Fond med rörlig ränta

Vad är en fond med rörlig ränta?

En fond med rörlig ränta är en fond som investerar i finansiella instrument som betalar rörlig eller rörlig ränta. En fond med rörlig ränta, som kan vara en värdepappersfond eller en börshandlad fond (ETF), investerar i obligationer och skuldinstrument vars räntebetalningar fluktuerar med en underliggande räntenivå. Vanligtvis kommer en investering med fast ränta att ha en stabil, förutsägbar inkomst. Men när räntorna stiger släpar fastränteinvesteringar efter marknaden eftersom deras avkastning förblir fast.

Fonder med rörlig ränta syftar till att ge investerare en flexibel ränteinkomst i en miljö med stigande räntor. Som ett resultat av detta har fonder med rörlig ränta ökat i popularitet eftersom investerare vill öka avkastningen på sina portföljer.

Så fungerar en fond med rörlig ränta

Även om det inte finns någon formel för att beräkna en fond med rörlig ränta, kan det finnas olika investeringar som utgör en fond. Fonder med rörlig ränta kan inkludera preferensaktier, företagsobligationer och lån som har löptider från en månad till fem år. Fonder med rörlig ränta kan också inkludera företagslån och bolån.

Lån med rörlig ränta är lån som banker gör till företag. Dessa lån packas ibland om och ingår i en fond för investerare. Lån med rörlig ränta liknar värdepapper med säkerhet i hypotekslån, som är paketerade bolån som investerare kan köpa in och få en total avkastning från de många bolåneräntorna i fonden.

Lån med rörlig ränta anses vara seniora skulder, vilket innebär att de har en högre fordran på ett företags tillgångar i händelse av fallissemang. Men termen "senior" representerar inte kreditkvalitet, bara hackordningen att kräva ett företags tillgångar för att betala tillbaka lånet om företaget fallerar.

Fonder med rörlig ränta kan innefatta obligationer med rörlig ränta, som är skuldinstrument där räntan som betalas till en investerare anpassas över tiden. Räntan på en obligation med rörlig ränta kan baseras på Fed Funds-räntan,. vilket är den ränta som bestäms av Federal Reserve Bank. Avkastningen på obligationen med rörlig ränta är dock vanligtvis Fed Funds-räntan plus en fast spread som läggs till den. I takt med att räntorna stiger ökar också avkastningen på obligationsfonden med rörlig ränta.

Vad säger en fond med rörlig ränta?

Den största fördelen med en fond med rörlig ränta är dess lägre grad av känslighet för förändringar i räntesatser, jämfört med en fond eller instrument med fast betalningsränta eller fast obligationskupongränta. Fonder med rörlig ränta tilltalar investerare när räntorna stiger eftersom fonden kommer att ge en högre nivå av ränte- eller kupongbetalningar.

Fonder med rörlig ränta är en attraktiv investering för den räntebärande eller konservativa delen av en portfölj. En fond med rörlig ränta kan inneha olika typer av skulder med rörlig ränta inklusive obligationer och lån. Dessa fonder förvaltas med olika mål som liknar andra kreditfonder. Strategier kan rikta in sig på kreditkvalitet och varaktighet. Räntorna på ett instrument med rörlig ränta som innehas i en fond med rörlig ränta justeras med en definierad räntenivå eller en uppsättning parametrar.

Som ett resultat av detta är fonder med rörlig ränta mindre känsliga för durationsrisk. Durationsrisk är risken att räntorna stiger medan en investerare har en ränteinvestering och därmed går miste om högre räntor på marknaden.

Intäkter som betalas från en rörlig räntas underliggande investeringar förvaltas av portföljförvaltarna och betalas ut till aktieägarna genom regelbundna utdelningar. Utdelningar kan innefatta inkomster och kapitalvinster. Utdelningar betalas ofta ut månadsvis, men de kan också betalas kvartalsvis, halvårsvis eller årligen.

Förutom deras lägre känslighet för ränteförändringar och förmågan att spegla aktuella räntor, gör en fond med rörlig ränta en investerare att diversifiera ränteplaceringar, eftersom instrument med fast ränta ofta utgör majoriteten av obligationsinnehavet för de flesta investerare. En annan fördel är att en fond med rörlig ränta gör det möjligt för en investerare att förvärva en diversifierad obligations- eller låneportfölj till en relativt låg investeringströskel, snarare än att investera i enskilda instrument till ett större dollarbelopp.

Vid utvärdering av en fond med rörlig ränta måste investerare se till att värdepapperen i fonden är tillräckliga för deras risktolerans. Fonder med rörlig ränta erbjuder varierande risknivåer över hela kreditkvalitetsspektret med investeringar med hög avkastning och lägre kreditkvalitet med avsevärt högre risker. Men tillsammans med den högre risken kommer potentialen för högre avkastning.

Exempel på fondinvesteringar med rörlig ränta

Fonder med rörlig ränta kan inkludera alla typer av instrument med rörlig ränta. Majoriteten av fonder med rörlig ränta investerar vanligtvis i obligationer eller lån med rörlig ränta. Nedan finns två populära fonder med rörlig ränta.

iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)

FLOT söker resultat som motsvarar både pris- och avkastningsutvecklingen för Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index. Med andra ord har varje sedel en löptid på mindre än fem år, men vanligtvis är kupongräntorna ett aggregat av en till tre månaders LIBOR-ränta plus en spread som läggs till den.

LIBOR representerar den ränta till vilken banker erbjuder sig att låna ut pengar till varandra på den internationella interbankmarknaden för kortfristiga lån. LIBOR är ett genomsnittsvärde av räntan, som beräknas från uppskattningar som lämnas in av de ledande globala bankerna på daglig basis

FLOT innehar investeringsklassade rörlig ränta, som inkluderar innehav eller skuldebrev från Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank och Morgan Stanley. Fonden har en kostnadskvot på 0,20 % och en 12-månadersavkastning på 1,89 % med över 5,79 biljoner USD i förvaltat kapital i september 2020 .

iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)

iShares Short-Term Corporate Bond ETF investerar i företagsobligationer som är investment grade och har en löptid på ett till tre år kvar. Fonden har en kostnadskvot på 0,06 % och en 12-månadersavkastning på 2,62 % med 20,2 miljarder USD i förvaltat kapital .

Skillnaden mellan penningmarknadsfonder och fonder med rörlig ränta

En penningmarknadsfond är en slags värdepappersfond som endast investerar i mycket likvida kontanter och värdepapper som har hög kreditvärdighet. Även kallad penningmarknadsfond, dessa fonder investerar främst i skuldbaserade värdepapper, som har en kortfristig löptid på mindre än 13 månader och erbjuder hög likviditet med mycket låg risk. Penningmarknadsfonder betalar vanligtvis en lägre ränta jämfört med fonder med rörlig ränta.

Fonder med rörlig ränta har dock en högre risk än sina motsvarigheter på penningmarknaden. Penningmarknadsfonder investerar i högkvalitativa värdepapper kontra fonder med rörlig ränta, som kan investera i värdepapper under investeringsklass, såsom lån.

Begränsningarna för att använda fonder med rörlig ränta

Kreditrisken för fonder med rörlig ränta kan vara ett bekymmer för investerare som söker avkastning men är tveksamma till att ta på sig den extra risken för att uppnå den avkastningen. Om amerikanska statsräntor är låga, tenderar fonder med rörlig ränta att framstå som mer attraktiva än statsobligationer. Treasuries erbjuder dock säkerhet eftersom de är tillbaka till den amerikanska regeringen.

Fonder med rörlig ränta kan ha innehav som inkluderar företagsobligationer som är nära skräpstatus eller lån som har risk för fallissemang. Även om flytande fonder erbjuder avkastning i en miljö med stigande räntor (eftersom de fluktuerar med stigande räntor), måste investerare väga riskerna med att investera i fonderna och undersöka fondinnehaven.

Det finns andra kortfristiga obligationsfonder som främst investerar i statsobligationer, men dessa fonder kan erbjuda en fast ränta eller en lägre avkastning än fonder med rörlig ränta. Investerare måste väga riskerna och avkastningen för varje investering innan de fattar ett beslut.

##Höjdpunkter

• Även om flytande fonder erbjuder avkastning i en miljö med stigande räntor eftersom de fluktuerar med stigande räntor, måste investerare väga riskerna med att investera i fonderna och undersöka fondinnehaven.

– Fonder med rörlig ränta kan innefatta såväl företagsobligationer som lån som banker gör till företag. Dessa lån packas ibland om och ingår i en fond för investerare. Lånen kan dock medföra fallissemangsrisk.

• En fond med rörlig ränta är en fond som investerar i finansiella instrument som betalar en rörlig eller rörlig ränta. En fond med rörlig ränta investerar i obligationer och skuldinstrument vars räntebetalningar fluktuerar med en underliggande räntenivå.