फ्लोटिंग रेट फंड

फ्लोटिंग रेट फंड क्या है?

फ्लोटिंग रेट फंड एक ऐसा फंड है जो वित्तीय साधनों में निवेश करता है जो एक परिवर्तनीय या फ्लोटिंग ब्याज दर का भुगतान करता है । एक फ्लोटिंग रेट फंड, जो एक म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) हो सकता है, बॉन्ड और डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करता है, जिसका ब्याज भुगतान एक अंतर्निहित ब्याज दर स्तर के साथ उतार-चढ़ाव करता है। आमतौर पर, एक निश्चित दर के निवेश में एक स्थिर, अनुमानित आय होगी। हालांकि, जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, फिक्स्ड-रेट निवेश बाजार से पिछड़ जाता है क्योंकि उनका रिटर्न स्थिर रहता है।

फ्लोटिंग रेट फंड का उद्देश्य निवेशकों को बढ़ती दर के माहौल में एक लचीली ब्याज आय प्रदान करना है। नतीजतन, फ्लोटिंग-रेट फंड लोकप्रियता में प्राप्त हुए हैं क्योंकि निवेशक अपने पोर्टफोलियो की उपज को बढ़ावा देना चाहते हैं ।

फ्लोटिंग रेट फंड कैसे काम करता है

हालांकि फ्लोटिंग रेट फंड की गणना करने का कोई फॉर्मूला नहीं है, लेकिन फंड में कई तरह के निवेश हो सकते हैं। फ्लोटिंग रेट फंड में पसंदीदा स्टॉक, कॉरपोरेट बॉन्ड और एक महीने से पांच साल तक की परिपक्वता अवधि वाले ऋण शामिल हो सकते हैं। फ्लोटिंग रेट फंड में कॉरपोरेट लोन और गिरवी भी शामिल हो सकते हैं।

फ्लोटिंग रेट लोन बैंकों द्वारा कंपनियों को दिए गए लोन हैं। इन ऋणों को कभी-कभी पुन: पैक किया जाता है और निवेशकों के लिए एक फंड में शामिल किया जाता है। फ्लोटिंग रेट लोन मॉर्गेज-समर्थित सिक्योरिटीज के समान हैं, जो पैकेज्ड मॉर्गेज हैं जिन्हें निवेशक खरीद सकते हैं और फंड में कई मॉर्गेज दरों से रिटर्न की समग्र दर प्राप्त कर सकते हैं।

फ्लोटिंग रेट लोन को वरिष्ठ ऋण माना जाता है, जिसका अर्थ है कि डिफ़ॉल्ट होने की स्थिति में कंपनी की संपत्ति पर उनका अधिक दावा होता है। हालांकि, "सीनियर" शब्द क्रेडिट गुणवत्ता का प्रतिनिधित्व नहीं करता है, केवल कंपनी की संपत्ति का दावा करने के लिए कंपनी के चूक होने पर ऋण वापस करने का दावा करने का क्रम है।

फ्लोटिंग रेट फंड में फ्लोटिंग रेट बॉन्ड शामिल हो सकते हैं, जो डेट इंस्ट्रूमेंट होते हैं जिससे निवेशक को दिया गया ब्याज समय के साथ समायोजित होता है। फ्लोटिंग रेट बांड की दर फेड फंड दर पर आधारित हो सकती है, जो कि फेडरल रिजर्व बैंक द्वारा निर्धारित दर है । हालांकि, फ्लोटिंग रेट बॉन्ड पर रिटर्न आम तौर पर फेड फंड रेट और इसमें जोड़ा गया एक सेट स्प्रेड होता है। जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, वैसे-वैसे फ्लोटिंग रेट बॉन्ड फंड पर रिटर्न भी मिलता है।

फ्लोटिंग रेट फंड आपको क्या बताता है?

फ्लोटिंग रेट फंड का सबसे बड़ा फायदा यह है कि फिक्स्ड पेमेंट रेट या फिक्स्ड बॉन्ड कूपन रेट वाले फंड या इंस्ट्रूमेंट की तुलना में ब्याज दरों में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता कम होती है। फ्लोटिंग रेट फंड निवेशकों से अपील करते हैं जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं क्योंकि फंड उच्च स्तर का ब्याज या कूपन भुगतान प्राप्त करेगा।

फ्लोटिंग रेट फंड किसी भी पोर्टफोलियो के निश्चित आय या रूढ़िवादी हिस्से के लिए एक आकर्षक निवेश है। एक फ्लोटिंग रेट फंड बांड और ऋण सहित विभिन्न प्रकार के फ्लोटिंग रेट ऋण धारण कर सकता है। इन फंडों को अन्य क्रेडिट फंडों के समान अलग-अलग उद्देश्यों के साथ प्रबंधित किया जाता है। रणनीतियाँ क्रेडिट गुणवत्ता और अवधि को लक्षित कर सकती हैं। फ्लोटिंग रेट फंड के भीतर धारित फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट पर देय दरें परिभाषित ब्याज दर स्तर या मापदंडों के एक सेट के साथ समायोजित होती हैं।

नतीजतन, फ्लोटिंग रेट फंड अवधि जोखिम के प्रति कम संवेदनशील होते हैं। अवधि जोखिम वह जोखिम है जो ब्याज दरों में वृद्धि करेगा, जबकि एक निवेशक एक निश्चित आय निवेश रखता है और इस प्रकार बाजार में उच्च दरों से चूक जाता है।

फ्लोटिंग रेट फंड के अंतर्निहित निवेश से भुगतान की गई आय का प्रबंधन पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा किया जाता है और शेयरधारकों को नियमित वितरण के माध्यम से भुगतान किया जाता है। वितरण में आय और पूंजीगत लाभ शामिल हो सकते हैं। वितरण अक्सर मासिक भुगतान किया जाता है, लेकिन उन्हें त्रैमासिक, अर्ध-वार्षिक या वार्षिक रूप से भी भुगतान किया जा सकता है।

ब्याज दर में बदलाव के प्रति उनकी कम संवेदनशीलता और वर्तमान ब्याज दरों को प्रतिबिंबित करने की क्षमता के अलावा, एक फ्लोटिंग रेट फंड एक निवेशक को निश्चित-आय निवेश में विविधता लाने में सक्षम बनाता है, क्योंकि फिक्स्ड-रेट इंस्ट्रूमेंट्स में अक्सर अधिकांश निवेशकों के लिए बॉन्ड होल्डिंग्स का बहुमत होता है। एक अन्य लाभ यह है कि एक फ्लोटिंग रेट फंड एक निवेशक को एक बड़ी डॉलर राशि पर व्यक्तिगत उपकरणों में निवेश करने के बजाय अपेक्षाकृत कम निवेश सीमा पर एक विविध बांड या ऋण पोर्टफोलियो प्राप्त करने में सक्षम बनाता है।

फ्लोटिंग रेट फंड के मूल्यांकन में, निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि फंड में प्रतिभूतियां उनके जोखिम सहनशीलता के लिए पर्याप्त हैं । फ्लोटिंग रेट फंड उच्च प्रतिफल, कम क्रेडिट गुणवत्ता वाले निवेश के साथ काफी अधिक जोखिम वाले क्रेडिट गुणवत्ता स्पेक्ट्रम में जोखिम के विभिन्न स्तरों की पेशकश करते हैं। हालांकि, उच्च जोखिम के साथ उच्च रिटर्न की संभावना भी आती है।

फ्लोटिंग रेट फंड निवेश के उदाहरण

फ्लोटिंग रेट फंड में किसी भी प्रकार का फ्लोटिंग रेट इंस्ट्रूमेंट शामिल हो सकता है। अधिकांश फ्लोटिंग रेट फंड आमतौर पर फ्लोटिंग रेट बॉन्ड या लोन में निवेश करते हैं। नीचे दो लोकप्रिय फ्लोटिंग रेट फंड हैं।

आईशेयर्स फ्लोटिंग रेट बॉन्ड ईटीएफ (फ्लोट)

FLOT ऐसे परिणामों की तलाश करता है जो बार्कलेज कैपिटल यूएस फ्लोटिंग रेट नोट <5 साल इंडेक्स की कीमत और उपज प्रदर्शन दोनों के अनुरूप हों। दूसरे शब्दों में, प्रत्येक नोट में पांच साल से कम की परिपक्वता होती है, लेकिन आमतौर पर कूपन दरें कुल होती हैं एक से तीन महीने की LIBOR दर और इसमें एक प्रसार जोड़ा गया।

LIBOR उस ब्याज दर का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर बैंक अल्पकालिक ऋण के लिए अंतरराष्ट्रीय अंतरबैंक बाजार में एक दूसरे को धन उधार देने की पेशकश करते हैं। LIBOR ब्याज दर का एक औसत मूल्य है, जिसकी गणना प्रमुख वैश्विक बैंकों द्वारा दैनिक आधार पर प्रस्तुत अनुमानों से की जाती है

FLOT में निवेश-ग्रेड फ्लोटिंग रेट नोट हैं, जिसमें गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक।, इंटर-अमेरिकन डेवलपमेंट बैंक और मॉर्गन स्टेनली के होल्डिंग्स या नोट्स शामिल हैं। फंड का व्यय अनुपात 0.20% है और सितंबर 2020 तक प्रबंधन के तहत संपत्ति में 5.79 ट्रिलियन डॉलर से अधिक के साथ 1.89% की 12 महीने की उपज है ।

आईशेयर्स शॉर्ट-टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ (आईजीएसबी)

आईशर्स शॉर्ट-टर्म कॉरपोरेट बॉन्ड ईटीएफ कॉरपोरेट बॉन्ड में निवेश करता है जो निवेश ग्रेड हैं और जिनकी परिपक्वता एक से तीन साल शेष है। प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 20.2 बिलियन के साथ फंड का व्यय अनुपात 0.06% और 2.62% की 12 महीने की उपज है ।

मनी मार्केट फंड और फ्लोटिंग रेट फंड के बीच अंतर

मनी मार्केट फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जो केवल अत्यधिक तरल नकदी और नकद समकक्ष प्रतिभूतियों में निवेश करता है जिनकी क्रेडिट रेटिंग अधिक होती है। मनी मार्केट म्यूचुअल फंड भी कहा जाता है, ये फंड मुख्य रूप से ऋण-आधारित प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जिनकी अल्पकालिक परिपक्वता 13 महीने से कम होती है और बहुत कम स्तर के जोखिम के साथ उच्च तरलता प्रदान करते हैं। मनी मार्केट फंड आमतौर पर फ्लोटिंग रेट फंड की तुलना में कम दर का भुगतान करते हैं।

हालांकि, फ्लोटिंग रेट फंड अपने मुद्रा बाजार समकक्षों की तुलना में अधिक जोखिम उठाते हैं। मनी मार्केट फंड उच्च गुणवत्ता वाली प्रतिभूतियों बनाम फ्लोटिंग रेट फंड में निवेश करते हैं, जो कि निवेश ग्रेड से नीचे की प्रतिभूतियों जैसे ऋण में निवेश कर सकते हैं।

फ्लोटिंग रेट फंड के उपयोग की सीमाएं

फ्लोटिंग रेट फंड का क्रेडिट जोखिम उन निवेशकों के लिए चिंता का विषय हो सकता है जो यील्ड चाहते हैं लेकिन उस यील्ड को हासिल करने के लिए अतिरिक्त जोखिम लेने से हिचकिचाते हैं। यदि यूएस ट्रेजरी यील्ड कम है, तो फ्लोटिंग रेट फंड ट्रेजरी की तुलना में अधिक आकर्षक लगते हैं। हालांकि, अमेरिकी सरकार के पास वापस आने के बाद से कोषागार सुरक्षा प्रदान करते हैं।

फ्लोटिंग रेट फंड में होल्डिंग्स हो सकती हैं जिनमें कॉरपोरेट बॉन्ड शामिल हैं जो जंक स्टेटस के करीब हैं या ऐसे ऋण जिनमें डिफ़ॉल्ट जोखिम है। हालांकि फ्लोटिंग फंड बढ़ती दर के माहौल में प्रतिफल प्रदान करते हैं (क्योंकि वे बढ़ती दरों के साथ उतार-चढ़ाव करते हैं), निवेशकों को फंड में निवेश के जोखिमों को तौलना चाहिए और फंड होल्डिंग्स पर शोध करना चाहिए।

अन्य शॉर्ट-टर्म बॉन्ड फंड हैं जो मुख्य रूप से ट्रेजरी में निवेश करते हैं, लेकिन ये फंड फ्लोटिंग रेट फंड की तुलना में एक निश्चित दर या कम उपज की पेशकश कर सकते हैं। निर्णय लेने से पहले निवेशकों को प्रत्येक निवेश के जोखिम और रिटर्न को तौलना चाहिए।

##हाइलाइट

• हालांकि फ्लोटिंग फंड बढ़ती दर के माहौल में प्रतिफल प्रदान करते हैं क्योंकि वे बढ़ती दरों के साथ उतार-चढ़ाव करते हैं, निवेशकों को फंड में निवेश के जोखिमों को तौलना चाहिए और फंड होल्डिंग्स पर शोध करना चाहिए।

• फ्लोटिंग रेट फंड में कॉरपोरेट बॉन्ड के साथ-साथ बैंकों द्वारा कंपनियों को दिए गए ऋण शामिल हो सकते हैं। इन ऋणों को कभी-कभी पुन: पैक किया जाता है और निवेशकों के लिए एक फंड में शामिल किया जाता है। हालांकि, ऋण डिफ़ॉल्ट जोखिम वहन कर सकते हैं।

• फ्लोटिंग रेट फंड एक ऐसा फंड होता है जो एक वैरिएबल या फ्लोटिंग ब्याज दर का भुगतान करने वाले वित्तीय साधनों में निवेश करता है। एक फ्लोटिंग रेट फंड बॉन्ड और डेट इंस्ट्रूमेंट्स में निवेश करता है, जिसका ब्याज भुगतान एक अंतर्निहित ब्याज दर स्तर के साथ उतार-चढ़ाव करता है।