Fundo de taxa flutuante
O que é um fundo de taxa flutuante?
Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros que paga uma taxa de juros variável ou flutuante. Um fundo de taxa flutuante, que pode ser um fundo mútuo ou um fundo negociado em bolsa (ETF), investe em tÃtulos e instrumentos de dÃvida cujos pagamentos de juros flutuam com um nÃvel de taxa de juros subjacente. Normalmente, um investimento de taxa fixa terá uma renda estável e previsÃvel. No entanto, à medida que as taxas de juros sobem, os investimentos em taxas fixas ficam atrás do mercado, pois seus retornos permanecem fixos.
Os fundos de taxa flutuante visam fornecer aos investidores uma receita de juros flexÃvel em um ambiente de taxas crescentes. Como resultado, os fundos de taxa flutuante ganharam popularidade à medida que os investidores procuram aumentar o rendimento de suas carteiras.
Como funciona um fundo de taxa flutuante
Embora não exista uma fórmula para calcular um fundo de taxa flutuante, pode haver vários investimentos que compõem um fundo. Os fundos de taxa flutuante podem incluir ações preferenciais, tÃtulos corporativos e empréstimos com vencimentos de um mês a cinco anos. Os fundos de taxa flutuante também podem incluir empréstimos corporativos e hipotecas.
Os empréstimos a taxa flutuante são empréstimos feitos por bancos a empresas. Esses empréstimos à s vezes são reembalados e incluÃdos em um fundo para investidores. Os empréstimos de taxa flutuante são semelhantes aos tÃtulos garantidos por hipotecas, que são hipotecas empacotadas que os investidores podem comprar e receber uma taxa geral de retorno das várias taxas de hipoteca do fundo.
Empréstimos de taxa flutuante são considerados dÃvida sênior, o que significa que eles têm um direito maior sobre os ativos de uma empresa em caso de inadimplência. No entanto, o termo "sênior" não representa qualidade de crédito, apenas a hierarquia de reivindicar os ativos de uma empresa para pagar o empréstimo se a empresa inadimplente.
Os fundos de taxa flutuante podem incluir tÃtulos de taxa flutuante, que são instrumentos de dÃvida pelos quais os juros pagos a um investidor se ajustam ao longo do tempo. A taxa de um tÃtulo de taxa flutuante pode ser baseada na taxa de fundos federais,. que é a taxa definida pelo Federal Reserve Bank. No entanto, o retorno do tÃtulo de taxa flutuante é normalmente a taxa de fundos federais mais um spread definido adicionado a ela. À medida que as taxas de juros aumentam, o mesmo ocorre com o retorno do fundo de tÃtulos de taxa flutuante.
O que um fundo de taxa flutuante diz a você?
A maior vantagem de um fundo de taxa flutuante é seu menor grau de sensibilidade a mudanças nas taxas de juros, em comparação com um fundo ou instrumento com taxa de pagamento fixa ou taxa de cupom fixa. Os fundos de taxa flutuante atraem os investidores quando as taxas de juros estão subindo, pois o fundo renderá um nÃvel mais alto de juros ou pagamentos de cupons.
Os fundos de taxa flutuante são um investimento atraente para a parcela de renda fixa ou conservadora de qualquer carteira. Um fundo de taxa flutuante pode deter vários tipos de dÃvida de taxa flutuante, incluindo tÃtulos e empréstimos. Esses fundos são administrados com objetivos variados semelhantes a outros fundos de crédito. As estratégias podem visar a qualidade e a duração do crédito. As taxas a pagar em um instrumento de taxa flutuante mantido em um fundo de taxa flutuante se ajustam a um nÃvel de taxa de juros definido ou a um conjunto de parâmetros.
Como resultado, os fundos de taxa flutuante são menos sensÃveis ao risco de duração. O risco de duração é o risco de que as taxas de juros subam enquanto um investidor mantém um investimento de renda fixa e, portanto, perde taxas mais altas no mercado.
Os rendimentos pagos pelos investimentos subjacentes de um fundo de taxa variável são geridos pelos gestores da carteira e pagos aos accionistas através de distribuições regulares. As distribuições podem incluir rendimentos e ganhos de capital. As distribuições geralmente são pagas mensalmente, mas também podem ser pagas trimestralmente, semestralmente ou anualmente.
Além de sua menor sensibilidade a mudanças nas taxas de juros e a capacidade de refletir as taxas de juros atuais, um fundo de taxa flutuante permite que um investidor diversifique os investimentos de renda fixa, uma vez que os instrumentos de taxa fixa geralmente compreendem a maioria das participações de tÃtulos para a maioria dos investidores. Outro benefÃcio é que um fundo de taxa flutuante permite que um investidor adquira uma carteira diversificada de tÃtulos ou empréstimos com um limite de investimento relativamente baixo, em vez de investir em instrumentos individuais com um valor maior em dólares.
Ao avaliar um fundo de taxa flutuante, os investidores devem garantir que os tÃtulos do fundo sejam adequados à sua tolerância ao risco. Os fundos de taxa flutuante oferecem nÃveis variados de risco em todo o espectro de qualidade de crédito, com investimentos de alto rendimento e qualidade de crédito mais baixa, com riscos consideravelmente mais altos. No entanto, junto com o maior risco vem o potencial de retornos mais altos.
Exemplos de investimentos em fundos de taxa flutuante
Os fundos de taxa flutuante podem incluir qualquer tipo de instrumento de taxa flutuante. A maioria dos fundos de taxa flutuante normalmente investe em tÃtulos ou empréstimos de taxa flutuante. Abaixo estão dois fundos de taxa flutuante populares.
O ETF de TÃtulos de Taxa Flutuante iShares (FLOT)
O FLOT busca resultados que correspondam ao desempenho de preço e rendimento da Nota de Taxa Flutuante dos EUA do Barclays Capital <5 Anos. Em outras palavras, cada nota tem um vencimento de menos de cinco anos, mas normalmente as taxas de cupom são um agregado da taxa LIBOR de um a três meses mais um spread adicionado a ela.
LIBOR representa a taxa de juros pela qual os bancos se oferecem para emprestar fundos uns aos outros no mercado interbancário internacional para empréstimos de curto prazo. LIBOR é um valor médio da taxa de juros, que é calculado a partir de estimativas enviadas pelos principais bancos globais diariamente
O FLOT detém notas de taxa flutuante com grau de investimento, que incluem participações ou notas do Goldman Sachs Group, Inc., Banco Interamericano de Desenvolvimento e Morgan Stanley. O fundo tem um Ãndice de despesas de 0,20% e um rendimento de 12 meses de 1,89%, com mais de US$ 5,79 trilhões em ativos sob gestão em setembro de 2020 .
O ETF de TÃtulos Corporativos de Curto Prazo iShares (IGSB)
O ETF iShares Short-Term Corporate Bond investe em tÃtulos corporativos com grau de investimento e com vencimentos de um a três anos restantes. O fundo tem um Ãndice de despesas de 0,06% e um rendimento de 12 meses de 2,62%, com US$ 20,2 bilhões em ativos sob gestão .
A diferença entre fundos do mercado monetário e fundos de taxa flutuante
Um fundo do mercado monetário é um tipo de fundo mútuo que investe apenas em caixa de alta liquidez e tÃtulos equivalentes a caixa com altas classificações de crédito. Também chamados de fundos mútuos do mercado monetário, esses fundos investem principalmente em tÃtulos baseados em dÃvida, que têm vencimento de curto prazo inferior a 13 meses e oferecem alta liquidez com um nÃvel de risco muito baixo. Os fundos do mercado monetário normalmente pagam uma taxa mais baixa em comparação com os fundos de taxa flutuante.
No entanto, os fundos de taxa flutuante apresentam um risco mais elevado do que os seus homólogos do mercado monetário. Os fundos do mercado monetário investem em tÃtulos de alta qualidade versus fundos de taxa flutuante, que podem investir em tÃtulos abaixo do grau de investimento, como empréstimos.
As limitações do uso de fundos de taxa flutuante
O risco de crédito dos fundos de taxa flutuante pode ser uma preocupação para os investidores que buscam rendimento, mas hesitam em assumir o risco adicional para alcançar esse rendimento. Se os rendimentos do Tesouro dos EUA forem baixos, os fundos de taxa flutuante tendem a parecer mais atraentes do que os tÃtulos do Tesouro. No entanto, os Tesouros oferecem segurança, pois estão de volta ao governo dos EUA.
Os fundos de taxa flutuante podem ter participações que incluem tÃtulos corporativos próximos ao status de lixo ou empréstimos com risco de inadimplência. Embora os fundos flutuantes ofereçam rendimentos em um ambiente de taxas crescentes (uma vez que flutuam com taxas crescentes), os investidores devem pesar os riscos de investir nos fundos e pesquisar as participações do fundo.
Existem outros fundos de tÃtulos de curto prazo que investem principalmente em tÃtulos do Tesouro, mas esses fundos podem oferecer uma taxa fixa ou um rendimento menor do que os fundos de taxa flutuante. Os investidores precisam pesar os riscos e retornos de cada investimento antes de tomar uma decisão.
##Destaques
Embora os fundos flutuantes ofereçam rendimentos em um ambiente de taxas crescentes, uma vez que flutuam com taxas crescentes, os investidores devem pesar os riscos de investir nos fundos e pesquisar as participações do fundo.
Os fundos de taxa flutuante podem incluir tÃtulos corporativos, bem como empréstimos feitos por bancos a empresas. Esses empréstimos à s vezes são reembalados e incluÃdos em um fundo para investidores. No entanto, os empréstimos podem ter risco de inadimplência.
Um fundo de taxa flutuante é um fundo que investe em instrumentos financeiros pagando uma taxa de juros variável ou flutuante. Um fundo de taxa flutuante investe em tÃtulos e instrumentos de dÃvida cujos pagamentos de juros flutuam com um nÃvel de taxa de juros subjacente.
