Değişken Faizli Fon
Değişken Faizli Fon Nedir?
değişken faiz oranı ödeyen finansal araçlara yatırım yapan bir fondur . Bir yatırım fonu veya bir borsada işlem gören fon (ETF) olabilen değişken faizli bir fon, faiz ödemeleri temel bir faiz oranı seviyesiyle dalgalanan tahvillere ve borçlanma araçlarına yatırım yapar. Tipik olarak, sabit oranlı bir yatırımın istikrarlı, öngörülebilir bir geliri olacaktır. Ancak faiz oranları yükseldikçe, sabit faizli yatırımlar getirileri sabit kaldığı için piyasanın gerisinde kalmaktadır.
Değişken faizli fonlar, yatırımcılara yükselen faiz ortamında esnek bir faiz geliri sağlamayı amaçlamaktadır. Sonuç olarak, yatırımcılar portföylerinin getirisini artırmaya çalıştıkça değişken faizli fonlar popülerlik kazanmıştır .
Değişken Faizli Fon Nasıl Çalışır?
Değişken faizli fon hesaplama formülü bulunmamakla birlikte, fonu oluşturan çeşitli yatırımlar olabilir. Değişken faizli fonlar, tercih edilen hisse senetlerini, şirket tahvillerini ve bir aydan beş yıla kadar vadeleri olan kredileri içerebilir. Değişken oranlı fonlar, kurumsal kredileri ve ipotekleri de içerebilir.
Değişken faizli krediler, bankalar tarafından şirketlere verilen kredilerdir. Bu krediler bazen yeniden paketlenir ve yatırımcılar için bir fona dahil edilir. Değişken faizli krediler, yatırımcıların satın alabileceği ve fondaki sayısız ipotek oranından genel bir getiri oranı alabileceği paketlenmiş ipotekler olan ipoteğe dayalı menkul kıymetlere benzer.
Değişken oranlı krediler, kıdemli borç olarak kabul edilir, yani temerrüt durumunda bir şirketin varlıkları üzerinde daha yüksek bir talepte bulunurlar. Bununla birlikte, "kıdemli" terimi, kredi kalitesini temsil etmez, yalnızca şirket temerrüde düşerse krediyi geri ödemek için bir şirketin varlıklarını talep etme sırasını temsil eder.
Değişken oranlı fonlar, bir yatırımcıya ödenen faizin zaman içinde ayarlandığı borçlanma araçları olan değişken faizli tahvilleri içerebilir. Değişken faizli tahvilin oranı, Federal Rezerv Bankası tarafından belirlenen oran olan federal fon oranını temel alabilir. Bununla birlikte, değişken faizli tahvilin getirisi, tipik olarak, beslenen fon oranı artı buna eklenen bir dizi spreaddir. Faiz oranları yükseldikçe, değişken faizli tahvil fonunun getirisi de artar.
Değişken Faizli Fon Size Ne Söylüyor?
Değişken faizli bir fonun en büyük avantajı, sabit ödeme oranlı veya sabit tahvil kupon oranlı bir fon veya araca kıyasla faiz oranlarındaki değişikliklere karşı daha düşük hassasiyet derecesidir. Değişken faizli fonlar, faiz oranları yükseldiğinde yatırımcılara hitap eder, çünkü fon daha yüksek düzeyde faiz veya kupon ödemeleri sağlar.
sabit gelirli veya muhafazakar kısmı için çekici bir yatırımdır . Değişken faizli bir fon, tahviller ve krediler dahil olmak üzere çeşitli değişken faizli borç türlerini tutabilir . Bu fonlar, diğer kredi fonlarına benzer şekilde çeşitli amaçlarla yönetilmektedir. Stratejiler, kredi kalitesini ve süresini hedefleyebilir. Değişken faizli bir fon içinde tutulan değişken faizli bir araçta ödenecek oranlar, tanımlanmış bir faiz oranı seviyesi veya bir dizi parametre ile ayarlanır.
Sonuç olarak, değişken faizli fonlar süre riskine daha az duyarlıdır. Durasyon riski, bir yatırımcı sabit getirili bir yatırım tutarken faiz oranlarının yükselmesi ve dolayısıyla piyasada daha yüksek oranları kaçırma riskidir.
Değişken faizli bir fonun temel yatırımlarından ödenen gelir, portföy yöneticileri tarafından yönetilir ve hissedarlara düzenli dağıtımlar yoluyla ödenir. Dağıtımlar, gelir ve sermaye kazançlarını içerebilir. Dağıtımlar genellikle aylık olarak ödenir, ancak üç ayda bir, altı ayda bir veya yıllık olarak da ödenebilir.
Faiz oranı değişikliklerine karşı daha düşük duyarlılıkları ve cari faiz oranlarını yansıtma yeteneğinin yanı sıra, değişken oranlı bir fon, yatırımcının sabit getirili yatırımları çeşitlendirmesine olanak tanır, çünkü sabit oranlı araçlar çoğu yatırımcı için tahvillerin çoğunluğunu oluşturur. Diğer bir fayda, değişken faizli bir fonun, bir yatırımcının, bireysel enstrümanlara daha büyük bir dolar tutarında yatırım yapmak yerine, nispeten düşük bir yatırım eşiğinde çeşitlendirilmiş bir tahvil veya kredi portföyü elde etmesine olanak sağlamasıdır.
Yatırımcılar, değişken faizli bir fonu değerlendirirken, fondaki menkul kıymetlerin risk toleransları için yeterli olduğundan emin olmalıdır. Değişken faizli fonlar, önemli ölçüde daha yüksek riskler taşıyan yüksek getiri, düşük kredi kalitesi yatırımları ile kredi kalitesi yelpazesinde değişen seviyelerde risk sunar. Bununla birlikte, daha yüksek risk ile birlikte daha yüksek getiri potansiyeli de gelir.
Değişken Faizli Fon Yatırımlarına Örnekler
Değişken oranlı fonlar, herhangi bir değişken oranlı enstrüman türünü içerebilir. Değişken faizli fonların çoğunluğu tipik olarak değişken faizli tahvillere veya kredilere yatırım yapar. Aşağıda iki popüler değişken faizli fon bulunmaktadır.
iShares Değişken Oranlı Tahvil ETF'si (FLOT)
FLOT, Barclays Capital ABD Değişken Faiz Oranı <5 Yıllık Endeksinin hem fiyat hem de getiri performansına karşılık gelen sonuçları arar. Diğer bir deyişle, her bir banknotun vadesi beş yıldan kısadır, ancak tipik olarak kupon oranları bir toplamdır. bir ila üç aylık LIBOR oranı artı buna eklenen bir spread.
LIBOR,. bankaların uluslararası bankalararası piyasada kısa vadeli krediler için birbirlerine borç vermeyi teklif ettikleri faiz oranını temsil eder. LIBOR, önde gelen küresel bankaların günlük olarak sunduğu tahminlerden hesaplanan faiz oranının ortalama değeridir.
FLOT, Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank ve Morgan Stanley'den elde edilen varlıkları veya tahvilleri içeren yatırım düzeyinde değişken faizli tahvillere sahiptir. Fon, Eylül 2020 itibariyle yönetim altındaki varlıklarda 5,79 trilyon doların üzerinde, %0,20'lik bir gider oranına ve %1,89'luk 12 aylık bir getiriye sahip .
iShares Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF (IGSB)
iShares Kısa Vadeli Kurumsal Tahvil ETF, yatırım yapılabilir seviyede olan ve vadeleri bir ila üç yıl arasında olan şirket tahvillerine yatırım yapar. Fon, yönetim altındaki varlıklarda 20,2 milyar dolar ile %0,06'lık bir gider oranına ve %2,62'lik 12 aylık bir getiriye sahiptir .
Para Piyasası Fonları ile Değişken Faizli Fonlar Arasındaki Fark
Para piyasası fonu,. yalnızca yüksek likiditeye sahip nakit ve yüksek kredi notuna sahip nakit eşdeğeri menkul kıymetlere yatırım yapan bir tür yatırım fonudur. Para piyasası yatırım fonu olarak da adlandırılan bu fonlar, temel olarak kısa vadeli, 13 aydan kısa vadeli ve çok düşük risk seviyesi ile yüksek likidite sunan borca dayalı menkul kıymetlere yatırım yapar. Para piyasası fonları, genellikle değişken faizli fonlara kıyasla daha düşük bir oran öder.
Ancak, değişken faizli fonlar, para piyasasındaki emsallerine göre daha yüksek risk taşımaktadır. Para piyasası fonları, krediler gibi yatırım derecesinin altındaki menkul kıymetlere yatırım yapabilen değişken faizli fonlara karşı yüksek kaliteli menkul kıymetlere yatırım yapar.
Değişken Faizli Fon Kullanımının Sınırlamaları
Değişken faizli fonların kredi riski, getiri arayan ancak bu getiriyi elde etmek için ek risk almaktan çekinen yatırımcılar için bir endişe kaynağı olabilir. ABD Hazine getirileri düşükse, değişken faizli fonlar Hazine tahvillerinden daha çekici görünme eğilimindedir. Bununla birlikte, Hazineler ABD hükümetine geri döndükleri için güvenlik sunuyor.
Değişken oranlı fonlar, önemsiz duruma yakın şirket tahvillerini veya temerrüt riski olan kredileri içeren holdinglere sahip olabilir. Değişken fonlar yükselen bir faiz ortamında getiri sunsa da (yükselen oranlarla dalgalandıkları için), yatırımcılar fonlara yatırım yapmanın risklerini tartmalı ve fon varlıklarını araştırmalıdır.
Öncelikli olarak Hazine tahvillerine yatırım yapan başka kısa vadeli tahvil fonları da vardır, ancak bu fonlar sabit oranlı veya değişken faizli fonlardan daha düşük getiri sağlayabilir. Yatırımcılar bir karar vermeden önce her yatırımın risklerini ve getirilerini tartmalıdır.
##Öne çıkanlar
Değişken fonlar, yükselen oranlarla dalgalandıkları için yükselen faiz ortamında getiri sunsa da, yatırımcılar fonlara yatırım yapmanın risklerini tartmalı ve fon varlıklarını araştırmalıdır.
Değişken faizli fonlar, şirket tahvillerini ve bankaların şirketlere verdiği kredileri içerebilir. Bu krediler bazen yeniden paketlenir ve yatırımcılar için bir fona dahil edilir. Ancak, krediler temerrüt riski taşıyabilir.
Değişken faizli fon, değişken veya değişken faiz oranı ödeyen finansal araçlara yatırım yapan bir fondur. Değişken faizli bir fon, faiz ödemeleri temel bir faiz oranı seviyesiyle dalgalanan tahvillere ve borçlanma araçlarına yatırım yapar.
