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फ्रीराइडिंग क्या है?

फ्रीराइडिंग शब्द का तात्पर्य शेयरों या अन्य प्रतिभूतियों को नकद खाते में खरीदने और फिर खरीद के निपटान से पहले उन्हें बेचने की प्रथा से है। जब कोई व्यापारी फ्रीराइड करता है, तो वे नकदी के बजाय बिक्री की आय से पैसे का उपयोग करके शेयरों के लिए भुगतान कर सकते हैं।

फ़्रीराइडिंग फ़ेडरल रिज़र्व बोर्ड के नियमन T का उल्लंघन है और इसके परिणामस्वरूप व्यापारी का खाता निलंबित किया जा सकता है। यह शब्द एक अवैध प्रथा को भी संदर्भित करता है जिसमें एक अंडरराइटिंग सिंडिकेट सदस्य शामिल होता है जो एक नए प्रतिभूतियों के मुद्दे का हिस्सा रोकता है और बाद में इसे उच्च कीमत पर बेचता है।

फ्रीराइडिंग को समझना

रेगुलेशन टी (रेग टी) प्रावधानों की एक श्रृंखला है जो यह नियंत्रित करती है कि निवेशक अपने व्यापार के दौरान अपने नकद खातों का उपयोग कैसे कर सकते हैं, साथ ही साथ अपने ट्रेडों को निष्पादित करने के लिए दलालों और डीलरों से कितना क्रेडिट प्राप्त कर सकते हैं। रेग टी के तहत फेड द्वारा निर्धारित संघीय नियमों में से एक यह है कि निवेशकों को बेचने से पहले प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए उनके नकद खातों में पर्याप्त पूंजी होनी चाहिए।

फ़्रीराइडिंग आमतौर पर तब होती है जब कोई व्यापारी खरीद को कवर करने के लिए अपने खाते में पर्याप्त पूंजी के बिना सुरक्षा खरीदता और बेचता है। लेकिन यह कैसे संभव है? लेन-देन के बाद अलग- अलग प्रतिभूतियों की अलग-अलग निपटान तिथियां होती हैं। इसे T जमा करने में लगने वाले दिनों की संख्या के रूप में व्यक्त किया जाता है। उदाहरण के लिए:

• स्टॉक और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) लेनदेन दो व्यावसायिक दिनों (टी + 2) में व्यवस्थित होते हैं

• म्युचुअल फंड और विकल्प लेनदेन एक दिन में निपटाने (T+1)

किसी कंपनी में शेयर खरीदता है । बिक्री खरीद की तारीख के दो दिन बाद तय होती है। जब वे अपने शेयर बेचते हैं, तो उनके खाते में लगभग हमेशा आय तुरंत जमा हो जाती है। व्यापारी तब उन आय का उपयोग मूल खरीद को कवर करने के लिए कर सकता है जब वह बस जाता है। मूल रूप से, व्यापारी शेयरों को वास्तव में खरीदने से पहले बेचता है।

प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) और वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (FINRA) द्वारा निषिद्ध है । दलालों और डीलरों को 90 दिनों की अवधि के लिए फ्रीराइडिंग के संदेह वाले किसी भी नकद खाते को फ्रीज करना होगा। जब कोई खाता प्रतिबंधित होता है, तब भी एक व्यापारी प्रतिभूतियां खरीद सकता है, लेकिन खरीदारी उसी दिन नकद का उपयोग करके की जानी चाहिए, न कि निपटान तिथि पर।

व्यापारी अनजाने में फ्रीराइडिंग के दोषी हो सकते हैं यदि वे ऐसी बिक्री की आय के साथ प्रतिभूतियां खरीदते हैं जिसे अंतिम रूप नहीं दिया गया है। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी की कल्पना करें जो एक स्टॉक का $ 100 बेचता है और अगले दिन एक और स्टॉक खरीदने के लिए आय का उपयोग करता है। चूंकि स्टॉक ट्रेडों को बिक्री के निपटारे के दो व्यावसायिक दिन लगते हैं, इसलिए वह व्यापारी फ्रीराइडिंग कर रहा था, क्योंकि पहली बिक्री एक अतिरिक्त व्यावसायिक दिन के लिए अंतिम नहीं होगी। संघीय नियामक दिशानिर्देशों के तहत, उनके नकद खाते को 90 दिनों के लिए फ्रीज किया जाना चाहिए।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निवेश बैंकर और ब्रोकर-डीलर जो एक अंडरराइटिंग सिंडिकेट के रूप में कार्य करते हैं, वे भी फ्रीराइडिंग के उल्लंघन में हो सकते हैं, जब वे एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) से शेयरों को अलग रखते हैं ताकि वे उन्हें भविष्य की तारीख में उच्च कीमत पर बेच सकें।

यदि आपके पास खरीदारी के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी है तो भी आप फ्री राइडिंग कर सकते हैं। कानून के तहत, फ़्रीराइडिंग किसी भी बिक्री का वर्णन करता है जो खरीद के निपटान से पहले प्रभावी होती है, चाहे व्यापारी के पास पहले से ही पर्याप्त धन हो या नहीं।

विशेष ध्यान

व्यापार करते समय फ्रीराइडिंग की संभावना से बचने के लिए मार्जिन खाते का उपयोग कर सकते हैं । एक मार्जिन खाता एक दलाल या डीलर द्वारा एक निवेशक को जारी किया गया ऋण है ताकि वे व्यापार कर सकें। खाते का उपयोग करके खरीदी गई प्रतिभूतियां और निवेशक द्वारा जमा की गई कोई भी नकदी संपार्श्विक के रूप में कार्य करती है । बदले में, निवेशक ऋण पर एक निश्चित राशि का ब्याज देने के लिए सहमत होता है।

ब्रोकर-प्रशासित मार्जिन खातों में व्यापार करने वाले निवेशकों को परेशानी होने की संभावना कम होती है क्योंकि ब्रोकर ग्राहक को लेन-देन को कवर करने के लिए नकद उधार देता है, जिससे फ्रीराइडिंग उल्लंघन से सुरक्षा मिलती है।

फ्री राइडिंग का उदाहरण

मान लें कि आप सोमवार को बोस्टन साइंटिफिक (BSX) के शेयर बेचने का फैसला करते हैं। फिर आप मंगलवार को जॉनसन एंड जॉनसन (जेएनजे) के शेयर खरीदने के लिए बिक्री से प्राप्त नकदी का उपयोग करते हैं। आप उन JNJ शेयरों को बुधवार को बेचते हैं, जो आपके BSX शेयरों की बिक्री के निपटान से एक पूरे दिन पहले होते हैं।

क्योंकि BSX tr उत्तर के लिए समझौता गुरुवार (T+1) तक नहीं हुआ, मंगलवार को JNJ की खरीद और बुधवार को उन शेयरों की बिक्री को कवर करने के लिए कोई नकदी नहीं थी। फ्रीराइडिंग से बचने के लिए, निवेशक को जेएनजे शेयरों को बेचने से पहले निपटान तक-गुरुवार- तक इंतजार करना पड़ता।

निवेशक जो नियमों को पूरी तरह से नहीं समझते हैं वे अनजाने में फ्रीराइडिंग कानूनों का उल्लंघन कर सकते हैं, इसलिए व्यापार शुरू करने से पहले अपना शोध करना महत्वपूर्ण है।

जैसा कि यह उदाहरण दिखाता है, सक्रिय व्यापारी आसानी से खुद को फ्रीराइडिंग नियमों के उल्लंघन में पा सकते हैं यदि वे नकद खाता व्यापार नियमों को पूरी तरह से नहीं समझते हैं। फ्रीराइडिंग के साथ सबसे बड़ी समस्याओं में से एक यह है कि बहुत से निवेशक नहीं जानते कि वे ऐसा कर रहे हैं या ऐसा कुछ करने की संभावना अवैध है। इस कारण से, फ्रीराइडिंग कैसे काम करता है, साथ ही एसईसी नियमों से परिचित होना महत्वपूर्ण है जो अभ्यास को प्रतिबंधित करते हैं।

सुधार-फरवरी। 27, 2022. इस लेख को कुछ परिस्थितियों को उजागर करने के लिए संपादित किया गया है जहां फ़्रीराइडिंग हो सकती है।

##हाइलाइट

• फ्रीराइडिंग विनियमन टी का उल्लंघन है, जो नियंत्रित करता है कि निवेशक अपने नकद खातों का उपयोग कैसे कर सकते हैं।

• फ्रीराइडिंग शेयरों को खरीदने और फिर खरीद पूरी तरह से तय होने से पहले उन्हें बेचने की प्रथा है।

• एक व्यापारी फ़्रीराइडिंग कर सकता है, भले ही उसके पास व्यापार के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त धन हो, यदि वह खरीद तय होने से पहले स्टॉक बेचता है।

• दलालों और डीलरों को 90 दिनों के लिए नकद खातों को निलंबित या प्रतिबंधित करना चाहिए यदि किसी व्यापारी को फ्रीराइडिंग का संदेह है।