Fundusz o zmiennym oprocentowaniu
Co to jest fundusz o zmiennym oprocentowaniu?
Fundusz o zmiennym oprocentowaniu to fundusz inwestujący w instrumenty finansowe o zmiennym lub zmiennym oprocentowaniu. Fundusz o zmiennym oprocentowaniu, który może być funduszem inwestycyjnym lub funduszem giełdowym (ETF), inwestuje w obligacje i instrumenty dłużne, których płatności odsetkowe zmieniają się wraz z bazowym poziomem stopy procentowej. Zazwyczaj inwestycja o stałym oprocentowaniu przyniesie stabilny, przewidywalny dochód. Jednak wraz ze wzrostem stóp procentowych inwestycje o stałym oprocentowaniu pozostają w tyle za rynkiem, ponieważ ich zwroty pozostają stałe.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mają na celu zapewnienie inwestorom elastycznego dochodu z odsetek w środowisku rosnących stóp procentowych. W rezultacie fundusze o zmiennym oprocentowaniu zyskały na popularności, ponieważ inwestorzy chcą zwiększyć rentowność swoich portfeli.
Jak działa fundusz o zmiennym oprocentowaniu
Chociaż nie ma formuły obliczania funduszu o zmiennym oprocentowaniu, mogą istnieć różne inwestycje, które składają się na fundusz. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować akcje uprzywilejowane, obligacje korporacyjne i pożyczki o terminie zapadalności od jednego miesiąca do pięciu lat. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą również obejmować pożyczki korporacyjne i kredyty hipoteczne.
Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu to pożyczki udzielane firmom przez banki. Pożyczki te są czasami przepakowywane i włączane do funduszu dla inwestorów. Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu są podobne do papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, które są pakietami kredytów hipotecznych, które inwestorzy mogą wykupić i uzyskać ogólną stopę zwrotu z licznych oprocentowania kredytów hipotecznych w funduszu.
Pożyczki o zmiennym oprocentowaniu są uważane za dług uprzywilejowany, co oznacza, że mają większe roszczenia w stosunku do aktywów firmy w przypadku niewykonania zobowiązania. Jednak termin „senior” nie reprezentuje jakości kredytowej, a jedynie kolejność domagania się od aktywów firmy spłaty pożyczki, jeśli firma nie wywiąże się z zobowiązań.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować obligacje o zmiennym oprocentowaniu, które są instrumentami dłużnymi, w których odsetki płacone inwestorowi zmieniają się w czasie. Oprocentowanie obligacji o zmiennym oprocentowaniu może być oparte na stopie funduszy federalnych,. która jest oprocentowaniem ustalanym przez Bank Rezerwy Federalnej. Jednak zwrot z obligacji o zmiennym oprocentowaniu to zazwyczaj stopa funduszy federalnych powiększona o ustalony spread. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rośnie zwrot z funduszu obligacji o zmiennym oprocentowaniu.
Co mówi ci fundusz o zmiennym oprocentowaniu?
Największą zaletą funduszu o zmiennym oprocentowaniu jest jego mniejsza wrażliwość na zmiany stóp procentowych w porównaniu z funduszem lub instrumentem o stałej stopie płatności lub stałej stopie kuponu obligacji. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu są atrakcyjne dla inwestorów, gdy stopy procentowe rosną, ponieważ fundusz przyniesie wyższy poziom odsetek lub płatności kuponowych.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu są atrakcyjną inwestycją dla stałego dochodu lub konserwatywnej części dowolnego portfela. Fundusz o zmiennym oprocentowaniu może posiadać różne rodzaje długu o zmiennym oprocentowaniu, w tym obligacje i pożyczki. Fundusze te są zarządzane z różnymi celami, podobnymi do innych funduszy kredytowych. Strategie mogą być ukierunkowane na jakość i czas trwania kredytu. Stawki należne od instrumentu o zmiennym oprocentowaniu utrzymywanego w ramach funduszu o zmiennym oprocentowaniu korygują się o określony poziom stopy procentowej lub zestaw parametrów.
W rezultacie fundusze o zmiennym oprocentowaniu są mniej wrażliwe na ryzyko duracji. Ryzyko czasu trwania to ryzyko, że stopy procentowe wzrosną, gdy inwestor posiada inwestycję o stałym dochodzie, a tym samym traci wyższe stopy na rynku.
Dochód wypłacany z inwestycji bazowych funduszu o zmiennym oprocentowaniu jest zarządzany przez zarządzających portfelem i wypłacany akcjonariuszom poprzez regularne wypłaty. Wypłaty mogą obejmować dochody i zyski kapitałowe. Dystrybucje są często wypłacane co miesiąc, ale mogą być również wypłacane kwartalnie, półrocznie lub rocznie.
Oprócz mniejszej wrażliwości na zmiany stóp procentowych i zdolności do odzwierciedlenia bieżących stóp procentowych, fundusz o zmiennym oprocentowaniu umożliwia inwestorowi dywersyfikację inwestycji o stałym dochodzie, ponieważ instrumenty o stałym oprocentowaniu często stanowią większość portfeli obligacji dla większości inwestorów. Kolejną korzyścią jest to, że fundusz o zmiennym oprocentowaniu umożliwia inwestorowi nabycie zdywersyfikowanego portfela obligacji lub pożyczek przy stosunkowo niskim progu inwestycyjnym, zamiast inwestowania w pojedyncze instrumenty za większą kwotę w dolarach.
Oceniając fundusz o zmiennym oprocentowaniu, inwestorzy muszą zapewnić, że papiery wartościowe w funduszu są odpowiednie do ich tolerancji na ryzyko. Fundusze o zmiennym oprocentowaniu oferują różne poziomy ryzyka w całym spektrum jakości kredytowej, a inwestycje o wysokiej rentowności i niższej jakości kredytowej niosą ze sobą znacznie wyższe ryzyko. Jednak wraz z wyższym ryzykiem pojawia się potencjał wyższych zwrotów.
Przykłady inwestycji w fundusze o zmiennym oprocentowaniu
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować dowolny rodzaj instrumentu o zmiennym oprocentowaniu. Większość funduszy o zmiennym oprocentowaniu zazwyczaj inwestuje w obligacje lub pożyczki o zmiennym oprocentowaniu. Poniżej znajdują się dwa popularne fundusze o zmiennym oprocentowaniu.
ETF obligacji o zmiennym oprocentowaniu iShares (FLOT)
FLOT poszukuje wyników, które odpowiadają zarówno cenie, jak i rentowności obligacji Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index. stawki LIBOR od jednego do trzech miesięcy powiększonej o dodany spread.
LIBOR reprezentuje stopę procentową, po jakiej banki oferują sobie nawzajem pożyczki na międzynarodowym rynku międzybankowym dla pożyczek krótkoterminowych. LIBOR to średnia wartość stopy procentowej, która jest wyliczana na podstawie szacunków przedstawianych codziennie przez wiodące światowe banki
FLOT posiada obligacje o zmiennym oprocentowaniu o zmiennym oprocentowaniu inwestycyjnym, które obejmują papiery wartościowe lub obligacje Goldman Sachs Group, Inc., Inter-American Development Bank i Morgan Stanley. Fundusz ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,20% i 12-miesięczną stopę zwrotu na poziomie 1,89%, z ponad 5,79 biliona dolarów w aktywach pod zarządzaniem według stanu na wrzesień 2020 r .
ETF krótkoterminowych obligacji korporacyjnych iShares (IGSB)
ETF iShares Short-Term Corporate Bond ETF inwestuje w obligacje korporacyjne o ratingu inwestycyjnym i terminie zapadalności od jednego do trzech lat. Fundusz ma wskaźnik kosztów na poziomie 0,06% i 12-miesięczną stopę zwrotu na poziomie 2,62% z 20,2 mld USD aktywów pod zarządzaniem .
Różnica między funduszami rynku pieniężnego a funduszami o zmiennym oprocentowaniu
Fundusz rynku pieniężnego to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który inwestuje wyłącznie w wysoce płynne środki pieniężne i papiery wartościowe o wysokim ratingu kredytowym. Fundusze te, zwane również funduszami inwestycyjnymi rynku pieniężnego, inwestują głównie w papiery dłużne, które mają krótkoterminowy termin zapadalności poniżej 13 miesięcy i oferują wysoką płynność przy bardzo niskim poziomie ryzyka. Fundusze rynku pieniężnego zazwyczaj płacą niższą stopę procentową w porównaniu do funduszy o zmiennym oprocentowaniu.
Jednak fundusze o zmiennym oprocentowaniu niosą ze sobą wyższe ryzyko niż ich odpowiedniki na rynku pieniężnym. Fundusze rynku pieniężnego inwestują w wysokiej jakości papiery wartościowe w porównaniu z funduszami o zmiennym oprocentowaniu, które mogą inwestować w papiery wartościowe poniżej poziomu inwestycyjnego, takie jak pożyczki.
Ograniczenia korzystania z funduszy o zmiennym oprocentowaniu
Ryzyko kredytowe funduszy o zmiennym oprocentowaniu może być problemem dla inwestorów, którzy poszukują zysku, ale nie chcą podejmować dodatkowego ryzyka, aby osiągnąć ten zysk. Jeśli rentowność amerykańskich obligacji skarbowych jest niska, fundusze o zmiennym oprocentowaniu wydają się bardziej atrakcyjne niż obligacje skarbowe. Jednak skarby zapewniają bezpieczeństwo, ponieważ wróciły do rządu USA.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą posiadać pakiety obejmujące obligacje korporacyjne, które są bliskie statusu śmieciowego lub pożyczki, które mają ryzyko niewypłacalności. Chociaż fundusze płynne oferują zyski w środowisku rosnących stóp (ponieważ wahają się one wraz ze wzrostem stóp), inwestorzy muszą rozważyć ryzyko inwestowania w fundusze i zbadać stan posiadania funduszy.
Istnieją inne krótkoterminowe fundusze obligacji, które inwestują głównie w obligacje skarbowe, ale fundusze te mogą oferować stałą stopę lub niższą stopę zwrotu niż fundusze o zmiennym oprocentowaniu. Inwestorzy muszą rozważyć ryzyko i zwrot z każdej inwestycji przed podjęciem decyzji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Chociaż fundusze płynne oferują zyski w środowisku rosnących stóp, ponieważ zmieniają się wraz ze wzrostem stóp, inwestorzy muszą rozważyć ryzyko inwestowania w fundusze i zbadać stan posiadania funduszy.
Fundusze o zmiennym oprocentowaniu mogą obejmować obligacje korporacyjne, a także pożyczki udzielane firmom przez banki. Pożyczki te są czasami przepakowywane i włączane do funduszu dla inwestorów. Pożyczki mogą jednak wiązać się z ryzykiem niewykonania zobowiązania.
Fundusz o zmiennym oprocentowaniu to fundusz inwestujący w instrumenty finansowe o zmiennym lub zmiennym oprocentowaniu. Fundusz o zmiennym oprocentowaniu inwestuje w obligacje i instrumenty dłużne, których płatności odsetkowe zmieniają się wraz z bazowym poziomem stopy procentowej.
