Fonds mit variabler Verzinsung

Was ist ein Fonds mit variablem Zinssatz?

Ein variabel verzinslicher Fonds ist ein Fonds, der in Finanzinstrumente investiert, die einen variablen oder variablen Zinssatz zahlen. Ein variabel verzinslicher Fonds, der ein Investmentfonds oder ein börsengehandelter Fonds (ETF) sein kann, investiert in Anleihen und Schuldtitel, deren Zinszahlungen mit einem zugrunde liegenden Zinsniveau schwanken. Typischerweise hat eine festverzinsliche Anlage ein stabiles, vorhersehbares Einkommen. Bei steigenden Zinsen bleiben festverzinsliche Anlagen jedoch hinter dem Markt zurück, da ihre Renditen fest bleiben.

Variabel verzinsliche Fonds zielen darauf ab, Anlegern in einem Umfeld steigender Zinsen flexible Zinserträge zu bieten. Infolgedessen haben variabel verzinsliche Fonds an Popularität gewonnen, da Anleger versuchen, die Rendite ihrer Portfolios zu steigern.

Funktionsweise eines variabel verzinslichen Fonds

Obwohl es keine Formel zur Berechnung eines variabel verzinslichen Fonds gibt, kann ein Fonds aus verschiedenen Anlagen bestehen. Fonds mit variabler Verzinsung können Vorzugsaktien, Unternehmensanleihen und Darlehen mit Laufzeiten von einem Monat bis zu fünf Jahren umfassen. Variable Zinsfonds können auch Unternehmenskredite und Hypotheken umfassen.

Kredite mit variabler Verzinsung sind Kredite, die Banken an Unternehmen vergeben. Diese Kredite werden manchmal neu verpackt und in einen Fonds für Investoren aufgenommen. Kredite mit variabler Verzinsung ähneln hypothekenbesicherten Wertpapieren, bei denen es sich um gebündelte Hypotheken handelt, in die sich Anleger einkaufen können und die eine Gesamtrendite aus den zahlreichen Hypothekenzinsen im Fonds erhalten.

Kredite mit variabler Verzinsung gelten als vorrangige Verbindlichkeiten, was bedeutet, dass sie im Falle eines Ausfalls einen höheren Anspruch auf das Vermögen eines Unternehmens haben. Der Begriff „Senior“ steht jedoch nicht für Kreditqualität, sondern nur für die Hackordnung, das Vermögen eines Unternehmens einzufordern, um das Darlehen zurückzuzahlen, wenn das Unternehmen in Verzug gerät.

Fonds mit variabler Verzinsung können Anleihen mit variabler Verzinsung umfassen, bei denen es sich um Schuldtitel handelt, bei denen sich die an einen Anleger gezahlten Zinsen im Laufe der Zeit anpassen. Der Zinssatz für eine variabel verzinsliche Anleihe kann auf der Fed Funds Rate basieren,. die der von der Federal Reserve Bank festgelegte Zinssatz ist. Die Rendite der variabel verzinslichen Anleihe ist jedoch in der Regel der Fed Funds Rate zuzüglich eines festgelegten Spreads, der dazu hinzugefügt wird. Wenn die Zinssätze steigen, steigt auch die Rendite des variabel verzinslichen Anleihenfonds.

Was sagt Ihnen ein variabel verzinslicher Fonds?

Der größte Vorteil eines variabel verzinslichen Fonds ist seine geringere Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen im Vergleich zu einem Fonds oder Instrument mit festem Auszahlungssatz oder festem Zinssatz für Anleihen. Fonds mit variabler Verzinsung sind für Anleger interessant, wenn die Zinsen steigen, da der Fonds höhere Zins- oder Kuponzahlungen abwirft.

Fonds mit variabler Verzinsung sind eine attraktive Anlage für den festverzinslichen oder konservativen Teil eines jeden Portfolios. Ein variabel verzinslicher Fonds kann verschiedene Arten von variabel verzinslichen Schuldtiteln halten, einschließlich Anleihen und Darlehen. Diese Fonds werden ähnlich wie andere Kreditfonds mit unterschiedlichen Zielen verwaltet. Strategien können auf Kreditqualität und Duration abzielen. Die Zinsen, die für ein Instrument mit variablem Zinssatz zu zahlen sind, das in einem Fonds mit variablem Zinssatz gehalten wird, passen sich an ein definiertes Zinsniveau oder eine Reihe von Parametern an.

Infolgedessen sind variabel verzinsliche Fonds weniger anfällig für das Durationsrisiko. Das Durationsrisiko ist das Risiko, dass die Zinsen steigen, während ein Anleger eine festverzinsliche Anlage hält und somit höhere Zinsen auf dem Markt verpasst.

Aus den zugrunde liegenden Anlagen eines Fonds mit variabler Verzinsung gezahlte Erträge werden von den Portfoliomanagern verwaltet und durch regelmäßige Ausschüttungen an die Anteilinhaber ausgezahlt. Ausschüttungen können Erträge und Kapitalgewinne umfassen. Ausschüttungen werden oft monatlich gezahlt, sie können aber auch vierteljährlich, halbjährlich oder jährlich gezahlt werden.

Abgesehen von ihrer geringeren Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen und der Fähigkeit, aktuelle Zinssätze widerzuspiegeln, ermöglicht ein variabel verzinslicher Fonds einem Anleger, festverzinsliche Anlagen zu diversifizieren, da festverzinsliche Instrumente für die meisten Anleger häufig die Mehrheit der Anleihebestände ausmachen. Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass ein variabel verzinslicher Fonds es einem Anleger ermöglicht, ein diversifiziertes Anleihen- oder Kreditportfolio zu einer relativ niedrigen Anlageschwelle zu erwerben, anstatt in einzelne Instrumente mit einem größeren Dollarbetrag zu investieren.

Bei der Bewertung eines variabel verzinslichen Fonds müssen Anleger sicherstellen, dass die Wertpapiere im Fonds ihrer Risikotoleranz angemessen sind. Fonds mit variabler Verzinsung bieten über das Kreditqualitätsspektrum hinweg unterschiedliche Risikoniveaus, wobei hochverzinsliche Anlagen mit geringerer Kreditqualität erheblich höhere Risiken mit sich bringen. Allerdings geht mit dem höheren Risiko auch das Potenzial für höhere Renditen einher.

Beispiele für variabel verzinsliche Fondsanlagen

Fonds mit variablem Zinssatz können alle Arten von Instrumenten mit variablem Zinssatz umfassen. Die Mehrheit der variabel verzinslichen Fonds investiert in der Regel in variabel verzinsliche Anleihen oder Darlehen. Unten sind zwei beliebte variabel verzinsliche Fonds aufgeführt.

Der iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)

Der FLOT strebt Ergebnisse an, die sowohl der Preis- als auch der Renditeperformance des Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index entsprechen. Mit anderen Worten, jede Schuldverschreibung hat eine Laufzeit von weniger als fünf Jahren, aber in der Regel sind die Kuponsätze aggregiert des ein- bis dreimonatigen LIBOR-Satzes zuzüglich eines aufgeschlagenen Spreads.

LIBOR stellt den Zinssatz dar, zu dem sich Banken auf dem internationalen Interbankenmarkt gegenseitig Mittel für kurzfristige Kredite anbieten. LIBOR ist ein Durchschnittswert des Zinssatzes, der aus Schätzungen berechnet wird, die täglich von den führenden globalen Banken vorgelegt werden

Das FLOT hält variabel verzinsliche Schuldverschreibungen mit Investment-Grade-Rating, darunter Bestände oder Schuldverschreibungen von Goldman Sachs Group, Inc., der Inter-American Development Bank und Morgan Stanley. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0,20 % und eine 12-Monats-Rendite von 1,89 % mit einem verwalteten Vermögen von über 5,79 Billionen US-Dollar (Stand: September 2020).

Der iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)

Der iShares Short-Term Corporate Bond ETF investiert in Unternehmensanleihen mit Investment Grade und Restlaufzeiten von ein bis drei Jahren. Der Fonds hat eine Kostenquote von 0,06 % und eine 12-Monats-Rendite von 2,62 % mit einem verwalteten Vermögen von 20,2 Milliarden US-Dollar

Der Unterschied zwischen Geldmarktfonds und variabel verzinslichen Fonds

Ein Geldmarktfonds ist eine Art Investmentfonds, der nur in hochliquide Zahlungsmittel und zahlungsmitteläquivalente Wertpapiere mit hoher Bonität investiert. Diese Fonds werden auch als Geldmarktfonds bezeichnet und investieren hauptsächlich in schuldtitelbasierte Wertpapiere, die eine kurze Laufzeit von weniger als 13 Monaten haben und eine hohe Liquidität bei einem sehr geringen Risikoniveau bieten. Geldmarktfonds zahlen in der Regel einen niedrigeren Zinssatz als variabel verzinsliche Fonds.

Floating Rate Funds tragen jedoch ein höheres Risiko als ihre Gegenstücke am Geldmarkt. Geldmarktfonds investieren in hochwertige Wertpapiere im Gegensatz zu variabel verzinslichen Fonds, die in Wertpapiere mit einem Rating unterhalb von Investment Grade wie Kredite investieren können.

Die Einschränkungen bei der Verwendung von Fonds mit variablem Zinssatz

Das Kreditrisiko von variabel verzinslichen Fonds kann Anlegern Sorgen bereiten, die Rendite anstreben, aber zögern, das zusätzliche Risiko einzugehen, um diese Rendite zu erzielen. Wenn die Renditen von US-Staatsanleihen niedrig sind, erscheinen variabel verzinsliche Fonds tendenziell attraktiver als Staatsanleihen. Treasuries bieten jedoch Sicherheit, da sie zurück an die US-Regierung gehen.

Fonds mit variabler Verzinsung könnten Bestände haben, die Unternehmensanleihen enthalten, die fast den Ramschstatus haben, oder Kredite, die ein Ausfallrisiko aufweisen. Obwohl schwimmende Fonds Renditen in einem Umfeld steigender Zinsen bieten (da sie mit steigenden Zinsen schwanken), müssen Anleger die Risiken einer Anlage in die Fonds abwägen und die Fondsbestände recherchieren.

Es gibt andere kurzfristige Rentenfonds, die hauptsächlich in Treasuries investieren, aber diese Fonds bieten möglicherweise eine feste Verzinsung oder eine niedrigere Rendite als variabel verzinsliche Fonds. Anleger müssen die Risiken und Renditen jeder Anlage abwägen, bevor sie eine Entscheidung treffen.

Höhepunkte

• Obwohl schwimmende Fonds in einem Umfeld steigender Zinsen Renditen bieten, da sie mit steigenden Zinsen schwanken, müssen Anleger die Risiken einer Anlage in die Fonds abwägen und die Fondsbestände recherchieren.

• Fonds mit variabler Verzinsung können Unternehmensanleihen sowie von Banken an Unternehmen vergebene Darlehen umfassen. Diese Kredite werden manchmal neu verpackt und in einen Fonds für Investoren aufgenommen. Die Kredite können jedoch mit einem Ausfallrisiko behaftet sein.

• Ein variabel verzinslicher Fonds ist ein Fonds, der in Finanzinstrumente investiert, die einen variablen oder variablen Zinssatz zahlen. Ein variabel verzinslicher Fonds investiert in Anleihen und Schuldtitel, deren Zinszahlungen mit einem zugrunde liegenden Zinsniveau schwanken.