संचालन से निधि (FFO) से कुल ऋण अनुपात

संचालन से निधि (FFO) से कुल ऋण अनुपात क्या है?

संचालन से निधि (एफएफओ) से कुल ऋण अनुपात एक उत्तोलन अनुपात है जिसका उपयोग एक क्रेडिट रेटिंग एजेंसी या एक निवेशक कंपनी के वित्तीय जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए कर सकता है। अनुपात शुद्ध परिचालन आय प्लस मूल्यह्रास, परिशोधन, आस्थगित आयकर, और अन्य गैर-नकद मदों से लंबी अवधि के ऋण और वर्तमान परिपक्वता, वाणिज्यिक पत्र, और अन्य अल्पकालिक ऋणों से आय की तुलना करने वाला एक मीट्रिक है। वर्तमान पूंजी परियोजनाओं की लागत इस अनुपात के लिए कुल ऋण में शामिल नहीं है।

संचालन से निधियों का सूत्र और गणना (FFO) से कुल ऋण अनुपात

कुल ऋण के लिए एफएफओ की गणना इस प्रकार की जाती है:

मुफ़्त नकदी प्रवाह / कुल ऋण

कहाँ पे:

• नि: शुल्क नकदी प्रवाह शुद्ध परिचालन आय प्लस मूल्यह्रास, परिशोधन, आस्थगित आयकर, और अन्य गैर-नकद आइटम है।

• कुल ऋण सभी दीर्घकालिक ऋण के साथ-साथ वर्तमान परिपक्वता, वाणिज्यिक पत्र और अल्पकालिक ऋण हैं।

ऑपरेशंस (एफएफओ) से कुल ऋण अनुपात में कौन से फंड आपको बता सकते हैं

संचालन से धन (FFO) एक रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (REIT) द्वारा उत्पन्न नकदी प्रवाह का माप है । फंड में वह पैसा शामिल होता है जो कंपनी अपनी इन्वेंट्री बिक्री और अपने ग्राहकों को प्रदान की जाने वाली सेवाओं से एकत्र करती है। आम तौर पर स्वीकृत लेखा सिद्धांतों (जीएएपी) के लिए आरईआईटी की आवश्यकता होती है: मानक मूल्यह्रास विधियों में से एक का उपयोग करके समय के साथ अपने निवेश गुणों का मूल्यह्रास करें, जो आरईआईटी के वास्तविक प्रदर्शन को विकृत कर सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कई निवेश गुण समय के साथ मूल्य में वृद्धि करते हैं, जिससे मूल्यह्रास आरईआईटी के मूल्य का वर्णन करने में गलत हो जाता है। इस प्रकार, इस मुद्दे को सुलझाने के लिए मूल्यह्रास और परिशोधन को शुद्ध आय में वापस जोड़ा जाना चाहिए।

कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ अकेले शुद्ध परिचालन आय का उपयोग करके अपने ऋण का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता को मापता है। कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ जितना कम होगा, कंपनी का उतना ही अधिक लाभ होगा। 1 से कम अनुपात इंगित करता है कि कंपनी को अपनी कुछ संपत्तियां बेचनी पड़ सकती है या अतिरिक्त ऋण लेना पड़ सकता है। कुल ऋण अनुपात में एफएफओ जितना अधिक होगा, कंपनी अपनी परिचालन आय से अपने ऋणों का भुगतान करने के लिए उतनी ही मजबूत होगी, और कंपनी का क्रेडिट जोखिम कम होगा।

चूंकि ऋण-वित्तपोषित परिसंपत्तियों में आम तौर पर एक वर्ष से अधिक का उपयोगी जीवन होता है, कुल ऋण माप के लिए एफएफओ का मतलब यह आकलन करने के लिए नहीं है कि क्या कंपनी का वार्षिक एफएफओ पूरी तरह से ऋण को कवर करता है, यानी 1 का अनुपात, बल्कि, क्या इसमें सेवा करने की क्षमता है एक विवेकपूर्ण समय सीमा के भीतर ऋण । उदाहरण के लिए, 0.4 का अनुपात 2.5 वर्षों में पूरी तरह से ऋण चुकाने की क्षमता को दर्शाता है। कंपनियों के पास ऋण चुकाने के लिए संचालन से धन के अलावा अन्य संसाधन हो सकते हैं; वे एक अतिरिक्त ऋण ले सकते हैं, संपत्ति बेच सकते हैं, नए बांड जारी कर सकते हैं या नया स्टॉक जारी कर सकते हैं ।

निगमों के लिए, क्रेडिट एजेंसी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स एक कंपनी को एफएफओ के साथ 0.6 से अधिक के कुल ऋण अनुपात के साथ न्यूनतम जोखिम के लिए मानती है। मामूली जोखिम वाली कंपनी का अनुपात 0.45 से 0.6 है; मध्यवर्ती जोखिम वाले व्यक्ति का अनुपात 0.3 से 0.45 है; महत्वपूर्ण जोखिम वाले व्यक्ति का अनुपात 0.20 से 0.30 है; आक्रामक जोखिम वाले व्यक्ति का अनुपात 0.12 से 0.20 है; और उच्च जोखिम वाले व्यक्ति का एफएफओ कुल ऋण अनुपात 0.12 से कम है। हालाँकि, ये मानक उद्योग द्वारा भिन्न होते हैं। उदाहरण के लिए, एक औद्योगिक (विनिर्माण, सेवा, या परिवहन) कंपनी को एएए रेटिंग, उच्चतम क्रेडिट रेटिंग अर्जित करने के लिए 0.80 के कुल ऋण अनुपात में एफएफओ की आवश्यकता हो सकती है।

कुल ऋण अनुपात में एफएफओ का उपयोग करने की सीमाएं

अकेले कुल ऋण का एफएफओ कंपनी की वित्तीय स्थिति तय करने के लिए पर्याप्त जानकारी प्रदान नहीं करता है। अन्य संबंधित, कंपनी के वित्तीय जोखिम के मूल्यांकन के लिए प्रमुख उत्तोलन अनुपात में ईबीआईटीडीए अनुपात के लिए ऋण शामिल है,. जो निवेशकों को बताता है कि कंपनी को अपने कर्ज चुकाने में कितने साल लगेंगे, और कुल पूंजी अनुपात का कर्ज,. जो निवेशकों को बताता है कि कंपनी कैसी है इसके संचालन का वित्तपोषण।

##हाइलाइट

• संचालन से निधि (एफएफओ) से कुल ऋण एक उत्तोलन अनुपात है जिसका उपयोग विशेष रूप से किसी कंपनी, रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) के जोखिम का आकलन करने के लिए किया जाता है।

• कुल ऋण अनुपात के लिए एफएफओ अकेले शुद्ध परिचालन आय का उपयोग करके अपने ऋण का भुगतान करने की कंपनी की क्षमता को मापता है।

• कुल ऋण अनुपात में एफएफओ जितना कम होगा, कंपनी का उतना ही अधिक लाभ होगा, जहां एक से नीचे का अनुपात इंगित करता है कि कंपनी को अपनी कुछ संपत्ति बेचनी पड़ सकती है या व्यवसाय में बने रहने के लिए अतिरिक्त ऋण लेना पड़ सकता है।