Penebusan Luar Biasa
Apakah Penebusan Luar Biasa?
Penebusan luar biasa ialah peruntukan yang memberikan hak kepada penerbit bon untuk memanggil bon mereka disebabkan kejadian luar biasa, seperti malapetaka yang memberi kesan kepada sumber hasil bon. Ciri penebusan yang luar biasa mesti dinyatakan dalam penyata tawaran bon.
Memahami Penebusan Luar Biasa
Penebusan luar biasa bermakna penerbit menebus bon pada nilai tara sebelum bon matang disebabkan oleh keadaan luar biasa yang memberi kesan kepada sumber hasil. Klausa peristiwa luar biasa boleh sama ada wajib atau pilihan, bermakna peristiwa pencetus boleh sama ada memerlukan syarikat untuk menebus bon atau memberi pilihan kepada syarikat untuk berbuat demikian. Syarat penebusan luar biasa mesti digariskan dalam penyata tawaran bon.
Keadaan biasa di mana bon boleh dipanggil ialah penurunan kadar faedah, yang akan membolehkan penerbit membiayai semula dengan menerbitkan bon baharu pada kadar yang lebih rendah. Peruntukan ini juga boleh digunakan untuk bersara bon hasil gadai janji keluarga tunggal atau sekuriti bersandarkan gadai janji apabila sebilangan besar pemilik rumah membiayai semula gadai janji mereka. Contoh bon dengan ciri penebusan yang luar biasa ialah bon air dan pembetung, bon perumahan dan Bon Bina Amerika (BAB).
Peruntukan penebusan luar biasa terdapat dalam beberapa bon perbandaran. Satu jenis bon perbandaran ialah bon hasil,. yang dibayar balik daripada hasil yang dijana daripada projek yang dibiayainya. Contohnya, bon hasil boleh dikeluarkan untuk membiayai lapangan terbang, dengan hasil yang dijana daripada yuran pintu, caj dan cukai yang digunakan untuk membayar hutang. Walau bagaimanapun, jika kejadian buruk menjejaskan keupayaan lapangan terbang untuk menjana pendapatan, pengeluar boleh memilih untuk mencetuskan klausa penebusan luar biasa.
Penebusan luar biasa, juga dipanggil panggilan luar biasa, paling biasa dilakukan jika:
hasil bon tidak dibelanjakan seperti yang digariskan
hasil bon digunakan dengan cara yang memberi kesan kepada status cukai faedah yang diperoleh
malapetaka menjejaskan projek yang dibiayai
Bina Bon Amerika (BAB)
BAB dikeluarkan pada tahun 2010 sebagai cara membantu majlis perbandaran mengekalkan kesolvenan semasa kemelesetan ekonomi. Kerajaan menawarkan kepada penerbit dan pemegang bon subsidi 35% daripada pembayaran faedah melalui kredit cukai,. mengurangkan kos pinjaman penerbit dan liabiliti cukai pemegang bon.Jika kerajaan persekutuan gagal membayar 35% pembayaran faedah penerbit yang dijanjikan atau mengurangkan subsidi, peruntukan penebusan luar biasa boleh diaktifkan dan bon boleh ditebus pada bila-bila masa.
Malah, apabila kerajaan mengurangkan subsidi daripada 35% kepada 28%, beberapa penerbit segera bertindak dan memanggil bon berkupon tinggi dan menggantikannya dengan bon baharu yang diterbitkan pada kadar yang lebih rendah .
Penebusan Luar Biasa lwn. Panggilan Biasa
Panggilan tetap atau tetap dijadualkan dan boleh dilaksanakan oleh penerbit jika kadar faedah turun ke tahap yang menjadikan pembiayaan semula bon bermanfaat dari segi kewangan kepada penerbit. Inden amanah menyenaraikan tarikh atau tarikh panggilan yang penerbit boleh menebus bon. Bon tidak boleh ditebus sebelum tarikh ini.
Penebusan yang luar biasa, sebaliknya, ialah pilihan panggilan yang memberi penerbit hak, tetapi bukan kewajipan, untuk memanggil bon apabila peristiwa pencetus berlaku. Persaraan bon tidak berjadual dan hanya boleh dipanggil akibat peristiwa bencana yang boleh diperakui, biasanya sebelum projek siap.
##Sorotan
Penebusan luar biasa bermakna penerbit boleh menebus bon pada par sebelum bon matang.
Penebusan luar biasa ialah peruntukan yang memberikan hak kepada penerbit bon untuk memanggil balik bon disebabkan kejadian luar biasa, seperti malapetaka yang menjejaskan sumber hasil bon.
Penebusan luar biasa, juga dipanggil panggilan luar biasa, paling biasa dilaksanakan apabila hasil bon tidak dibelanjakan mengikut jadual atau malapetaka menjejaskan projek yang dibiayai.
