskaper utan ocksĂ„ pĂ„ den ekonomiska miljön.
BorgenĂ€rer vill vanligtvis ha en högre rĂ€nta för att kompensera för högre fallissemangsrisk. Finansiella mĂ„tt â sĂ„som kassaflöden i förhĂ„llande till skuld, intĂ€kter eller rörelsemarginaltrender och anvĂ€ndningen av hĂ€vstĂ„ng â Ă€r vanliga övervĂ€ganden nĂ€r man utvĂ€rderar risken. Ett företags förmĂ„ga att genomföra en affĂ€rsplan och en lĂ„ntagares betalningsvilja tas ibland ocksĂ„ med i analysen.
FörstÄ standardsannolikhet
MÀnniskor stöter ibland pÄ begreppet sannolikhet för fallissemang nÀr de köper en bostad. NÀr en bostadsköpare ansöker om en inteckning i en fastighet gör lÄngivaren en bedömning av köparens fallissemangsrisk,. baserat pÄ deras kreditvÀrdighet och ekonomiska resurser. Ju högre den uppskattade sannolikheten för fallissemang Àr, desto högre rÀnta kommer lÄntagaren att erbjudas. För konsumenter innebÀr en FICO-poÀng en viss sannolikhet för fallissemang.
För företag antyds sannolikheten för fallissemang av deras kreditvÀrdighet. PDs kan ocksÄ uppskattas med hjÀlp av historiska data och statistiska tekniker. PD anvÀnds tillsammans med " loss given default " (LGD) och " exponering vid fallissemang " (EAD) i en mÀngd olika riskhanteringsmodeller för att uppskatta möjliga förluster för lÄngivare. Generellt gÀller att ju högre sannolikheten för fallissemang Àr, desto högre rÀnta kommer lÄngivaren att debitera lÄntagaren.
Högavkastande vs. lÄgavkastande skuld
Samma logik spelar in nÀr investerare köper och sÀljer rÀntebÀrande vÀrdepapper pÄ den öppna marknaden. Företag som Àr cash-flush och har lÄg sannolikhet för fallissemang kommer att kunna emittera skulder till lÀgre rÀntor. Investerare som handlar med dessa obligationer pÄ den öppna marknaden kommer att prissÀtta dem till en premie jÀmfört med mer riskfyllda skulder. Med andra ord kommer sÀkrare obligationer att ha en lÀgre avkastning.
Om ett företags finansiella hÀlsa försÀmras med tiden kommer investerare pÄ obligationsmarknaden att anpassa sig till den ökade risken och handla obligationerna till lÀgre priser och dÀrmed högre avkastning (eftersom obligationspriserna rör sig mot rÀntorna). Högavkastande obligationer har den högsta sannolikheten för fallissemang och betalar dÀrför en hög avkastning eller rÀnta. I andra Ànden av spektrumet finns statsobligationer som amerikanska statsobligationer, som vanligtvis betalar lÀgst avkastning och har den lÀgsta risken för fallissemang; regeringar kan alltid skriva ut mer pengar för att betala tillbaka skulder.
Höjdpunkter
â PĂ„ rĂ€ntemarknaden har högavkastande vĂ€rdepapper den största risken för fallissemang och statsobligationer ligger i lĂ„griskĂ€nden av spektrumet.
För företag Äterspeglas sannolikheten för fallissemang i kreditbetyg.
För individer anvÀnds en FICO-poÀng för att mÀta kreditrisk.
Default probability, eller probability of default (PD), Àr sannolikheten att en lÄntagare kommer att misslyckas med att betala tillbaka en skuld.
LÄngivare kommer vanligtvis att ta ut högre rÀntor nÀr sannolikheten för fallissemang Àr större.
