Kumpulan Wang Kadar Terapung
Apakah Dana Kadar Terapung?
Dana kadar terapung ialah dana yang melabur dalam instrumen kewangan yang membayar kadar faedah berubah atau terapung. Dana kadar terapung, yang boleh menjadi dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF), melabur dalam bon dan instrumen hutang yang pembayaran faedahnya turun naik dengan paras kadar faedah asas. Biasanya, pelaburan kadar tetap akan mempunyai pendapatan yang stabil dan boleh diramal. Walau bagaimanapun, apabila kadar faedah meningkat, pelaburan kadar tetap ketinggalan di belakang pasaran kerana pulangan mereka kekal tetap.
Dana kadar terapung bertujuan untuk menyediakan pelabur pendapatan faedah yang fleksibel dalam persekitaran kadar yang meningkat. Akibatnya, dana kadar terapung telah mendapat populariti apabila pelabur ingin meningkatkan hasil portfolio mereka.
Bagaimana Dana Kadar Terapung Berfungsi
Walaupun tiada formula untuk mengira dana kadar terapung, terdapat pelbagai pelaburan yang terdiri daripada dana. Dana kadar terapung boleh termasuk saham pilihan, bon korporat dan pinjaman yang mempunyai tempoh matang dari satu bulan hingga lima tahun. Dana kadar terapung boleh termasuk pinjaman korporat dan gadai janji juga.
Pinjaman kadar terapung adalah pinjaman yang dibuat oleh bank kepada syarikat. Pinjaman ini kadangkala dibungkus semula dan dimasukkan ke dalam dana untuk pelabur. Pinjaman kadar terapung adalah serupa dengan sekuriti bersandarkan gadai janji, yang merupakan gadai janji berpakej yang boleh dibeli oleh pelabur dan menerima kadar pulangan keseluruhan daripada pelbagai kadar gadai janji dalam dana.
Pinjaman kadar terapung dianggap sebagai hutang senior, bermakna mereka mempunyai tuntutan yang lebih tinggi ke atas aset syarikat sekiranya berlaku kemungkiran. Walau bagaimanapun, istilah "senior" tidak mewakili kualiti kredit, hanya perintah pecking untuk menuntut aset syarikat untuk membayar balik pinjaman jika syarikat ingkar.
Dana kadar terapung boleh termasuk bon kadar terapung, yang merupakan instrumen hutang di mana faedah yang dibayar kepada pelabur menyesuaikan dari semasa ke semasa. Kadar pada bon kadar terapung boleh berdasarkan kadar dana makan,. iaitu kadar yang ditetapkan oleh Bank Rizab Persekutuan. Walau bagaimanapun, pulangan ke atas bon kadar terapung lazimnya ialah kadar dana makan bersama set spread yang ditambahkan kepadanya. Apabila kadar faedah meningkat, begitu juga pulangan ke atas dana bon kadar terapung.
Apakah yang diberitahu oleh Dana Kadar Terapung kepada Anda?
Kelebihan terbesar dana kadar terapung ialah tahap sensitivitinya yang lebih rendah terhadap perubahan dalam kadar faedah, berbanding dengan dana atau instrumen dengan kadar bayaran tetap atau kadar kupon bon tetap. Dana kadar terapung merayu kepada pelabur apabila kadar faedah meningkat kerana dana akan menghasilkan tahap pembayaran faedah atau kupon yang lebih tinggi.
Dana kadar terapung ialah pelaburan yang menarik untuk pendapatan tetap atau bahagian konservatif mana-mana portfolio. Dana kadar terapung boleh memegang pelbagai jenis hutang kadar terapung termasuk bon dan pinjaman. Dana ini diuruskan dengan pelbagai objektif yang serupa dengan dana kredit lain. Strategi boleh menyasarkan kualiti dan tempoh kredit. Kadar yang perlu dibayar pada instrumen kadar terapung yang dipegang dalam dana kadar terapung diselaraskan dengan tahap kadar faedah yang ditetapkan atau satu set parameter.
Akibatnya, dana kadar terapung kurang sensitif terhadap risiko tempoh. Risiko jangka masa ialah risiko bahawa kadar faedah akan meningkat semasa pelabur memegang pelaburan pendapatan tetap dan dengan itu kehilangan kadar yang lebih tinggi dalam pasaran.
Pendapatan yang dibayar daripada pelaburan asas dana kadar terapung diuruskan oleh pengurus portfolio dan dibayar kepada pemegang saham melalui pengagihan tetap. Pengagihan mungkin termasuk pendapatan dan keuntungan modal. Agihan selalunya dibayar setiap bulan, tetapi ia juga boleh dibayar setiap suku tahun, separuh tahunan atau tahunan.
Selain daripada kepekaan mereka yang lebih rendah terhadap perubahan kadar faedah dan keupayaan untuk mencerminkan kadar faedah semasa, dana kadar terapung membolehkan pelabur mempelbagaikan pelaburan pendapatan tetap, memandangkan instrumen kadar tetap selalunya terdiri daripada majoriti pegangan bon bagi kebanyakan pelabur. Manfaat lain ialah dana kadar terapung membolehkan pelabur memperoleh bon terpelbagai atau portfolio pinjaman pada ambang pelaburan yang agak rendah, dan bukannya melabur dalam instrumen individu pada jumlah dolar yang lebih besar.
Dalam menilai dana kadar terapung, pelabur mesti memastikan bahawa sekuriti dalam dana adalah mencukupi untuk toleransi risiko mereka. Dana kadar terapung menawarkan pelbagai tahap risiko merentas spektrum kualiti kredit dengan hasil yang tinggi, pelaburan kualiti kredit yang lebih rendah membawa risiko yang jauh lebih tinggi. Walau bagaimanapun, bersama dengan risiko yang lebih tinggi datang potensi untuk pulangan yang lebih tinggi.
Contoh Pelaburan Dana Kadar Terapung
Dana kadar terapung boleh termasuk sebarang jenis instrumen kadar terapung. Majoriti dana kadar terapung biasanya melabur dalam bon atau pinjaman kadar terapung. Di bawah ialah dua dana kadar terapung yang popular.
ETF Bon Kadar Terapung iShares (FLOT)
FLOT mencari hasil yang sepadan dengan kedua-dua harga dan prestasi hasil Nota Kadar Terapung AS Modal Barclays <5 Tahun Indeks.Dengan kata lain, setiap nota mempunyai tempoh matang kurang daripada lima tahun, tetapi lazimnya kadar kupon adalah agregat daripada kadar LIBOR satu hingga tiga bulan ditambah spread yang ditambahkan padanya.
LIBOR mewakili kadar faedah di mana bank menawarkan untuk meminjamkan dana antara satu sama lain dalam pasaran antara bank antarabangsa untuk pinjaman jangka pendek. LIBOR ialah nilai purata kadar faedah, yang dikira daripada anggaran yang dikemukakan oleh bank global terkemuka setiap hari
FLOT memegang nota kadar terapung gred pelaburan, yang termasuk pegangan atau nota daripada Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank dan Morgan Stanley. Dana ini mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.20% dan hasil 12 bulan sebanyak 1.89% dengan lebih $5.79 trilion dalam aset di bawah pengurusan pada September 2020 .
ETF Bon Korporat Jangka Pendek iShares (IGSB)
ETF Bon Korporat Jangka Pendek iShares melabur dalam bon korporat yang gred pelaburan dan mempunyai tempoh matang satu hingga tiga tahun lagi. Dana ini mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.06% dan hasil 12 bulan sebanyak 2.62% dengan $20.2 bilion dalam aset di bawah pengurusan .
Perbezaan Antara Dana Pasaran Wang dan Dana Kadar Terapung
Dana pasaran wang ialah sejenis dana bersama yang melabur hanya dalam tunai yang sangat cair dan sekuriti setara tunai yang mempunyai penarafan kredit yang tinggi. Juga dipanggil dana bersama pasaran wang, dana ini melabur terutamanya dalam sekuriti berasaskan hutang, yang mempunyai tempoh matang jangka pendek kurang daripada 13 bulan dan menawarkan kecairan yang tinggi dengan tahap risiko yang sangat rendah. Dana pasaran wang biasanya membayar kadar yang lebih rendah berbanding dana kadar terapung.
Walau bagaimanapun, dana kadar terapung membawa risiko yang lebih tinggi daripada rakan pasaran wang mereka. Dana pasaran wang melabur dalam sekuriti berkualiti tinggi berbanding dana kadar terapung, yang boleh melabur dalam sekuriti gred pelaburan di bawah seperti pinjaman.
Had Penggunaan Dana Kadar Terapung
Risiko kredit dana kadar terapung boleh menjadi kebimbangan bagi pelabur yang mencari hasil tetapi teragak-agak untuk mengambil risiko tambahan untuk mencapai hasil tersebut. Jika hasil Perbendaharaan AS rendah, dana kadar terapung cenderung kelihatan lebih menarik daripada Perbendaharaan. Walau bagaimanapun, Treasuries menawarkan keselamatan kerana ia kembali kepada kerajaan AS.
Dana kadar terapung boleh mempunyai pegangan yang termasuk bon korporat yang hampir dengan status sampah atau pinjaman yang mempunyai risiko mungkir. Walaupun dana terapung menawarkan hasil dalam persekitaran kadar yang meningkat (kerana ia turun naik dengan kadar yang meningkat), pelabur mesti menimbang risiko melabur dalam dana dan menyelidik pegangan dana.
Terdapat dana bon jangka pendek lain yang terutamanya melabur dalam Perbendaharaan, tetapi dana ini mungkin menawarkan kadar tetap atau hasil yang lebih rendah daripada dana kadar terapung. Pelabur perlu menimbang risiko dan pulangan setiap pelaburan sebelum membuat keputusan.
##Sorotan
Walaupun dana terapung menawarkan hasil dalam persekitaran kadar yang meningkat kerana ia turun naik dengan kadar yang meningkat, pelabur mesti menimbang risiko melabur dalam dana dan menyelidik pegangan dana.
Dana kadar terapung boleh termasuk bon korporat serta pinjaman yang dibuat oleh bank kepada syarikat. Pinjaman ini kadangkala dibungkus semula dan dimasukkan ke dalam dana untuk pelabur. Walau bagaimanapun, pinjaman boleh membawa risiko mungkir.
Dana kadar terapung ialah dana yang melabur dalam instrumen kewangan yang membayar kadar faedah berubah atau terapung. Dana kadar terapung melabur dalam bon dan instrumen hutang yang pembayaran faedahnya turun naik dengan paras kadar faedah asas.
