Flytende rentefond

Hva er et fond med flytende rente?

Et fond med flytende rente er et fond som investerer i finansielle instrumenter som betaler en variabel eller flytende rente. Et fond med flytende rente, som kan være et aksjefond eller et børshandlet fond (ETF), investerer i obligasjoner og gjeldsinstrumenter hvis rentebetalinger svinger med et underliggende rentenivå. Vanligvis vil en fastrenteinvestering ha en stabil, forutsigbar inntekt. Men når rentene stiger, henger fastrenteinvesteringer etter markedet siden avkastningen forblir fast.

Flytende rentefond har som mål å gi investorer en fleksibel renteinntekt i et miljø med stigende rente. Som et resultat har fond med flytende rente økt i popularitet ettersom investorer ønsker å øke avkastningen på porteføljene sine.

Hvordan et fond med flytende rente fungerer

Selv om det ikke finnes noen formel for å beregne et flytende rentefond, kan det være ulike investeringer som utgjør et fond. Flytende rentefond kan inkludere preferanseaksjer, selskapsobligasjoner og lån med løpetid fra én måned til fem år. Flytende rentefond kan også omfatte bedriftslån og boliglån.

Lån med flytende rente er lån gitt av banker til bedrifter. Disse lånene blir noen ganger pakket om og inkludert i et fond for investorer. Lån med flytende rente ligner på pantesikrede verdipapirer, som er pakkede boliglån som investorer kan kjøpe seg inn i og motta en samlet avkastning fra de mange boliglånsrentene i fondet.

Lån med flytende rente regnes som seniorgjeld, noe som betyr at de har et høyere krav på selskapets eiendeler i tilfelle mislighold. Begrepet "senior" representerer imidlertid ikke kredittkvalitet, bare hakkefølgen for å kreve et selskaps eiendeler for å betale tilbake lånet hvis selskapet misligholdt.

Flytende rentefond kan inkludere obligasjoner med flytende rente, som er gjeldsinstrumenter der renten som betales til en investor justeres over tid. Renten på en obligasjon med flytende rente kan være basert på fed funds-renten,. som er rentesatsen satt av Federal Reserve Bank. Avkastningen på obligasjonen med flytende rente er imidlertid typisk fed funds-renten pluss en fast spread lagt til den. Ettersom rentene stiger, øker også avkastningen på obligasjonsfondet med flytende rente.

Hva forteller et fond med flytende rente deg?

Den største fordelen med et fond med flytende rente er lavere grad av følsomhet for endringer i rentenivået, sammenlignet med et fond eller instrument med fast betalingsrente eller fast obligasjonskupongrente. Flytende rentefond appellerer til investorer når rentene stiger siden fondet vil gi et høyere nivå av rente- eller kupongbetalinger.

Flytende rentefond er en attraktiv investering for den faste inntekten eller den konservative delen av enhver portefølje. Et fond med flytende rente kan inneholde ulike typer gjeld med flytende rente, inkludert obligasjoner og lån. Disse midlene forvaltes med ulike målsetninger som ligner på andre kredittfond. Strategier kan målrette kredittkvalitet og varighet. Rentene som skal betales på et instrument med flytende rente som holdes i et fond med flytende rente, justeres med et definert rentenivå eller et sett med parametere.

Som et resultat er fond med flytende rente mindre følsomme for varighetsrisiko. Durasjonsrisiko er risikoen for at rentene vil stige mens en investor holder en renteinvestering og dermed går glipp av høyere renter i markedet.

Inntekter som betales fra et fond med flytende rente, forvaltes av porteføljeforvalterne og utbetales til aksjonærene gjennom regelmessige utdelinger. Utdelinger kan omfatte inntekter og kapitalgevinster. Utdelinger betales ofte månedlig, men de kan også betales kvartalsvis, halvårlig eller årlig.

Bortsett fra deres lavere følsomhet for renteendringer og evnen til å reflektere gjeldende renter, gjør et flytende rentefond en investor i stand til å diversifisere renteinvesteringer, siden fastrenteinstrumenter ofte utgjør størstedelen av obligasjonsbeholdningen for de fleste investorer. En annen fordel er at et fond med flytende rente gjør det mulig for en investor å anskaffe en diversifisert obligasjons- eller låneportefølje til en relativt lav investeringsterskel, i stedet for å investere i individuelle instrumenter til et større dollarbeløp.

Ved vurdering av et fond med flytende rente må investorer sikre at verdipapirene i fondet er tilstrekkelige for deres risikotoleranse. Flytende rentefond tilbyr varierende nivåer av risiko på tvers av kredittkvalitetsspekteret med høy avkastning, lavere kredittkvalitetsinvesteringer med betydelig høyere risiko. Men sammen med den høyere risikoen kommer potensialet for høyere avkastning.

Eksempler på fondinvesteringer med flytende rente

Flytende rentefond kan inkludere alle typer instrumenter med flytende rente. Flertallet av fond med flytende rente investerer vanligvis i obligasjoner eller lån med flytende rente. Nedenfor er to populære fond med flytende rente.

iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT)

FLOT søker resultater som tilsvarer både kurs- og avkastningsutviklingen til Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index.Med andre ord har hver seddel en løpetid på mindre enn fem år, men vanligvis er kupongrentene en aggregat av en til tre måneders LIBOR-rente pluss en spread lagt til den.

LIBOR representerer renten bankene tilbyr å låne ut midler til hverandre til i det internasjonale interbankmarkedet for kortsiktige lån. LIBOR er en gjennomsnittsverdi av renten, som beregnes ut fra estimater innsendt av de ledende globale bankene på daglig basis

FLOT har investeringsgradssedler med flytende rente, som inkluderer beholdninger eller sertifikater fra Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank og Morgan Stanley. Fondet har et utgiftsforhold på 0,20 % og en 12-måneders avkastning på 1,89 % med over 5,79 billioner dollar i forvaltningskapital i september 2020 .

iShares Short-Term Corporate Bond ETF (IGSB)

iShares Short-Term Corporate Bond ETF investerer i selskapsobligasjoner som er investeringsgrad og har løpetider på ett til tre år igjen. Fondet har en utgiftsandel på 0,06 % og en 12-måneders avkastning på 2,62 % med 20,2 milliarder dollar i forvaltningskapital .

Forskjellen mellom pengemarkedsfond og flytende rentefond

Et pengemarkedsfond er et slags verdipapirfond som kun investerer i svært likvide kontanter og kontantekvivalente verdipapirer som har høy kredittvurdering. Også kalt et pengemarkedsfond, investerer disse fondene primært i gjeldsbaserte verdipapirer, som har en kortsiktig løpetid på mindre enn 13 måneder og tilbyr høy likviditet med svært lavt risikonivå. Pengemarkedsfond betaler vanligvis en lavere rente sammenlignet med flytende rentefond.

Flytende rentefond har imidlertid høyere risiko enn sine pengemarkedsmotparter. Pengemarkedsfond investerer i verdipapirer av høy kvalitet versus fond med flytende rente, som kan investere i verdipapirer under investeringsgrad som lån.

Begrensningene ved bruk av flytende rentefond

Kredittrisiko ved fond med flytende rente kan være en bekymring for investorer som søker avkastning, men som er nølende med å ta på seg den ekstra risikoen for å oppnå denne avkastningen. Hvis rentene på amerikanske statsobligasjoner er lave, har fond med flytende rente en tendens til å virke mer attraktive enn statsobligasjoner. Treasuries tilbyr imidlertid sikkerhet siden de er tilbake til den amerikanske regjeringen.

Flytende rentefond kan ha beholdninger som inkluderer selskapsobligasjoner som er nær søppelstatus eller lån som har misligholdsrisiko. Selv om flytende fond tilbyr avkastning i et miljø med stigende rente (siden de svinger med stigende renter), må investorer veie risikoen ved å investere i fondene og undersøke fondsbeholdningen.

Det er andre kortsiktige obligasjonsfond som primært investerer i statsobligasjoner, men disse fondene kan tilby en fast rente eller lavere avkastning enn flytende rentefond. Investorer må veie risikoen og avkastningen av hver investering før de tar en beslutning.

##Høydepunkter

– Selv om flytende fond tilbyr avkastning i et miljø med stigende rente siden de svinger med stigende renter, må investorer veie risikoen ved å investere i fondene og undersøke fondsbeholdningen.

– Flytende rentefond kan omfatte både bedriftsobligasjoner og lån gitt av banker til bedrifter. Disse lånene blir noen ganger pakket om og inkludert i et fond for investorer. Imidlertid kan lånene ha misligholdsrisiko.

– Et fond med flytende rente er et fond som investerer i finansielle instrumenter som betaler en variabel eller flytende rente. Et flytende rentefond investerer i obligasjoner og gjeldsinstrumenter hvis rentebetalinger svinger med et underliggende rentenivå.