Vaihtuvakorkoinen rahasto
Mikä on vaihtuvakorkoinen rahasto?
Vaihtuvakorkoinen rahasto on rahasto, joka sijoittaa vaihtuvaa tai vaihtuvaa korkoa maksaviin rahoitusinstrumentteihin. Vaihtuvakorkoinen rahasto, joka voi olla sijoitusrahasto tai pörssilistattu rahasto (ETF), sijoittaa joukkovelkakirjoihin ja velkakirjoihin, joiden korkomaksut vaihtelevat korkotason mukaan. Tyypillisesti kiinteäkorkoisella sijoituksella on vakaa, ennustettava tuotto. Korkojen noustessa kiinteäkorkoiset sijoitukset jäävät kuitenkin jälkeen markkinoista, koska niiden tuotto pysyy kiinteänä.
Vaihtuvakorkoiset rahastot pyrkivät tarjoamaan sijoittajille joustavan korkotuoton nousevan koron ympäristössä. Tämän seurauksena vaihtuvakorkoisten rahastojen suosio on kasvanut sijoittajien pyrkiessä nostamaan salkkunsa tuottoa.
Kuinka vaihtuvakorkoinen rahasto toimii
Vaikka vaihtuvakorkoisen rahaston laskemiseen ei ole kaavaa, rahaston muodostavia sijoituksia voi olla useita. Vaihtuvakorkoiset rahastot voivat sisältää etuoikeutettuja osakkeita, yrityslainoja ja lainoja, joiden laina-aika on yhdestä kuukaudesta viiteen vuoteen. Vaihtuvakorkoiset rahastot voivat sisältää myös yrityslainoja ja asuntolainoja.
Vaihtuvakorkoiset lainat ovat pankkien yrityksille myöntämiä lainoja. Nämä lainat pakataan joskus uudelleen ja sisällytetään sijoittajarahastoon. Vaihtuvakorkoiset lainat ovat samanlaisia kuin asuntolainavakuudelliset arvopaperit, jotka ovat paketoituja asuntolainoja, joita sijoittajat voivat ostaa ja saada kokonaistuottoa rahaston lukuisista asuntolainakoroista.
Vaihtuvakorkoiset lainat katsotaan etuoikeutetuksi velaksi, mikä tarkoittaa, että niillä on suurempi vaatimus yrityksen omaisuudesta maksukyvyttömyyden sattuessa. Termi "eläkeläinen" ei kuitenkaan tarkoita luottokelpoisuutta, vaan vain nokkimisjärjestystä, jossa vaaditaan yrityksen omaisuutta maksamaan laina takaisin, jos yritys laiminlyö.
Vaihtuvakorkoiset rahastot voivat sisältää vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjoja, jotka ovat velkainstrumentteja, joissa sijoittajalle maksettava korko mukautuu ajan myötä. Vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan korko voi perustua syöttörahastojen korkoon,. joka on Federal Reserve Bankin määräämä korko. Vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjalainan tuotto on kuitenkin tyypillisesti syötettyjen rahastojen korko plus siihen lisätty asetettu marginaali. Korkojen noustessa vaihtuvakorkoisen joukkovelkakirjarahaston tuotto nousee.
Mitä vaihtuvakorkoinen rahasto kertoo sinulle?
Vaihtuvakorkoisen rahaston suurin etu on sen alempi herkkyys korkojen muutoksille verrattuna kiinteän maksukoron tai kiinteän joukkovelkakirjalainan kuponkikoron rahastoon tai instrumenttiin. Vaihtuvakorkoiset rahastot houkuttelevat sijoittajia korkojen noustessa, koska rahasto tuottaa korkeamman koron tai kuponkimaksun.
Vaihtuvakorkoiset rahastot ovat houkutteleva sijoitus minkä tahansa salkun kiinteätuottoiselle tai konservatiiviselle osalle. Vaihtuvakorkoisessa rahastossa voi olla erilaisia vaihtuvakorkoisia velkoja, mukaan lukien joukkovelkakirjat ja lainat. Näitä rahastoja hallinnoidaan erilaisin tavoittein samalla tavalla kuin muita luottorahastoja. Strategiat voivat kohdistaa luoton laatuun ja kestoon. Vaihtuvakorkoisessa rahastossa olevan vaihtuvakorkoisen instrumentin korot mukautetaan määritellyllä korkotasolla tai parametrien joukolla.
Tämän seurauksena vaihtuvakorkoiset rahastot ovat vähemmän herkkiä duraatioriskille. Duraatioriski on riski siitä, että korot nousevat sijoittajan ollessa korkosijoituksella ja jää siten paitsi korkeammista koroista markkinoilla.
Vaihtuvakorkoisen rahaston kohde-etuussijoituksista maksetut tuotot ovat salkunhoitajien hallinnoimia ja ne maksetaan osakkeenomistajille säännöllisillä voitoilla. Jaot voivat sisältää tuloja ja myyntivoittoja. Jaot maksetaan usein kuukausittain, mutta ne voidaan maksaa myös neljännesvuosittain, puolivuosittain tai vuosittain.
Sen lisäksi, että vaihtuvakorkoinen rahasto on alhainen herkkyys koronmuutoksiin ja kyky heijastaa nykyisiä korkoja, se antaa sijoittajalle mahdollisuuden hajauttaa korkosijoituksia, koska kiinteäkorkoiset instrumentit muodostavat useimmille sijoittajille suurimman osan joukkovelkakirjalainoista. Toinen etu on, että vaihtuvakorkoisen rahaston avulla sijoittaja voi hankkia hajautetun joukkovelkakirja- tai lainasalkun suhteellisen alhaisella sijoituskynnyksellä sen sijaan, että sijoittaisi yksittäisiin instrumentteihin suuremmalla dollarimäärällä.
Vaihtuvakorkoista rahastoa arvioidessaan sijoittajan tulee varmistaa, että rahaston arvopaperit ovat riittävät riskinsietokykynsä kannalta. Vaihtuvakorkoiset rahastot tarjoavat vaihtelevia riskitasoja luottokelpoisuusspektrissä korkean tuoton ja huonomman luottotason sijoituksilla, joihin liittyy huomattavasti korkeampi riski. Suuremman riskin ohella on kuitenkin mahdollisuus saada suurempi tuotto.
Esimerkkejä vaihtuvakorkoisista rahastosijoituksista
Vaihtuvakorkoiset rahastot voivat sisältää minkä tahansa tyyppisiä vaihtuvakorkoisia instrumentteja. Suurin osa vaihtuvakorkoisista rahastoista sijoittaa tyypillisesti vaihtuvakorkoisiin joukkovelkakirjalainoihin tai lainoihin. Alla on kaksi suosittua vaihtuvakorkoista rahastoa.
iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)
FLOT etsii tuloksia, jotka vastaavat sekä Barclays Capital US Floating Rate -lainan <5 vuoden indeksin hinta- että tuottokehitystä. Toisin sanoen jokaisen lainan maturiteetti on alle viisi vuotta, mutta tyypillisesti kuponkikorot ovat yhteenlaskettu. yhden tai kolmen kuukauden LIBOR-korosta plus siihen lisätty ero.
LIBOR edustaa korkoa, jolla pankit tarjoavat lainaa toisilleen varoja kansainvälisillä pankkienvälisillä lyhytaikaisilla lainoilla. LIBOR on koron keskiarvo, joka lasketaan johtavien globaalien pankkien päivittäisistä arvioista.
FLOTilla on sijoitustason vaihtuvakorkoisia joukkovelkakirjoja, jotka sisältävät Goldman Sachs Group, Inc:n, Inter-American Development Bankin ja Morgan Stanleyn osuudet tai lainat. Syyskuussa 2020 rahaston kulusuhde on 0,20 % ja 12 kuukauden tuotto 1,89 %, ja sen hallinnoimat varat ovat yli 5,79 biljoonaa dollaria .
iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)
iShares Short-Term Corporate Bond ETF sijoittaa yritysten joukkolainoihin, jotka ovat investointikelpoisia ja joiden maturiteetti on jäljellä yhdestä kolmeen vuotta. Rahaston kulusuhde on 0,06 % ja 12 kuukauden tuotto 2,62 %, ja sen hallinnoimat varat ovat 20,2 miljardia dollaria .
Rahamarkkinarahastojen ja vaihtuvakorkoisten rahastojen välinen ero
Rahamarkkinarahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, joka sijoittaa vain erittäin likvideihin käteiseen ja käteistä vastaaviin arvopapereihin, joilla on korkea luottoluokitus . Nämä rahastot, joita kutsutaan myös rahamarkkinasijoitusrahastoiksi, sijoittavat ensisijaisesti velkaperusteisiin arvopapereihin, joiden lyhyt maturiteetti on alle 13 kuukautta ja jotka tarjoavat korkean likviditeetin erittäin alhaisella riskitasolla. Rahamarkkinarahastot maksavat tyypillisesti alhaisempaa korkoa kuin vaihtuvakorkoiset rahastot.
Vaihtuvakorkoisiin rahastoihin liittyy kuitenkin suurempi riski kuin rahamarkkinavastineisiinsa. Rahamarkkinarahastot sijoittavat korkealaatuisiin arvopapereihin verrattuna vaihtuvakorkoisiin rahastoihin, jotka voivat sijoittaa alle investointitason arvopapereihin, kuten lainoihin.
Vaihtuvakorkoisten rahastojen käytön rajoitukset
Vaihtuvakorkoisten rahastojen luottoriski voi olla huolenaihe sijoittajille, jotka tavoittelevat tuottoa, mutta epäröivät ottaa lisäriskiä tuoton saavuttamiseksi. Jos Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuotot ovat alhaiset, vaihtuvakorkoiset rahastot näyttävät yleensä houkuttelevammilta kuin valtiovarainrahastot. Treasuries tarjoaa kuitenkin turvaa, koska ne ovat palanneet Yhdysvaltain hallitukselle.
Vaihtuvakorkoisissa rahastoissa voi olla omistuksia, jotka sisältävät yrityslainoja, jotka ovat lähellä roskapostia, tai lainoja, joihin liittyy maksukyvyttömyysriski. Vaikka kelluvat rahastot tarjoavat tuottoa nousevan koron ympäristössä (koska ne vaihtelevat nousevien korkojen kanssa), sijoittajien on punnittava rahastoihin sijoittamisen riskejä ja tutkittava rahasto-omistuksia.
On muitakin lyhytaikaisia korkorahastoja, jotka sijoittavat ensisijaisesti treasuries-rahastoihin, mutta nämä rahastot voivat tarjota kiinteäkorkoisia tai alhaisemman tuoton kuin vaihtuvakorkoiset rahastot. Sijoittajien on punnittava kunkin sijoituksen riskejä ja tuottoa ennen päätöksentekoa.
##Kohokohdat
Vaikka kelluvat rahastot tarjoavat tuottoa nousevassa korkoympäristössä, koska ne vaihtelevat nousevien korkojen kanssa, sijoittajien on punnittava rahastoihin sijoittamisen riskejä ja tutkittava rahastosijoituksia.
Vaihtuvakorkoiset rahastot voivat sisältää yrityslainoja sekä pankkien yrityksille myöntämiä lainoja. Nämä lainat pakataan joskus uudelleen ja sisällytetään sijoittajarahastoon. Lainoihin voi kuitenkin liittyä maksukyvyttömyysriski.
Vaihtuvakorkoinen rahasto on rahasto, joka sijoittaa vaihtuva- tai vaihtuvakorkoisiin rahoitusinstrumentteihin. Vaihtuvakorkoinen rahasto sijoittaa joukkovelkakirjoihin ja velkakirjoihin, joiden korkomaksut vaihtelevat korkotason mukaan.
