Operasyonlardan Kaynaklanan Fonlar (FFO) Toplam Borç Oranı
Operasyonlardan (FFO) Toplam Borç Oranına Fon Nedir?
Faaliyetlerden elde edilen fonların (FFO) toplam borç oranına oranı , bir kredi derecelendirme kuruluşunun veya bir yatırımcının bir şirketin finansal riskini değerlendirmek için kullanabileceği bir kaldıraç oranıdır . Oran, net işletme geliri artı amortisman, amortisman, ertelenmiş gelir vergileri ve diğer gayrinakdi kalemlerden elde edilen kazançları uzun vadeli borç artı cari vadeler, ticari senet ve diğer kısa vadeli kredilerle karşılaştıran bir ölçüdür. Mevcut sermaye projelerinin maliyetleri bu oran için toplam borçlara dahil edilmemiştir.
Operasyonlardan Kaynaklanan Fonların (FFO) Toplam Borç Oranının Formülü ve Hesaplanması
Toplam borcun FFO'su şu şekilde hesaplanır:
Serbest nakit akışı / Toplam borç
Neresi:
Serbest nakit akışı, net işletme geliri artı amortisman, amortisman, ertelenmiş gelir vergileri ve diğer gayrinakdi kalemlerden oluşur.
Toplam borç, tüm uzun vadeli borçlar artı cari vadeler, ticari senet ve kısa vadeli kredilerdir.
Operasyonlardan (FFO) Toplam Borç Oranına Kadar Fonlar Size Ne Söyleyebilir?
Faaliyetlerden elde edilen fonlar (FFO), bir gayrimenkul yatırım ortaklığının (GYO) yarattığı nakit akışının ölçüsüdür . Fonlar, şirketin envanter satışlarından ve müşterilerine sunduğu hizmetlerden topladığı parayı içerir. Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri (GAAP), GYO'ların GYO'nun gerçek performansını bozabilecek standart amortisman yöntemlerinden birini kullanarak yatırım amaçlı gayrimenkullerini zaman içinde amortismana tabi tutmak. Bunun nedeni, birçok yatırım amaçlı gayrimenkulün zamanla değerinin artması ve bir GYO'nun değerini tanımlamada amortismanın yanlış olmasına neden olmasıdır. Bu nedenle, bu konuyu uzlaştırmak için amortisman ve itfa payı net gelire geri eklenmelidir.
FFO'nun toplam borç oranına oranı, bir şirketin borcunu yalnızca net işletme gelirini kullanarak ödeme kabiliyetini ölçer. FFO'nun toplam borç oranına oranı ne kadar düşükse, şirket o kadar kaldıraçlıdır. 1'den düşük bir oran, şirketin ayakta kalmak için bazı varlıklarını satması veya ek krediler alması gerekebileceğini gösterir. FFO'nun toplam borç oranına oranı ne kadar yüksek olursa, şirketin borçlarını faaliyet gelirlerinden ödeme gücü o kadar güçlü ve şirketin kredi riski o kadar düşük olur.
Borçla finanse edilen varlıkların genellikle bir yıldan daha uzun faydalı ömürleri olduğundan, FFO'nun toplam borç ölçümüne oranı, bir şirketin yıllık FFO'sunun borcu tamamen kapsayıp kapsamadığını, yani bir oranın 1 olup olmadığını ölçmek anlamına gelmez, daha ziyade, hizmet verme kapasitesine sahip olup olmadığını ölçmek içindir. ihtiyatlı bir zaman dilimi içinde borç . Örneğin, 0,4'lük bir oran, borcun 2,5 yıl içinde tamamen ödenme kabiliyetini ifade eder. Şirketler, borçlarını ödemek için operasyonlardan elde edilen fonlar dışında kaynaklara sahip olabilir; ek bir kredi alabilir, varlık satabilir, yeni tahvil çıkarabilir veya yeni hisse senedi çıkarabilirler.
Şirketler için, kredi kuruluşu Standard & Poor's, FFO/toplam borç oranı 0,6'dan fazla olan bir şirketin minimum riske sahip olduğunu düşünüyor. Mütevazı riske sahip bir şirketin oranı 0,45 ila 0,6; orta riskli birinin oranı 0,3 ila 0,45; önemli riske sahip olanın oranı 0.20 ile 0.30 arasındadır; agresif riski olan birinin oranı 0,12 ila 0,20; ve yüksek riskli birinin FFO/toplam borç oranı 0.12'nin altında. Ancak bu standartlar sektöre göre değişiklik göstermektedir. Örneğin, bir sanayi (üretim, hizmet veya nakliye) şirketinin, en yüksek kredi notu olan AAA notunu alabilmesi için FFO/toplam borç oranının 0,80 olması gerekebilir.
FFO'nun Toplam Borç Oranına İlişkin Sınırlamaları
FFO'nun toplam borcu tek başına, bir şirketin mali durumuna karar vermek için yeterli bilgi sağlamaz. Bir şirketin finansal riskini değerlendirmek için diğer ilgili, kilit kaldıraç oranları , yatırımcılara şirketin borçlarını geri ödemesinin kaç yıl süreceğini söyleyen borç / FAVÖK oranını ve yatırımcılara bir şirketin nasıl olduğunu söyleyen borç / toplam sermaye oranını içerir. faaliyetlerini finanse etmektedir.
##Öne çıkanlar
Operasyonlardan elde edilen fonların (FFO) toplam borca oranı, bir şirketin, özellikle gayrimenkul yatırım ortaklıklarının (GYO'lar) riskini değerlendirmek için kullanılan bir kaldıraç oranıdır.
FFO'nun toplam borç oranına oranı, bir şirketin borcunu yalnızca net işletme gelirini kullanarak ödeme kabiliyetini ölçer.
FFO'nun toplam borç oranına oranı ne kadar düşükse, şirket o kadar kaldıraçlıdır, burada birin altındaki bir oran, şirketin varlıklarının bir kısmını satması veya işini sürdürmek için ek krediler alması gerekebileceğini gösterir.
